Vzdělání přichází jako první
Otázka čtenáře:
Pokud píšu hovory, které nejsou zahrnuty do peněz, a akcie se shromáždí a udeří cenu za stávku, není to téměř tak, že majitel volby bude volat a moje akcie budou odvolána (tj. stávková cena)?
Ze všech otázek, které dostávám - a vážím si každého z nich - tato konkrétní otázka mě znepokojuje více než kterákoli jiná, protože kdokoliv, kdo se touto otázkou ptal, není připraven k obchodování.
Ne teď a (ano, toto je tvrdé prohlášení) možná nikdy.
Musíte mít nějakou představu o tom, jak jsou ceny nabízeny na trhu předtím, než začnete obchodovat s nimi. To vyžaduje pochopení nejzákladnějších pojmů využívání možností a mít pocit, pro které faktory se při rozhodování o tom, co stojí za volbu, započítávají. S tímto porozuměním byste věděli, že nikdo ve své pravé mysli by nikdy neměl - a myslím vůbec - uplatnit call option jen proto, že akcie " zasáhnou cenu za stávku ".
Existuje několik důvodů, proč je to pravda, ale tyto tři by měly jasně uvést:
1) Jasně se domníváte, že spisovatelé s krytým voláním prodávají pouze volné peníze. To není pravda a mnozí obchodníci prodávají opce, které jsou v penězích - a to znamená, že akcie zasáhly cenu za stávku - když možnost je prodána (zapsána). Poznámka: Kupující vaší volby nemá tušení, že jste pokrytá spisovatelka volání, ani by se o to nestaral.
Využívá možnosti, pokud je to v jeho nejlepším zájmu, a pokud neexistuje značná dividenda , znamená to, že nikdy nevykonáváte jeho uplynutí.
Dalším způsobem, jak odpovědět na vaši otázku, je podívat se na údaje o otevřeném zájmu (OI) pro všechny možnosti na akci, kterou obchodujete. Je zřejmé, že nikdo nevyužívá možnosti, které nejsou z peněz.
Ale podívejte se na OI pro možnosti, které jsou již v penězích. Vidíte, že OI není ani nula, ani nula? To je vše, co musíte vědět, abyste pochopili, že obchodníci okamžitě neuplatní volání (nebo dát) možnosti, jakmile jsou v penězích. Další otázka: Podívejte se na objem obchodu a zjistíte, že lidé obchodují s peněžními opcemi - za ceny vyšší, než je jejich vnitřní hodnota. To by se nikdy nestalo, kdyby se možnosti okamžitě uplatnily. Proč? Protože jakmile je uplatněna opce, prémie se ztratí a cvičenec vlastní akcie (zakoupený za stávkující cenu).
2) Na rozdíl od vašeho přesvědčení je prakticky 100% zaručeno, že majitel volání tuto možnost nevyužije, jakmile akciová akcie dosáhne stávající ceny.
Zde je důkaz. Podívejte se na jakoukoli peněžní volbu pro danou akci.
Používám příklad reálného světa pro velmi aktivně obchodované možnosti - ale pro vás by mělo být jednodušší porozumět, pokud skryji identitu konkrétních akcií. V poslední době byla tato cena za neidentifikovanou akcii ve výši 109,52 USD.
a) Když se podíváme na otevřený zájem o krátkodobé volání v listopadu 100, poznamenávám, že otevřený zájem je několik tisíc smluv. Co to znamená, pokud jde o vaši otázku? Vysoký OI demonstruje, že lidé, kteří vlastní hovory, nevykonávali (jinak by OI bylo nulové).
Všimněte si, že všichni, kteří tuto možnost vlastnili, nevykonávali, když cena akcií zasáhla nebo se pohybovala kolem 100 USD (což se stalo před několika týdny).
Dále jsem zkontroloval OI na volání z 90. listopadu. Ty jsou hlouběji v penězích. Je otevřený zájem nulový? Využili všichni jeho dlouhé volání z 90. listopadu, kdy se akcie přesunuly kolem 90? Odpověď není a otevřený zájem je stále více než 15 000 smluv.
b) Uvažujme o tržní ceně (prémii) pro výzvu v listopadu 100. Pokud majitel volání uplatní tuto možnost, koupí akcii ve výši 100 USD za akcii, když je obchodován na 109,52 USD.
Při pohledu na včerejší obchodní činnost vidím, že poslední volání se obchodovalo téměř na 19 dolarů za kontrakt. Podívejte se na to z pohledu kupujícího volání. Má smysl, aby ten kupující zaplatil 1900 dolarů za tuto možnost a okamžitě vykonal?
Pokud by podnikl tuto akci, zaplatil by 100 dolarů (cenu za realizaci) plus 19 dolarů (opční cena) a stálo by to 119 dolarů za akcii. Kdo by to udělal, když si můžete koupit akcie za 109,52 dolarů? Samozřejmě, nikdo by to neudělal.
A kdyby koupil toto volání za mnohem nižší cenu (např. Před dvěma měsíci), prodával za 19 dolarů a nepracoval - což je fakticky stejné jako prodat opci za 9,52 dolaru.
3) Vlastník hovoru má omezené riziko. A zaplatil prémii za to, že vlastnil pozici s omezeným rizikem. Pokud se cena akcií sníží, maximální ztráta je cena opce. Jakmile je tato možnost uplatněna, investor vlastní akcie - a přichází s velkou ztrátou, když cena akcií klesá. Bylo by šílenství platit za omezené riziko a pak obětovat tuto prémii na vlastní akcie s (v podstatě) neomezeným rizikem.
Pokud stále nerozumíte, proč žádný investor nebo obchodník vůbec neudělal, jak navrhujete, pak nemáte obchodní možnosti obchodování. Bude velmi těžké vydělat peníze, pokud jsou pro vás nejzákladnější koncepty cizí.
Vezměte prosím následující rady: Naučte se základy. Pak obchod. Neexistuje žádný spěch, protože máte zbytek vašeho života k obchodním možnostem a nyní je čas na získání vzdělání.