Ruská krize ruby a její důsledky
O rok později se ekonomika Ruska nacházela na pokraji krize, kdy rubl poklesl na rekordní minima vůči měnám, jako je americký dolar.
Rozhodnutí ruské centrální banky zvýšit úrokové sazby o masivní 6,5% nedokázalo zastavit příliv, protože investoři ztratili důvěru v měnu. Zatímco měna se v roce 2016 do určité míry vrátila, dosud se její předchozí síla nevrátila zpět do roku 2017.
Klesající ceny ropy
Ruské hospodářství bylo vždy závislé na ceně ropy a zemního plynu, protože komodity představují významnou část ekonomiky. Vývoz ropy a příbuzných výrobků v roce 2013 představoval více než dvě třetiny celkového vývozu země a více než polovinu celkového příjmu vlády, což znamená, že nižší ceny mohou mít obrovský dopad na ekonomiku.
V roce 2014 klesly ceny ropy o přibližně 50% kvůli nižší poptávce v Evropě - klíčovým ruským trhům - a zvýšené produkci v USA Největším katalyzátorem problémů Ruska však bylo pravděpodobně, když OPEC naznačil, že nebude snižovat svou výrobu zvýšit ceny na konci roku 2014.
Zatímco organizace nakonec snížila výrobu, ceny ropy se stále nezotavily na své vysoké úrovni.
Ceny ropy pravděpodobně zůstanou v dohledné budoucnosti v depresi. Opatření OPEC je méně než 50 procent mnoha účtů, pokud vyloučíte Kuvajt a Saúdskou Arábii, kteří nemohou být zodpovědní za udržování vlastních řezů.
Produkce břidlic v USA se ukázala jako flexibilní v reakci na klesající ceny ropy, neboť produkční hladiny se nadále zotavují do roku 2017.
Politická rizika
Druhý problém Ruska se týká jeho zahraniční politiky. Po napadení Ukrajiny zpět koncem února 2014 USA a EU uložily řadu finančních sankcí, které ruským firmám složité půjčily do zahraničí. Tyto sankce byly zesíleny po údajném zasahování země v prezidentských volbách v USA a Evropě v letech 2016 a 2017.
Prezident Vladimir Putin otevřeně připustil, že tyto ekonomické sankce vážně poškozují ekonomiku. Z dlouhodobého hlediska existují náznaky, že tyto sankce mohou odradit rodiny od toho, aby měly více dětí, což by mohlo mít zničující dlouhodobé účinky. Pro většinu z roku 2017 došlo podle zahraniční politiky k 10 až 15 méně narozených dětí.
Dolar dluh
Třetí velký problém se zabývá ruským dluhem v amerických dolarech. S dluhem ve výši zhruba 11 miliard dolarů v dluhopisech denominovaných v rublech a dluhem v dolaru ve výši 60 miliard dolarů by země mohla nakonec zaplatit mnohem více v rublech, aby splatila dluh v amerických dolarech. Po prodeji dluhu v dolaru ve výši 6 miliard dolarů v červnu 2017 se dluhy země v dolaru výrazně zvýší.
Několik úvěrových agentur snížilo úvěrový rating země do stavu nevyžádané po ukrajinské krizi a následné dvouleté recesi. Nedostatek důvěry v rubl na ulicích Ruska by mohl ještě více zhoršit krizi, neboť poptávka po amerických dolarech vzrůstá jak od vlastní obyvatele země, tak i od investorů, kteří požadují splácení svých dluhopisů v dlouhodobém horizontu.
Pohyb vpřed
Rusko se úspěšně vynořilo z dvouleté recese v roce 2016, ale ekonomická krize země zůstává. Existuje velká šance, že do roku 2017 dojde k další krátkodobé recesi a jsou nutné strukturální reformy, aby se předešlo budoucím problémům. Například někteří odborníci naznačují, že přesun investic z přírodních zdrojů do infrastruktury a lidského kapitálu by mohl dát zemi do lepšího kurzu.
Navzdory těmto investičním potřebám ruské ministerstvo financí vynaložilo v prosinci 2016 polovinu rezervního fondu země, aby splatila dluhy a splnila rozpočtové závazky.
Fond klesl z počátku roku 2015 na 50 miliard dolarů na pouhých 16 miliard dolarů. Světová banka a další instituce varují, že tyto trendy by mohly mít nepříznivý dopad na schopnost vlády poskytovat svým občanům.
Závěr
Krize ruských rublů měla mnoho různých příčin, které přispěly k náhlé krizi důvěry, včetně klesajících cen energií, zvýšených geopolitických rizik a rostoucí poptávky po amerických dolarech. S rublem, který v roce 2017 obchoduje s americkým dolárem v blízkosti svých dolů, stále trpí stejnými problémy, které způsobily krizi a nakonec mohly způsobit další krizi.
Mezinárodní investoři mohou chtít při investování do Ruska obezřetně věnovat krizi rublů a jejich následky. Dluh denominovaný v dolaru by mohl být obtížně poskytován v rublech, zatímco akcie by mohly trpět díky zhoršující se výdajové síle mezi spotřebiteli a podniky. Tyto trendy by mohly nakonec vést k podobné krizi nebo recesi po silnici.