Jednotkové investiční fondy vs. podílové fondy

UIT vůči jiným registrovaným investičním společnostem v USA

Jednotkové investiční fondy (UIT) mohou být nejméně chápány a nejméně využity ze všech investičních společností registrovaných v USA. K 31. prosinci 2008 byly podle evidence investiční společnosti za rok 2009 majetkové hodnoty v amerických registrovaných investičních společnostech následující:

• Open-End fondy ( vzájemné fondy ) 9,6 bilionů dolarů v 8022 fondech
• Fondy obchodované na burze ( ETF ) 531 miliard dolarů v 728 fondech
• Uzavřené fondy ( CEF ) 188 miliard dolarů v roce 646

• Jednotkové investiční fondy (UIT): 28,5 miliardy dolarů v 5 984 svěřeneckých fondech

Porovnejte výše uvedená čísla s roky 1990 a 1998:

• Otevřené fondy (vzájemné fondy) 113 miliard v 3079 fondech v roce 1990, 1,4 bilionu dolarů v 7314 fondech v roce 1998
• Fondy obchodované na burze (ETF) v roce 1990 v hodnotě 0 dolarů, z toho v roce 1990 6,2 miliardy dolarů ve 29 fondech
• Uzavřené fondy (CEF) 59 miliard dolarů v 249 fondech v roce 1990, 159 miliard dolarů v 492 fondech v roce 1998
• Jednotkové investiční fondy (UIT): 105 miliard dolarů v 12 131 trusts v roce 1990, 94 miliard dolarů v roce 10 966 UIT v roce 1998

Stručný přehled UIT

Jednotkový investiční fond (UIT) lze považovat za hybridní investici; sdílení některých kvalit vzájemných fondů a některých kvalit uzavřených fondů.

UIT jako uzavřené fondy vydávají stanovený počet akcií. Tyto akcie se nazývají "podíly". Na rozdíl od uzavřených fondů (a otevřených fondů) se cenné papíry v portfoliu UIT nemohou aktivně obchodovat.

Portfolio UIT je založeno na počátku a obsahuje původní cenné papíry až do ukončení UIT.

K datu ukončení akcionářů UIT obdrží výnosy z jejich investice nebo mohou reinvestovat do další řady UIT (pokud jsou k dispozici).

Podobnosti v UIT a ve vzájemných fondech

UIT jsou podobné podílovým fondům v tom, že investor může splácet akcie (oproti obchodování na burze) od sponzora UIT.

Ale na rozdíl od podílových fondů mohou sponzoři UIT také udržovat sekundární trh v UIT. Jinými slovy, sponzor UIT by mohl usnadnit koupi a prodávání mezi investory, aby se zabránilo vyčerpání aktiv UIT.

• Diverzifikované portfolio akcií, dluhopisů nebo kombinace těchto dvou
• Požadováno, aby akcionáři rozdělili kapitálové zisky a dividendy
• Regulováno Komisí pro cenné papíry a burzy v USA

Rozdíly v UIT a ve společných fondech

• UIT mají datum ukončení platnosti a vzájemné fondy nemají datum ukončení.
• DITS mají na emisi stanovený počet akcií a podílové fondy nepřetržitě nabízejí nové akcie (pokud není fond uzavřen).
• Aktiva UIT nelze aktivně spravovat (investice v rámci UIT jsou stanoveny na počátku a obecně se nezměňují). Vzájemné fondy lze aktivně spravovat.

Jaký je problém s UITs?

Takže, jaký je problém s UITs? Proč se aktiva v UIT značně snižují oproti podílovým fondům a ETF? Tato otázka je v zásadě nemožné odpovědět. Odpověď může být, že UIT jsou nepochopené. Ale lepší odpověď je, že UIT nejsou prodávány tak silně jako vzájemné fondy a ETF - z dobrého důvodu.

Četli jste někdy o horkém UIT? Existuje průvodce pro UITs na About.com?

Víte, proč byste si koupili UIT spíše než jinou registrovanou investiční společnost v USA i po přečtení tohoto článku? Odpověď na všechny tři otázky je jednoduchá "ne".

Závěr o UIT

Mohli bychom si uvědomit, že UIT nejsou pro sponzora fondů tak výnosné jako jiné investiční společnosti, takže se v současné době vytváří méně UIT než v roce 1990; funkce ukončení vytváří pro investora zdanitelnou událost; a výhody investic do vzájemných fondů a jiných investičních společností vyváží výhody investic do UIT.