Výhody a nevýhody investic do komodit
Podívejme se na některé z hlavních důvodů, proč by investoři měli přehodnotit investování do komodit a pak se podívat na to, kdy by to mohlo mít smysl.
Nezískáváte úroky ani dividendy
Mnoho akcií vyplácí dividendy a většina dluhopisů platí úroky , ale komodity nezajišťují žádné úroky ani dividendy . Hodnota komodit závisí výhradně na globální produkci, komerční poptávce a spekulaci, zatímco akcie představují vlastnictví v podnikání, které v průběhu času typicky roste. Například ceny zlata mají zaokrouhlenou roční inflaci o 0,6 procenta oproti 6,7 procentům u akcií.
Komodity jsou obtížnější pochopit
Většina investorů je obeznámená s tím, jak akciový trh funguje, ale investování do komodit je značně komplikovanější. Komodity jsou primárně obchodovány s použitím derivátů známých jako termínové smlouvy, kdy se prodávající zavazuje dodat kupujícímu zboží ve stanoveném čase a ceně v budoucnu výměnou za prémii. Výsledkem toho je, že současná cena komodity má málo společného s tím, co investoři učiní na komoditní futures smlouvě.
Musíte platit skladování, pojištění a další poplatky
Komodity jsou fyzické objekty, které musí být přepravovány, skladovány, spravovány a pojištěny proti ztrátám. Například zlatý drahý materiál musí být držen v klenbě a pojištěn v případě krádeže a plodiny musí být pojištěny proti ztrátě z nepříznivého počasí nebo požárů.
Tyto výdaje jsou kolektivně známy jako náklady na převedení nebo převádění poplatků a vyvíjejí tlak na dlouhodobý celkový výnos investora.
Komodity nejsou velkým hedgem v průběhu času
Mnozí investoři používají komodity jako zajištění k omezení rizika portfolia, neboť mají nízkou korelaci s jinými třídami aktiv. Problém spočívá v tom, že mnoho komoditních indexů je silně váženo v hrstce komodit - jako je ropa - a mnoho krizí, u nichž má tendenci převádět na spekulativní bázi, je krátkodobá. V poslední době došlo také k pozitivní korelaci mezi akciemi a ropou, státními financemi a zlatou.
Nemusíte být schopni prodávat za výhodnou cenu
Mnoho komodit nemá likviditu, zvláště když jsou dále vyvedeny na křivku. Futures výměny se zabývají těmito problémy tím, že zavádějí hodnoty kontraktů na trhu, uzavírá trh, což vytváří velké změny cen v oceněních na portfoliu označeném na trhu. Nedostatek likvidity nebo rizika likvidity - způsobuje, že je obtížné kupovat a prodávat smlouvy za odpovídající ceny, což může zvýšit riziko a potenciálně snížit výnosy.
Některé komoditní trhy jsou otevřeně manipulovány
Většina investorů si je vědoma Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejího dopadu na ceny ropy, ale existuje mnoho dalších méně známých kartelů, které dominují na trhu s komoditami, jako je potaš a diamanty.
To znamená, že tyto trhy nemusí být zcela ovlivněny nabídkou a poptávkou, ale rozmary malé skupiny obchodníků nebo investorů, kteří chtějí udržet ceny na určité úrovni.
Když se komodity zmocňují?
Komodity mohou být pro většinu investorů špatnou investicí, ale existují případy, kdy mají smysl. Zejména drahé kovy jako zlato mohou sloužit jako užitečné zajištění během krátké doby, kdy je investor znepokojen krizí. Ceny zlata mají negativní korelaci okolo 0,2 (-0,2) s indexem S & P 500, což znamená, že mají tendenci růst, když ceny akcií klesají, což je užitečné krátkodobé zajištění proti poklesu.
V některých případech mohou investoři také identifikovat příležitosti, kdy se ceny komodit budou pohybovat v předvídatelných směrech. Dobrým příkladem by byly trhy s ropou před zasedáním OPEC, kde se očekává nárůst nebo pokles výroby.
Zatímco ceny se již mohou očekávat, tyto události obvykle vedou k volatilitě, která může být zisková pro krátkodobé obchodníky nebo spekulativní investory.
Komodity mohou nakonec sloužit jako užitečné zajištění pro další investice. Dobrým příkladem je portfolio, které je vysoce koncentrované v ropných společnostech. Pokud si investor přeje zabezpečit proti poklesu cen ropy, mohl by využívat termínové smlouvy k odstranění rizik spojených s komoditami a zároveň by těží z rizik a odměn souvisejících se společností.