Pochopte, jak inflace ovlivňuje reálnou návratnost dluhopisů
Vliv inflace na politiku federálních rezerv
Prvním důsledkem je, že rostoucí inflace může způsobit, že centrální banka USA nebo centrální banka nějaké země zvýší krátkodobé úrokové sazby s cílem snížit poptávku po úvěru a zabránit přehřátí ekonomiky.
Když Fed zvýší krátkodobé sazby - nebo když se očekává, že tak učiní v budoucnu - střednědobé a dlouhodobější sazby mají také tendenci růst. Vzhledem k tomu, že ceny a výnosy dluhopisů se pohybují v opačných směrech , rostoucí výnosy znamenají klesající ceny - a nižší hodnota jistiny pro vaše investice s pevnými výnosy.
Rozdíl mezi nominálními výnosy a reálnými výnosy
Druhý dopad inflace je méně zřejmý, ale může dojít k výraznému soustředění z vašeho portfolia . Důležitým účinkem je rozdíl mezi "nominálním" výnosem - návratností dluhopisového nebo dluhopisového fondu na papír - a " reálnou " nebo návratnou hodnotou inflace.
Chcete-li pochopit tento pojem, zvážit nákupní košík jídla, kterou si člověk koupí v supermarketu. Pokud položky v košíku stojí v tomto roce 100 USD, inflace ve výši 3% znamená, že stejná skupina položek stojí 103 dolarů ročně později. Stejná osoba má fond krátkodobých dluhopisů s výnosem 1%.
V průběhu roku se hodnota investice ve výši 100 dolarů zvýší na 101 dolarů před zdaněním. Na papíře investoval 1%. Ale v reálném světě peníze, on vlastně ztratil kupní sílu v hodnotě 2 dolarů. "Skutečný" návrat byl tedy -2%.
Průměrná míra inflace ve Spojených státech od roku 1913 činila 3,2%.
Zatímco toto je poněkud zkroucené vysokoinflačním obdobím první světové války, druhá světová válka a sedmdesátá léta, stále to znamená, že investoři potřebují získat průměrný roční výnos 3,2%, jen aby zůstali i při inflaci.
Mějte na paměti, že inflační směsi se každoročně stejně jako investice vrací, avšak s inflací je výsledek záporný. Od roku 1982 až do současnosti vzrostla inflace na základě kumulativního účinku téměř 100%. Následně by investor potřeboval vidět hodnotu svých investic dvakrát během tohoto období jen proto, aby držel krok s inflací.
Skutečné návraty vs. bezpečnost
V některých případech jsou investoři ochotni obchodovat s negativními reálnými výnosy výměnou za bezpečnost . Například v srpnu 2013 činil průměrný výnos za jednoroční depozitní certifikát (CD) 0,70%. To představuje návrat pod inflací, avšak v některých případech je zachování jistiny nejdůležitějším zájmem investora.
Pokud bezpečnost není vaší hlavní prioritou, pamatujte na dopad inflace . Pokud je vaším cílem postavit hnízdo vejce do budoucna, dluhopisový nebo dluhopisový fond, který platí 2%, to neřeže. Místo toho zvažte diverzifikovaný přístup zahrnující investice střední až vyšší riziko, jako jsou podnikové dluhopisy s investičním stupněm, dluhopisy s vysokým výnosem a akcie.
Také mnoho společností podílových fondů v současné době nabízí fondy s "reálným výnosem", které jsou speciálně navrženy tak, aby v průběhu času zůstaly před inflací. Jednou z možných nevýhod pro tyto specializované dluhopisové fondy je to, že jejich náklady na řízení mají tendenci být vysoké. Produkty Vanguard i Fidelity nabízejí produkty s nižšími poplatky za správu než průměr průmyslu.
Sečteno a podtrženo
Inflace bude vždycky tichým zlodějem, který se bude stravovat v hodnotě vašich investic, ale s určitým vědomím a dobrým plánováním budete schopni udržet kupní sílu svých úspor.