Informace o rizicích TIPS a burzovních fondů (ETF)
Jednotlivé dluhopisy TIPS mohou být důležitou součástí portfolia pro investory, kteří chtějí udržet kupní sílu svých úspor.
TIPY, přestože jsou vydávány americkou vládou, nejsou bez rizika - zejména pokud se rozhodnete pro přístup k třídě aktiv prostřednictvím podílových fondů nebo fondů obchodovaných na burze (ETF).
Rizika investování do individuálních tipů
Vzhledem k tomu, že TIPS jsou podpořeny plnou důvěrou a kreditem vlády Spojených států, jsou považovány za úvěrové bez rizika - jinými slovy, investoři mají jistotu, že obdrží všechny úroky a jistiny, které k nim přicházejí.
Zatímco cena dluhopisu TIPS bude kolísat mezi okamžikem vydání a datem jeho splatnosti , není tato osoba, která drží do splatnosti, ovlivněna cenovými pohyby. Tato mírná míra volatility však má potenciál stát se problémem, pokud osoba předloží dluhopis před datem splatnosti. V takovém případě není zaručeno, že obdrží nominální hodnotu dluhopisu, jelikož jeho tržní cena by mohla být v okamžiku prodeje více či méně než par.
Dalším potenciálním rizikem koncepce TIPS je to, že oficiální CPI nedokáže sledovat skutečnou inflaci nebo rostoucí ceny produktů nebo služeb, které investor potřebuje. V tomto případě existuje šance, že prvek ochrany inflace v dluhopisech nebude dostatečný k ochraně skutečné kupní síly investora.
Třetím rizikem je vzácná šance na rozklad nebo klesající ceny. V tomto případě by investoři pravděpodobně prodávali TIPS - snížení cen, protože by nebyla potřeba ochrany proti inflaci. To se skutečně stalo během hlubin finanční krize roku 2008, kdy obavy z celosvětového finančního kolapsu vyvolaly možnost deflace a vedly k prudkému poklesu cen TIPS na podzim tohoto roku. Deflace možnost long-shot, ale ten, který si zaslouží pozornost.
Rizika TIPS vzájemných fondů a ETF
Zatímco TIPS bude pracovat tak, jak je určeno pro investory, kteří kupují jednotlivé dluhopisy a drží je do splatnosti, ti, kteří drží TIPS prostřednictvím vzájemných fondů nebo ETF, čelí zcela odlišnému souboru rizik.
Fondy poskytují prvek ochrany proti inflaci v tom smyslu, že základní hodnota dluhopisů držených těmito fondy se skutečně přizpůsobí inflaci. Na rozdíl od jednotlivých cenných papírů však dluhopisové fondy nemají datum splatnosti . To znamená, že investoři nemají zaručenou plnou návratnost jistiny. A protože TIPS jsou vysoce citlivé na pohyby úrokových sazeb, hodnota podílu fondu TIPS nebo ETF může ve velmi krátkém období kolísat.
Prvním příkladem tohoto nebezpečí bylo v listopadu-prosinci roku 2010.
V tomto dvouměsíčním období se výnosy dluhopisů zvýšily s poklesem cen, což vedlo k výnosu desetileté směnky amerického ministerstva financí z 2,61% na 3,31%. Ve stejném časovém období se největší TIPS ETF, iShares Barclays TIPS Bond Fund (ticker: TIP) vrátilo o -3,2%. Fond také byl v květnu až červnu 2013 ztracen ztrátou 7,8%, a to na základě podobného vývoje výnosů státní pokladny
Tyto ztráty jsou smysluplné, protože inflace se v posledních letech pohybuje v rozmezí 1-3%. V důsledku toho netrvá příliš velká ztráta, aby se kompenzovala ochranná vlastnost v podnicích TIPS fondů.
Fondy TIPS nedostatečnou ochranu před inflací
Fondy TIPS mají jiný náskok: vyšší inflace obvykle vede k vyšším sazbám, což se rovná klesajícímu podílu na podílových fondech a ETFs. Jakýkoli náznak, že inflace stoupá, by téměř jistě vedla k poklesu cen Treasury (mějte na paměti, že ceny a výnosy se pohybují v opačných směrech ), což by zase vážilo ceny TIPS a peněžních prostředků, které do nich investují.
V tomto smyslu fondy TIPS skutečně poskytují opak toho, co očekávají mnozí investoři: spíše na ochranu proti inflaci, budou ve skutečnosti zraněni. U krátkodobých prostředků TIPS by dopad byl méně závažný.
Mějte na paměti, že je to jen problém, pokud se zvyšují sazby. Ale s výnosy již na velmi nízké úrovni , investoři do fondů TIPS mají šanci, že jejich investice nebude vyhovovat očekáváním.