Také bychom získali dividendy, kdybychom tuto strategii používali, kdyby kupující nevykonával?
Žádné záruky
Neexistuje ŽÁDNÁ ZÁRUKA, že trh nebude procházet rozsáhlou rally a je vždy možné, že call opce bude vykonávat jeho majitel. Strategie, kterou popisujete, je prodej nízkopodlažních opcí, takže šance jsou velmi vysoké, že tato volba skončí bezcenně. Mějte však na paměti, že "velmi vysoká pravděpodobnost" nikdy není 100%.
Dále je důležité zvážit tuto strategii z pohledu kupujícího opce: Pokud je opce (téměř) zaručena, že vyprší bezcenně, proč by někdo zaplatil cokoliv, aby ji vlastnil? Takže budete muset najít vhodný kompromis mezi velmi malou šancí, že možnost bude v penězích a prémii, kterou můžete sbírat. Za předpokladu, že chcete prodat krátkodobé (vyprší za 2 až 5 týdnů) možnosti, protože nabízejí mnohem vyšší roční výnosnost, pak musíte přijmout skutečnost, že prémie budou nízké.
Vaše rozhodnutí je tudíž třeba provést zvážením těchto skutečností:
- Vlastníte 1 000 akcií SPY (zhruba 20 000 dolarů) a zapíšete 10 položek v případě, že předchozí volba zaniká.
- Pokud vybíráte 0,10 EUR za jednu volbu a zaplatíte 10 dolarů provize, zůstane vám 90 dolarů. Získání 90 dolarů za čtyři týdny na investice 20 000 dolarů vám dává výnos 0,45%. To je poměrně malá, ale je to 5,4%, když je roční. To je hezká extra roční dividenda, ale je daleko méně než většina lidí, kteří přijmou pokryté volání, snaží se vydělat.
POZNÁMKA: Prémiová opce není dividenda ani není zdaněna jako dividenda, ale pro účely této diskuse si ji můžete představit jako extra dividendu.
POZNÁMKA: Vybral jsem si deset centů prémií, protože je to asi tak nízké, že můžete rozumně zvážit. Necítí se mi správně (pro mě) prodávat možnosti za méně - i když chcete malou pravděpodobnost cvičení. Prodej deseti volání @ $ 0,05 sítě pouze za 40 USD po provizích.
- Pokud je vaším hlavním cílem vyhnout se přidělení výpovědi , pak se nedostanou chamtiví.
Odpověď na vaši hlavní otázku je kvalifikovaná "ano". Můžete nabízet rozumně vzdálené volání za poměrně nízké ceny. Ale pokud máte v plánu dělat to znovu a znovu po celá desetiletí, pak musíte přijmout skutečnost, že bude alespoň jedna příležitost, kdy vy (pokud chcete mít akcie SPY) bude nucena pokrýt (tj. ztráta). Během období 240 až 360 měsíců se při pohledu na statistiku dozvíme, že se to stane více než jednou.
Pokud chápete, že jedním z popisů "Delta" je to, že představuje pravděpodobnost, že bude v hotovosti v době uplynutí platnosti, pak víte, že při prodeji hovoru, jehož Delta je 1, můžete předpokládat, že to bude v penězích při vypršení přibližně jednou za každých 100 obchodů. Pokud se rozhodnete prodávat opce, jejichž delta je 1, a která vyprší za 4 týdny, pak buďte připraveni vidět tuto možnost v penězích (při vypršení platnosti) nejméně 2 až 3 krát. A pokud prodáte 2-týdenní volby, budete volat mezi 500 až 700krát více než 20 až 30 let a to znamená, že vaše volby by měly být v penězích (při vypršení platnosti) asi jednou za 100 výpotek - nebo jednou za dva roky .
Vezměte si do banky, že možnosti nebudou vždy vyčerpány.
Rozhodnutí je tedy jednoduché: je prémie 90 dolarů dostačující k tomu, aby byla pro vás dobrá strategie? Pravda je, že nemám tušení. Je to vaše komfortní zóna, která je důležitá, ne moje. V naprosté většině případů váš plán bude pracovat tak, jak je navržen. Pokud můžete tento scénář přijmout, pak s touto strategií nevidím nic špatného. Ale bude nutné udržovat disciplínu v průběhu let. pokud se dostanete chamtivější (a věřte mi, když vám řeknu, že to bude velmi lákavé), jak čas plyne, stačí vědět, že sběr většího pojistného bude mít za následek častější úkoly.
Dividendy : Ano, obdržíte dividendy, pokud vám nebude přiděleno oznámení o výpovědi před ex-dividendovým dnem. Buďte velmi vědomí: SPY jde ex-dividendy na vypršení pátku, každé 3 měsíce.
Pokud tedy majitel opce chce dividendu, provede se ve čtvrtek večer, jeden den před uplynutím pátečního období. Když k tomu dojde, nedostanete dividendu. Pokud tedy máte v daném čtvrtku peníze, může vám být přiděleno a ztratit dividendu. Majitel volání bude moci uplatnit jen tehdy, pokud je v penězích dostatečně daleko, aby se minimalizovalo jeho riziko (to je příběh pro další den).
Dělat rozdíl
Ano, je to rozdíl, ale rozdíl se stává významný pouze tehdy, když reinvestujete další příjmy. Pokud (pokud ne) reinvestujete běžné dividendy, ujistěte se, že přidáte pojistné, které jste získali z písemných pokrytých hovorů, k této reinvestice. Nevím, jak často se rozhodnete reinvestovat dividendy, ale jednou za rok by mělo být minimum.
Psaní pokrytých volání je strategií možností pro investora, který chce získat další zisky. Ale přichází s rizikem, že zisky jsou omezené (kvůli možnosti prodeje akcií za realizační cenu prostřednictvím postoupení). Vaše strategie snižuje, ale nevylučuje toto riziko.
Naše rada: Jdi na to.