Rozdíly mezi CEF a podílovými fondy
Navzdory podobnosti uzavřených fondů (CEF) a vzájemných fondů mají odlišné rozdíly a každý má svůj vlastní účel a strukturu.
Nákup a prodej CEF
CEF obchoduje jako akcie - na burze cenných papírů nebo na burze - zatímco otevřený podílový fond je koupen a prodáván přímo s fondovou společností nebo makléřskou firmou.
V tomto ohledu jsou CEF podobné jako fondy obchodované na burze (ETF) . Náklady na transakci pro CEF jsou podobné nákladům na obchodování s akciemi. Existují také interní poplatky za správu vyplácené fondu fondu ke správě fondu.
Dalším faktorem, který je třeba znát pro CEF, je nabídka nabídky a poptávky. Pokud zadáte objednávku k nákupu CEF a současně podáte příkaz k prodeji fondu, ceny pro oba by byly jiné. Jinými slovy, vaše náklady na nákup CEF a cena, kterou získáte za prodej CEF, by byla jiná. Například byste mohli prodávat za cenu 9,90 dolaru, zatímco byste si koupili za cenu 10 dolarů. Tento rozdílový rozdíl je známý jako rozpětí nabídky a poptávky a je považován za cenu podnikání na burze nebo přes přepážku.
Můžete si koupit jak CEF tak i vzájemné fondy prostřednictvím makléře. Broker zpracovává transakci na burze cenných papírů v případě fondu CEF nebo v případě fondů v případě podílových fondů.
Čistá hodnota aktiv versus cena CEF
Je snadné zaměnit čistou hodnotu aktiv (NAV) CEF s cenou fondu. Abyste se vyhnuli nejasnostem, můžete jednoduše myslet na hodnotu NAV jako hodnotu holdingů CEF (akcie, dluhopisy, peněžní prostředky atd.) Snížené o všechny závazky vydělené celkovým počtem akcií fondů, které drží investoři.
Proto na rozdíl od podílových fondů není NAV CEF cena, kterou zaplatíte za podíl fondu.
CEF jsou často nakupovány nebo prodávány se slevou na jejich NAV. Jinými slovy, pokud má CEF 100 akcií, které mají kombinovanou hodnotu 1 000 000 USD s 0 USD závazky a 100 000 akcií v oběhu, má fond hodnotu NAV ve výši 10 USD. Investoři však nemusí ocenit schopnost správce portfolia vybírat akcie, takže mohou být ochotni zaplatit pouze 9 dolarů za akcii fondu. Takže tento fond bude obchodovat se slevou 10% na své NAV.
Proč si fondy zvolí strukturu CEF?
Existuje mnoho důvodů, proč by se fondová společnost mohla rozhodnout strukturovat svůj fond jako CEF spíše než otevřený podílový fond (a naopak). Může se jednat o to, že společnost fondu má zvláštní místo, které je lépe poskytováno prostřednictvím CEF. Například pokud chce společnost spravovat fond, který drží cenné papíry, které nejsou snadno obchodovatelné (nelikvidní, např. Akcie velmi malé společnosti, která je zřídka obchodována na burze cenných papírů), pak by mohly tvořit CEF. Důvodem je, že správci fondů nejsou nuceni prodat určitou jistotu, pokud chce investor prodávat své akcie fondu. Opět jako ETF nesou CEF podkladové cenné papíry jako otevřené podílových fondů.
Jsou CEF rozumnou investiční volbou pro vás?
Z toho vyplývá, že CEF jsou investice, které mají přidanou úroveň strategie a složitosti ve srovnání s každodenními otevřenými podílovými fondy, které většina z nás rozumí.
Jako vždy je důležité pochopit investice před zakoupením akcií. Pokud nejste přesvědčeni o svém rozhodnutí, pravděpodobně to nebude dobrý nápad investovat.