Investiční strategie protistrany pro mezinárodní investory
V tomto článku se budeme zabývat invariantními investicemi na globální úrovni a jak mohou tyto strategie využít mezinárodní investoři.
Co je investice Contrarian?
Kontrastní investiční strategie se snaží investovat do mimořádných aktiv a prodat je, když se vrátí zpět do módy.
Například kontrastní investor může koupit akcie v sektoru, který je mimořádně výhodný - řekněme energii - s poměrem nízké ceny a příjmů. Vzhledem k tomu, že dochází k rotaci odvětví a že ceny energie se zotavují, poměr ceny a výnosů společností ve vesmíru se zvýší kvůli vyšším vyhlídkám růstu. Hodnota zásoby energie investora se také zvýší více než celkový trh díky rostoucímu násobku a rostoucímu zisku.
Základním předpokladem protiregionálního investování je, že davová psychologie nevyhnutelně vede k nesprávnému ocenění aktiv na daném trhu. Existuje dostatek důkazů o tomto chování po oznámení o příjmech, když společnosti často prožívají značnou volatilitu brzy v den před odjezdem do konce dne.
Například akcie mohou dramaticky klesnout hned poté, co se trh otevře a okamžitě se zotaví.
Hodnota investice Contrarian versus Value: Investice protistrany a hodnoty jsou podobné, protože obě strategie se snaží identifikovat podhodnocené cenné papíry dříve, než je objeví širší trh. Například obě strategie mohou hledat příležitosti hledáním příznivých finančních poměrů, které naznačují, že akcie jsou poměrně podhodnocené ve srovnání s celkovým trhem.
Někteří odborníci, stejně jako dobře známý investor John Neff, se domnívají, že tyto dva termíny mohou být dokonce synonymem.
Klíčovým rozdílem je to, že hodnota investic je čistě zaměřena na základní výhody, jako jsou finanční poměry nebo současná hodnota budoucích peněžních toků. Naopak, investoři v kontrastu se budou také zabývat technickými faktory, jako jsou ukazatele nadměrného prodeje, a subjektivními faktory, jako je medvědí pokrytí médií. Invariantní investoři se pokoušejí najít spíše podhodnocené a podhodnocené aktiva, než jen podhodnocené aktiva.
Hledání kontrastních investic
Existuje mnoho různých strategií, které lze použít k nalezení investicních příležitostí, včetně různých forem základní i technické analýzy.
Základní strategické strategie: Mezi nejpopulárnější časné kontrastní strategie patří hledání akcií s nízkým poměrem cena / výnos, nízké poměry ceny k peněžním tokům, nízké poměry cen za účetní a nízké poměry ceny k dividendě. Obecně platí, že tyto společnosti mají tendenci být v neprospěch ve srovnání s podniky s vysokými finančními poměry, protože trh je oceňuje na nižší násobek. Investoři se také mohou podívat na ukazatele volatility, jako je VIX, a nakupovat aktiva, když je trh příliš pesimistický.
" Psi Dow " je možná nejpopulárnější kontrastní strategie, která zahrnuje nákup nejvýnosnějších akcií v Dow Jones Industrial Average. Často to znamená, že investor nakupuje nejvíce postižené společnosti, protože klesající ceny způsobují vyšší výnosy.
Technická strategie: Mnoho kontrastních investorů také začleňuje technickou analýzu do svého rozhodování, protože strategie je řízena faktory finančního chování, které lze kvantitativně analyzovat. Například kontrastní strategie může zahrnovat nákup akcií s indexem relativní síly, který klesl pod bod 30,0, což naznačuje podmínky převzetí. Cílem je zhodnotit návrat na průměr, který se pravděpodobně vyskytne.
Mezinárodní Contrarians
Pro investory, kteří chtějí nakupovat do podhodnocených zemí nebo regionů světa, mohou být na mezinárodních trzích uplatňovány principy protichůdných investic.
To je běžné pro celé země nebo regiony klesat a ven z přízně v průběhu času. Například evropská dluhová krize vedla mnoho investorů, aby se vyhnuli evropským akcím , což vedlo k výrazně zvýšenému poměru ceny a výnosů. Investoři, kteří nakoupili řecké nebo irské akcie v době krize, by přinesli značné výnosy z těchto investic. Totéž platí pro asijské investice během asijské finanční krize v 90. letech.
Vedle konkrétních událostí, které způsobují zlevněné ocenění, mohou investoři také podívat se na ekonomiku země, aby zjistili, zda je nadhodnocená nebo nedosažitelná. Warren Buffett se skvěle zabývá celkovou tržní kapitalizací země děleným hrubým domácím produktem. Země s poměrem nad 90 procent mají tendenci být nadhodnoceny a pod 75 procent mohou být podhodnocené. To může být skvělým výchozím bodem pro investory hledající příležitosti v zahraničí.
Mezinárodní investice do kontrastu mohou být obzvláště užitečné, pokud se domácí akcie zjevně nadhodnocují. V tomto případě doma-jen contrarian investor nemusí být schopen najít mnoho příležitostí, aniž by hledal v zahraničí.
Sečteno a podtrženo
Případné investice se snaží investovat do majetku, který je mimořádný, a prodat je, když se vrátí do módy. Existuje mnoho různých základních a technických strategií, které lze využít k dosažení těchto cílů, zatímco investoři mohou také chtít hledat za Spojenými státy, aby našli nejlepší příležitosti.