Vědět, kdy chcete přeložit 'Em
Otázka
Můžete nabídnout jakoukoli instrukci o tom, kdy uzavřít výhodnou pozici železa? Dozvídám se, kdy se dostanu ven, když jsou mé krátké možnosti ohroženy (tj. Nejsou příliš vzdálené od peněz), ale nejsem si jistá, kdy ukončit výherní obchod.
Mám tendenci být na spoušti rychle, když opustím dobrou pozici, protože chci zablokovat svůj zisk. Myslím, že ztrácím cenný úpadek ( Theta ).
Například vlastním železný kondor s okrajem 1000/101010 a 1180/1190
rozšíření hovoru. Vlastnil jsem tuto pozici po dobu 4 týdnů a získal jsem kredit ve výši 3,20 USD. Aktuální cena (za použití středních bodů) je 1,65. Současný zisk činí zhruba 1,55 USD (v závislosti na kvalitě provedení obchodu).
Avšak jak volání (6%), tak putování (10%) zůstávají dostatečně daleko, aby uspokojily mou komfortní zónu . Jak dlouho by měla držet pozici?
Odpověď
Dovolte mi začít tím, že popisuji svou filozofii investování železných kondorů.
1) Jak dlouho jste tuto pozici vlastníte, není relevantní
2) Vybírané pojistné již nezáleží
3) Současný zisk není vaším hlavním zřetelem
Ano, vím, že tento proces myšlení může být pro většinu obchodníků absurdní. Chápu, proč si myslíte, že současný zisk je rozhodujícím číslem při zkoumání této pozice. Nicméně, když současný zisk diktuje vaši činnost, často vede k špatnému rozhodování.
Je to důležitá skutečnost, ale je třeba nejprve uvažovat o dalších faktorech.
Které faktory jsou skutečně důležité, když vlastníte konkrétní železné kondor? Ve vašem příkladu můžete ukončit zaplacením současného pojistného (~ $ 1.65). Naléhavě vás vyzývám, abyste přemýšleli o těchto otázkách:
- Jste pohodlně vlastníkem tohoto železného kondoru právě za tuto cenu?
- Současné riziko a potenciální odměna (vpřed) se ve vaší komfortní zóně hodí?
- Pokud jste již tuto železniční kondorovou pozici neměli, zvažovali byste dnes otevření nového obchodu za tuto cenu?
Pokud je vaše odpověď na některou z těchto otázek "ano", není vhodné ukončit.
Zvažte však velikost pozice .
- Je velikost pozice stále vhodná, nebo by bylo lepší snížit velikost?
Možná nechcete mít tolik rozptýlených, jako jste udělali při zahájení obchodu. POZNÁMKA: Nezapíšete část pozice pouze proto, abyste zajistili zisk. Částí motivace by bylo otevřít pozici, která je v současné době správná velikost, protože velikost je zásadní součástí pečlivého řízení rizik.
Projděte tyto otázky každý den. V určitém okamžiku už nebudete chtít vlastní pozici. To je čas na opuštění. Jak silně se cítíte, že nechcete udržet pozici, diktuje, jak agresivní být při zadávání objednávky k ukončení. Pokud se budete chtít dostat ven, můžete si dovolit zaplatit za požadovanou cenu. Pokud máte méně obavy, můžete být trpělivější a nabízet trochu nad středem nabídkového / poptávkového rozpětí .
Existuje několik podmínek, které mohou způsobit ukončení:
- Příliš málo času zůstane, než skončí platnost možností. Mnoho obchodníků není spokojeno s vlastními pozicemi, které zbývají jen málo času kvůli účinkům, které negativní gamma může mít na hodnotu svého portfolia.
- Příliš málo prémie zůstává. Neplatí, aby se držel 10-bodový železný kondor (podle vašeho příkladu), když prémie klesne na nízkou úroveň. Nemohu definovat tuto úroveň pro vás, ale pro váš obchodní styl, může se cítit správně opustit, když prémie (u celého kondora železa) klesne na $ 0.50 na $ 0.60.
- Objevil jste jinou pozici, kterou dáváte přednost vlastnímu, a ve vašem portfoliu není prostor pro obě.
Když měsíce procházejí a vy získáte zkušenosti s tímto myšlenkovým procesem, vyvinete dobrý smysl toho, jaké ziskové situace se mají držet, které snižují velikost a které mají opustit. Když máte obchodní plán , máte velký náskok na řešení tohoto dilematu.
DŮLEŽITÉ
Někdy železné kondorové obchody dokonale fungují; čím déle držíte, tím více získáte. Ale to se objeví pouze za ideálních podmínek.
Jediný důvod, proč cítíte, že "chybí drahocenný časový úpadek", je to, že jste neměli železné kondory na volatilních trzích - a když je to těžké (riskantní) shromažďovat časový úpadek.
Je důležité, abyste si uvědomili, že "držení déle" bude ztrátovým rozhodnutím v mnoha (ale ne všem) případech.
Vzpomínáte si, že během nejcitlivějších období během debaklů v roce 2008/2009 byly trhy tak volatilní, že každý druhý den dosahovaly průměru 5%? Budete spokojeni s tím, že vaše možnosti budou 6% OTM, pokud budou v následujících dvou dnech pravděpodobně pouze 1% OTM. Cítíte, že držení déle představovalo snadné peníze?
Když držíte, vyděláte více časového úpadku - ale přichází s vyšším rizikem ztráty. Předčasný odchod může být špatný, když trh nic nedělá. Pokud jste ochotni vsadit, že netolektura bude pokračovat, pak určitě můžete držet déle. Ale další zisky nejsou zaručeny. Pokud budete hledat maximální zisk z každého obchodu, vyděláte navíc nějaké peníze na chvíli. Ale v určitém okamžiku objevíte moudrost, že není chamtivý.
Zpět k hlavnímu problému: Pro můj komfort je 1,65 dolarů příliš mnoho, než abych se dostal z dobré pozice. Chtěl bych zaplatit mnohem méně než 1,65 USD. Nevím, kolik méně. Je to každodenní, nebo týdenní až týdenní rozhodnutí založené na mém pohodlí a tržních podmínkách.