Ocenění burzovního trhu s průměrnými zisky
Jak interpretovat historický průměr P / E indexu S & P 500
Ačkoli to není důsledně přesný způsob předvídání krátkodobých výkyvů na burze cenných papírů, poměr ceny a výnosů, známý také jako "P / E" Indexu S & P 500, lze použít jako obecný barometr pro určení toho, zda akcie mohou být přepsány nebo převedeny.
Pro porovnání, průměrný poměr P / E pro akcie od osmdesátých let minulého století byl kolem 15:00. To znamená, že pokud vezmete průměrnou cenu akcií s velkým limitem v indexu S & P 500 a rozdělíte tuto kolektivní cenu o příslušné průměrné výdělky, dostanete P / E za to, co většina investorů nazývá "trh". Je-li tento P / E výrazně vyšší než 15.00, je rozumné očekávat, že ceny akcií klesnou v určitém bodě a pokud je P / E nižší, můžete očekávat nárůst cen.
Debunking P / E: Proč může být klamavým indikátorem
Nyní z určitého pohledu lze ocenění akcií směřovat daleko od průměru 15,00 P / E. Ve skutečnosti P / E často zaostává ekonomickou realitou. Například podle consultorperspectives.com: "V roce 1999, několik měsíců před vrcholem Tech Bubble, dosáhl konvenční poměr P / E 34. Dosáhl vrcholu 47 let poté, co trh skončil." Výsledek klesl rychleji než ceny.
P / E je poměr (cena dělená ziskem). Pokud tedy výdělky (jmenovatel) klesají rychleji než ceny (čitatel), může být P / E klamavě vysoká, a proto je P / E nekonzistentní nebo možná indikátor zpoždění.
Stručně řečeno, P / E vyšší než 15,00 na indexu S & P 500 neznamená prodejní signál, ani P / E pod tímto historickým průměrem nenaznačuje prodejní signál.
Nicméně, obezřetný investor může použít P / E společnosti S & P jako jednu z mnoha zdravotních opatření pro akciový trh. Konvenční P / E se dívá zpět na posledních dvanáct měsíců nebo "TTM" a my víme, že minulost není zárukou budoucí výkonnosti.
Z hlediska fundamentální analýzy jsou ceny akcií odrazem očekávání ohledně budoucnosti, ale také odrážejí poptávku po akciích jako aktiva. Například na počátku roku 2010 klesaly výnosy z dluhopisů a americké státní dluhopisy se blížily nulové úrokové sazbě a investoři, kteří hledali příjmy, začali nakupovat dividendové akcie a dividendové podíly.
Navíc vzdálenost v čase od hrůzy tržního poklesu v roce 2008 neustále dává investorům důvěru k opětovnému vstupu akcií, i když ceny na indexech, jako je Dow Jones Industrial Average, dosáhly rekordních úrovní počátkem roku 2013, kdy S & P 500 P / E bylo ještě na, uhodli jste to, historický průměr o 15.00. Ceny akcií pokračovaly v letu v roce 2014 a do konce roku 2015 byl S & P 500 P / E téměř přes 21.00.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.