Klíč ke struktuře vzájemných fondů
Abychom porozuměli struktuře vzájemných fondů, je užitečné je porovnávat s jinými "40 Act Funds" - průmyslovým žargonem pro investiční společnosti registrované podle zákona o investičních společnostech z roku 1940.
Open-End fondy a struktura vzájemných fondů
Vzájemný fond si můžete představit jako otevřenou strukturu, protože dveře peněžního toku - do fondu i mimo něj - jsou vždy otevřené.
Jinými slovy správce portfolia pokračuje v investování nových peněz od investorů a fondové společnosti nadále nabízejí nové akcie fondu novým investorům.
Takže pokud investujete do podílového fondu, peníze jsou směrovány do podílových fondů, akcie jsou vytvářeny a vydávány (které mají být vedeny na účtu u makléřské společnosti, banky nebo ve fondu společnosti). Tento proces se liší od investování do akcií. Když investujete do akcií, nakupujete nebo prodáváte akcie na burze nebo na burze (pokud nejde o počáteční veřejnou nabídku nebo druhotnou nabídku) - nové akcie se nevytvoří.
Uzavřené fondy a struktura vzájemných fondů
Uzavřené fondy jsou často zmatené a mylně se nazývají vzájemné fondy. Stejně jako otevřené fondy jsou jejich aktiva investována do široké škály cenných papírů. Hlavní rozdíl spočívá v tom, že uzavřené fondy se chovají spíše jako akcie - tržní hodnota je ovlivněna nabídkou a poptávkou po akcích.
Na druhé straně otevřený podílový fond neustále vydává nové akcie investorům a neobchoduje na burze.
ETF a struktura vzájemných fondů
ETF je zkratka pro "fond obchodovaný na burze". ETF má na burze cenný papír a obchody. Tržní hodnota ETF se mění po celý den na základě nabídky a poptávky jednotlivých ETF.
Čistá hodnota aktiv (hodnota cenných papírů v rámci fondu) ETF se může lišit od tržní hodnoty (cena, kterou investor investuje do ETF) v důsledku dopadu nabídky a poptávky.
UIT a struktura vzájemných fondů
UIT lze považovat za hybridní investici; sdílení některých kvalit vzájemných fondů a některých kvalit uzavřených fondů.
UIT jsou podobné podílovým fondům v tom, že investor může splácet akcie (oproti obchodování na burze) od sponzora UIT. Ale na rozdíl od podílových fondů mohou sponzoři UIT také udržovat sekundární trh v UIT. Jinými slovy, sponzor UIT by mohl usnadnit nákup a prodej mezi investory, aby se zabránilo vyčerpání aktiv UIT.
UIT jako uzavřené fondy vydávají stanovený počet akcií. Tyto akcie se nazývají "podíly". Na rozdíl od uzavřených fondů (a otevřených fondů) nejsou cenné papíry v portfoliu UIT aktivně obchodovány.
Portfolio UIT je založeno na počátku a obsahuje původní cenné papíry až do ukončení UIT. K datu ukončení získávají akcionáři UIT výnosy z jejich investice nebo mohou reinvestovat do další řady UIT (pokud jsou k dispozici).
Struktura vzájemných fondů - výhody a nevýhody
Zatímco existují výhody a nevýhody pro každý ze čtyř typů investičních společností, zdá se, že investoři věří, že výhody vzájemných fondů převažují nad nevýhodami podílových fondů a vyvažují výhody jiných investičních společností.
Otevřené podílové fondy nadále drží a shromažďují drtivou většinu investičních dolarů. Podle institutu investiční společnosti je více než 90% investičních aktiv v rámci investičních společností v podílových fondech.