Koupit sklad pod tržní hodnotou
Dostal jsem řadu otázek od obchodníka s volitelnými možnostmi. Moje odpovědi jsou odvážné.
Označit,
Udělal jsem rozložený býk - jen 2 smlouvy.
Koupeno 2 XYZ Jul 38 P a prodáno 2 XYZ červenec 40 P
Toto je první rozložení, které jsem kdy udělal. Chtěl bych se ujistit, že to chápu.
Pochopení toho, co děláte, je něco, co dělat před obchodem, ale buďme si jisti, že nyní rozumíte.
To snižuje (omezuje) mou potenciální ztrátu z rozpětí na 2 dolary na akcii, pokud se akcie snížily.
Ano (téměř). Maximální hodnota pro toto rozpětí je 2 USD. Ale nezapomeňte odečíst prémii ve výši 0,38 Kč, která byla při prodeji spreadu vybírána: Vaše potenciální ztráta je "pouze" 1,62 Kč plus provize. Prodej rozprostření je dobrý způsob, jak spravovat řízení rizik.
Prodával jsem 40 kladů, takže jestliže akcie klesnou pod 40, jsem povinen ji koupit. Jedná se o vzestupný obchod, takže věřím, že akcie budou v den vypršení 40 let.
Ano.
Pokud je akcie v době vypršení platnosti vyšší než 40 dolarů, expirace ztrácí platnost a držím kredit, který jsem obdržel (čistý úvěr 38 centů za akcii).
Ano. Tato hotovost je již na vašem účtu. A je tvoje, abys neudělal nic, co se stalo.
Pokud je akcie mezi 38 a 40, 38s skončí bezcenné a budu na 40 kladkách. To je v pořádku, dostávám to za sníženou cenu a mám rád vlastnictví akcií. Ale můžu prodat, abych zavřel 38s?
(a) Je pravda, dostanete akci za sníženou cenu (ve srovnání s aktuální cenou). Snížení ceny činí 38 centů, nebo úvěr shromážděný dříve. V tomto scénáři byste vlastní akcie ve výši 39,62 dolarů plus provize.
(b) Můžete se pokusit prodávat 38s kdykoliv dříve, než se trh uzavře v den vypršení platnosti třetího pátku. Možnosti však mohou být v okamžiku, kdy se rozhodnete prodávat, bezcenné a pro tuto možnost nebudou nabízeny žádné nabídky.
(c) Buďte velmi opatrní. Prodali jste prodané rozložení, a tak jste koupili 38 zásilek na ochranu , ne jako zdroj zisku. Pokud tedy prodáte 38 dávek před uplynutím platnosti, ztratíte takovou ochranu. Pokud plánujete uvolnit tuto ochranu, jste si jisti, že chcete koupit tato položka na prvním místě? Možná byste měli prodávat jen nahé puty?
Jaká je nejlepší strategie?
"Nejlepší strategie" není možné definovat, protože se liší od obchodníka k obchodníkovi. Převážná většina deklarovaných obchodníků nemá žádný zájem o vlastnictví akcií. Obchodují se spready se záměrem vydělat krátkodobý zisk. Zřídkakdy existuje zájem o vlastnictví akcií. Nicméně není nic špatného při nákupu akcií za 39,62 dolarů a při stanovení stop loss na 38 dolarů. Pokud je akcie nižší než 38 dolarů při vypršení platnosti, uplatníte své putování a výpis akcií na 38 dolarů, čímž omezíte ztrátu.
To je velmi odlišné od myšlení obchodníků, kteří jsou ochotni vlastnit akcie. Prodávají nahé putové opce. Tak zůstává otázka: proč jste koupili 38 kladů? Koupit je nebyl ani "správný" ani "špatný". Závisí to však na vašem odůvodněnosti pro obchod: Krátkodobý obchodní zisk vs. zájem o koupi akcií za slevu.
Odpověď, s dalšími dotazy, přišla prostřednictvím e-mailu:
To je trochu hybrid. Vzhledem k tomu, že jsem ochoten vlastnit akcie, nevlastní 38 podání poskytnout nějakou ochranu? Také, pokud je zásoba pod úrovní 38, která se blíží vypršení platnosti, má 38 kladů hodnotu a mohl bych je prodat, a tak jsem snížil náklady na nákup zásob?
Ano. Máte pravdu. Vlastní umístění poskytuje ochranu. Ale tato ochrana není levná.
Ano, znovu. Prodej těchto putuje snižuje nákladovou základnu. Nicméně, nákup nákupů na prvním místě také snižuje vaše náklady.
Obchodníci, kteří prodávají nahé puty - nehledají pouze tento krátkodobý obchodní zisk. Jsou ochotní vlastnit akcie za lepší cenu (ve srovnání s cenou akcií v době, kdy byly puty prodány) - a téměř nikdy nekupují ochranu.
Děláte obojí. Chcete sdílet akcie a chcete mít vlastní ochranu. V tom není nic špatného. Věřím, že je vždy dobré omezit ztráty. Jste však novými možnostmi a chci si být jisti, že si uvědomíte, že náklady spojené s vlastnictvím jsou relativně drahé - a vážně zranit budoucí zisky. Pak existuje tato otázka: Co uděláte pro ochranu (pokud nakupujete) po uplynutí července? Vaše 38 putuje skončilo bezcenné. Budete i nadále trávit více peněz na ochranu? To ztěžuje vydělávání peněz.
POZNÁMKA: Pokud vlastníte akcie a klady, to je ekvivalentní vlastnictví hovorů - se stejnou stávkou a uplynutím platnosti. Opravdu chcete vlastnit hovory spíše než zásoby? Nemohu vám odpovědět.