Banky podléhají požadavkům na povinné minimální rezervy - dostatečné vklady pro případné stažení. Na konci každé noci spadají pod tento požadavek některé banky, zatímco jiné mají nadbytečné prostředky.
Banky, které potřebují navýšit své finanční prostředky přes noc, obvykle půjčují od ostatních bank za kurzovou sazbu.
Finanční instituce mají také jiné prostředky na půjčování, z nichž jedna je půjčovat přímo z Federálního rezervního systému prostřednictvím "diskontního okna". Sazba, s jakou Fed půjčuje bankám prostřednictvím tohoto zařízení, je známá jako "diskontní sazba".
Podrobnosti o slevové sazbě
Fed může přizpůsobit diskontní sazbu nezávisle na sazbě placených prostředků. Diskontní sazba je obvykle vyšší než úroková sazba fondů, takže banka, která je potřebuje půjčovat, je využívá jako poslední možnost. Například na začátku roku 2012 byla primární diskontní sazba 0,75%, zatímco úroková sazba fondů podléhajících dani byla cílena v rozmezí od 0% do 0,25%. Bankovní dlužníci také potřebují poskytnout kolaterál k půjčování z okna slevy a banky Federálního rezervního systému se mohou rozhodnout, že nebudou prodlužovat diskontní půjčku.
Od ledna 2003 existují tři typy úvěrů, které mohou depozitářské instituce získat v rámci slevy Fedu: primární úvěr, sekundární úvěr a sezónní úvěr.
Každý má svou vlastní úrokovou sazbu. Sekundární úvěr je typicky vyšší než primární úvěr, zatímco sezónní úvěr má tendenci být nižší.
Podkladem pro všechny tři typy úvěrů je záměr Federálního rezervního fondu udržet dostatečnou likviditu v depozitních institucích a udržet slabé instituce mimo potíže.
Nejvzdálenější instituce získají "primární úvěrovou" úrokovou sazbu; méně stabilní, ale životaschopné instituce dostávají "sekundární úvěr", stejně jako instituce s "vážnými finančními potížemi". Sezónní úroková míra, jak vyplývá z názvu, je rozšířena i na menší instituce sloužící regionálním trhům s časově závislými potřebami, jako jsou banky sloužící zemědělské komunitě nebo resortu s velmi různými sezónními finančními potřebami.
Široký účel "slevového okna"
Diskontní okno je dále diskutováno v Bílé knize Federálního rezervního fondu z roku 2002, v němž se navrhuje, že jeho cílem je:
- -. - zpřístupnit prostředky v době, kdy jsou rezervy na otevřeném trhu nedostatečné k překonání nárůstu poptávky, a -
- Aby "finančně zdravé" depozitní instituce pomohly předcházet kontokorentním účtům nebo souvisejícím nedostatkům rezerv.
Proč Fed upravuje slevu?
Stejně jako v případě federálních fondů , Federální výbor pro volný trh - výbor ve Federální rezervě, který určuje politiku úrokových sazeb - se snaží ovlivnit úrokové sazby, aby dosáhl svého "dvojího mandátu" maximalizovat zaměstnanost a minimalizovat inflaci . Když výbor chce podporovat hospodářský růst, stanovuje nízkou cílovou míru.
Čím nižší náklady na peníze, teoreticky, tím spíše budou jednotlivci a podniky půjčovat peníze na projekty, jako je výstavba komerčních nemovitostí, což zase lidem umožňuje pracovat. Když Fed chce omezit inflaci, může to udělat opak: zvýšit úrokové sazby, aby se zpomalil růst.