Burzy futures určují a určují sazby marží futures . Někdy makléřské společnosti přidají dodatečnou prémii k minimální kurzové marži k nižšímu riziku.
Marže je stanovena na základě rizika volatility trhu. Když kolísá tržní volatilita nebo kolísá cenová hladina v pozicích marží na trhu futures. Při obchodování s akciemi existuje jednodušší úprava marží než na termínovém trhu. Akciový trh umožňuje účastníkům obchodovat až na 50% marže. Proto můžete koupit nebo prodávat až do výše 100 000 dolarů za 50 000 dolarů.
Míra marží pro budoucí smlouvy
Ve světě futures kontraktů je marže mnohem nižší. V typické futures smlouvě se míra marže pohybuje mezi 5 a 15% celkové hodnoty smlouvy. Například kupující smlouvy o futures na pšenici může mít pouze post 1.700 dolarů marže. Za předpokladu celkové smlouvy ve výši 32.500 dolarů (6.50 x 5.000 bushelů) by termínovaná marže činila přibližně 5% hodnoty zakázky. Počáteční marže futures je částka peněz, která je nutná k otevření kupní nebo prodejní pozice na futures kontraktu .
Počáteční marže je původní marže, částka vykázaná při uskutečnění původního obchodu.
Údržba okrajů
Údržba marží je částka peněz nezbytná, pokud ztráta na futures pozici vyžaduje, aby byla přidělena více finančních prostředků pro vrácení marže na počáteční nebo původní úroveň marže. Například pokud je marže na smlouvě o futures na kukuřici 1,000 dolarů a rezerva na údržbu je 700 dolarů.
Nákup smlouvy o futures na kukuřici vyžaduje počáteční marže ve výši 1.000 USD. Pokud cena kukuřice klesne o 7 centů nebo 350 dolarů, musí být zaúčtováno dalších 350 dolarů, aby se úroveň vrátila zpět na počáteční úroveň.
Okamžité volání - pokud hodnota účtu klesne pod úroveň údržby, spustí se volání na rozpětí. Například máte pět futures kontraktů, které mají počáteční marže 10.000 dolarů a udržovací marže 7.000 dolarů. Pokud hodnota vašeho účtu klesne na 6500 dolarů, výzva na dodatečné vyrovnání bude vyžadovat další částku ve výši $ 3 500, aby se účet vrátil na počáteční úroveň marže . Uzavření nebo likvidace pozice eliminuje požadavek na výzvu na rozpětí.
Jak vypočítat marži futures
Burzy vypočítají maržové marže futures pomocí programu s názvem SPAN. Tento program měří mnoho proměnných, aby získal konečné číslo pro počáteční a udržovací marže na každém termínovém trhu. Nejkritičtější proměnnou je volatilita na každém termínovém trhu. Výměny upravují své marže podle tržních podmínek.
Margin In Futures má mnoho výhod
Marže je vklad s dobrou vírou, který účastník trhu účtuje s burzovním zúčtovacím střediskem. Přemýšlejte o marži jako o platbě na plnou hodnotu smlouvy, kterou obchodujete.
Marže umožňuje výměně stát se kupujícím pro každého prodejce a prodávajícího pro každého kupujícího futures kontraktu.
Marže má pro účastníky trhu dva výhody; zaručuje anonymitu (výměna je vždy vaší protistranou) a eliminuje úvěrové riziko protistrany z transakce. Výměny jsou regulovány CFTC a mají spoustu finančních prostředků na splnění všech povinností. Tyto prostředky pocházejí z marže shromážděné účastníky trhu.
Vzhledem k tomu, že marže tvoří jen malý procentní podíl z celkové hodnoty smlouvy, existuje obrovský podíl na termínových trzích. Podívejme se na příklad:
- Koupit jednu smlouvu o budoucí zlaté budoucnosti společnosti COMEX v roce 1270
- Každá smlouva je za 100 uncí zlata
- Počáteční rozpětí = 4400 USD
- Prodáme jednu smlouvu o zlaté budoucnosti společnosti COMEX v roce 1275
- Zisk - 5 USD za unci nebo 500 USD za smlouvu
- Pokud jste si koupili skutečné zlato a dosáhli 5 $ zisk, který by se rovnal zisku 0,3937% ($ 5 / $ 1,270)
- Protože jste však koupili zlatou futures kontrakt, zisk se vypočítá z výše marže zaúčtované na obchod nebo 4 400 USD a zisk by se rovnal zisku 11,36% (500 USD / 4 400 USD)
- Zatímco procentní zisk na termínovém trhu je vysoký, nezapomeňte, že tam, kde existuje potenciál pro odměny, existuje vždy riziko. Pokud jste ztratili 5 dolarů za unci na jednu pozici kontraktu se zlatou futures, vaše ztráta by se rovnala 11,36%.
Výměny nastavují úrovně marží a průběžně je přezkoumají při změnách volatility na trhu - okraje mohou kdykoli klesnout nahoru nebo dolů. FCM jsou oprávněny požadovat vyšší marže než úrovně směnných kurzů na základě rizika zákazníka a jejich schopnosti kontaktovat je okamžitě.
Marže je lepidlo, které drží futures trhy společně tím, že umožňuje účastníkům trhu obchodovat s důvěrou, že jiní budou splňovat všechny povinnosti za všech okolností.