Tato vítězná dohoda byla základem úspěchu programu sporebních dluhopisů a vysvětluje, proč i dnes zůstávají oblíbené dary a investice.
Neobchodovatelné cenné papíry: Co dělají úspory jedinečné
Spojené státy vždy vydaly dluh, který se dostal až k revoluční válce. Tyto dluhopisy však byly obchodovatelné. To znamená, že ti, kteří původně půjčili peníze vládě výměnou za dluhopis, který zaplatil úroky, mohly později prodat dluhopis jinému investoru, aniž by vláda byla zapojena do transakce. Pokud by úrokové sazby byly vyšší, investor by musel prodat dluhopis s diskontem, aby vykompenzoval skutečnost, že vydělává méně peněz než nově dostupné dluhopisy. (To je jeden ze základů investování do dluhopisů, když se úrokové sazby zvyšují, hodnoty dluhopisů klesají a vízum naopak.) Čím delší doba splatnosti dluhopisů (tj. Kdy má být dluhopis splacen v plné výši a úroky se zastaví) , tím větší je "trvání" dluhopisu.
Čím větší je doba trvání, tím víc násilně reagovala cena změn úrokových sazeb.
Pro drobné investory to nebyla ideální situace. Farmář nebo učitel by chtěli místo zaparkovat svůj kapitál, dokud nepotřebují, aby zaplatil za výdaje na vzdělání, postavil stodolu nebo poskytl dárek pro děti po sňatku.
Kolísavé ceny dluhopisů představovaly jedinečnou výzvu. Kapitalistická třída by jistě mohla dovolit, aby taková rizika převzala, ale obyčejné prostředky neměly rádi sledovat změnu hodnoty svých dluhopisů.
Když generální sekretář Henry Morgenthau, Jr., vyvinul program amerických spořitelních dluhopisů, chtěl, aby každá spořicí poukázka byla neobchodovatelná. To znamenalo, že investoři nemohli prodávat spoření s jinými investory. Namísto toho splátkové dluhopisy představovaly smlouvu mezi původním kupujícím a vládou Spojených států. Tato smlouva nemohla být převedena. Výměnné splátky by nikdy neměly hodnotu. Investoři by byli schopni hotovosti ve svých spořicích dluhopisech a obdržet původní investiční jistinu plus veškeré dlužné úroky. V kombinaci s příslibem, že ztracené spoření mohou být znovu vydány nebo nahrazeny, program se stal okamžitě populární.
"Baby Dluhopisy" - První národní spořitelní dluhopisy
Spojené státy vydaly své první úsporné dluhopisy ve čtyřech po sobě jdoucích sériích - spořitelních dluhopisech řady A, spořicích dluhopisech řady B, dluhopisech řady C a spořicích dluhopisech řady D, které byly všechny vytvořeny a prodány od roku 1935 do roku 1941. Tyto " ", jak byly nazývány první dluhopisy s úsporami, byly prodány investorům v nominálních hodnotách od 25 do 1000 USD za přibližně 75% nominální hodnoty s plnou 100% nominální hodnoty přijaté při splatnosti deset let později.
To mělo za následek 2,9% složenou roční míru návratnosti pro vlastníky spořicích dluhopisů. Dluhopisy přestaly v dubnu 1951 zcela vyplácet úrokové výnosy .
Tyto dluhopisy série A až D byly prodány prostřednictvím poštovních úřadů, nikoliv banky, jako jsou dluhopisy na moderní dluhopisy, ale také přímý marketing a některé časopisové inzeráty. Tyto první spořitelní dluhopisy byly tak úspěšné, že získaly 4 miliardy dolarů. Upravená na inflaci je dnes více než 60 miliard dolarů. To se jednou provždy ukázalo, že myšlenka nabízet cenově dostupné, tržně chráněné dluhopisy s úsporami pro malé investory byla životaschopným způsobem, jak sloužit veřejnému zájmu a současně financovat vládu.
Konec dluhopisů dítěte a nárůst emisních obligací řady E.
Ve středu druhé světové války, která čelí obrovskému nárůstu státního dluhu, ministerstvo financí si uvědomilo, že potřebuje vytvořit mnohem větší mechanismus financování a rozhodl se rozšířit rozsah programu splácených dluhopisů.
Dluhopisy série A až D byly dokončeny a byly zavedeny dluhopisy řady E s dobrovolníky od hollywoodských hvězd, novin, bankéřů, vedoucích představitelů komunity a dalších médií, které aktivně povzbuzovaly americké občany, aby investovali do spořitelních dluhopisů aby pomohli zaplatit za válku. Vedoucí pracovníci z největších amerických korporací tvrdě pracovali na zapsání zaměstnanců do programu splátek úspor, který by jim umožnil ušetřit určité procento z jejich výplaty a peníze investovaly automaticky do nových dluhopisů Series E.
Podle amerického ministerstva financí byly nové dluhopisy řady E původně známé jako "Obranný dluhopis" v roce 1941, "Vojenský dluhopis" od roku 1942 do roku 1945 a později jen obyčejné spoření. Během několika let od svého zavedení se nové úspory dluhopisů staly nejrozšířenější a nejoblíbenější investicí do historie světa. Desítky milionů amerických domácností využily svých peněz na investice do emisních dluhopisů Series E.
První dluhopisové emise série E byly vydány s desetiletou splatností, ale později byly prodlouženy na 30 nebo 40 let v závislosti na datu vydání. Poslední dluhopisy řady E jsou naplánovány tak, aby v roce 2010 přestaly platit zájem. V roce 1980 byly splátkové dluhopisy řady E přerušeny a nahrazeny emisními obligacemi řady EE , které jsou dodnes vydávány.
Další vydané řady emisních dluhopisů
Během celé historie národa byly vydány další úspory. Úvěrové série F a obligace série G byly vydány v letech 1941 a 1952. Úvěry řady J a Series K se objevovaly v letech 1941 až 1957. Úvěrové listy, známé také jako Freedom Shares, byly propuštěny od května 1967 do října 1909. Úvěry série H, které umožnily držitelům dluhopisů řady E splácet své dluhopisy, byly vydány v období od června 1952 do prosince 1979. V listopadu roku 1980 byla v roce 1980 nahrazena úspornými dluhopisy řady H s emisními obligacemi Series HH a pokračovala až do srpna 2004, kdy byly přerušeny. Úspory série I byly zavedeny v roce 1998 a nadále je vydávány.