Proč jsou státní pokladny považovány za bezpečné
Na trhu s dluhopisy existují dva druhy rizika: úvěrové riziko a úrokové riziko . Úvěrové riziko představuje riziko, že emitent bude mít selhání , zatímco úrokové riziko představuje dopad změn převažujících sazeb.
Treasury jsou bezrizikové v první řadě: úvěrové riziko. Navzdory obavám ohledně fiskálního zdraví Spojených států jsou americké státní dluhopisy považovány za jednu z nejbezpečnějších na světě, pokud jde o pravděpodobnost, že jejich zájem a jistina budou placeny včas. Spojené státy nikdy nevyrovnaly svůj dluh v moderní době, ačkoli došlo k několika případům restrukturalizace v 1800s.
Můžete ušetřit peníze investováním do pokladen
Pokladní pokladny jsou skutečně bez úvěrového rizika, ale podléhají riziku úrokového rizika . Zatímco státní pokladniční poukázky a krátkodobé obchody netrpí výrazným dopadem pohybů úrokových sazeb, střednědobé dluhopisy (ty se splatností od pěti do deseti let) mohou vykazovat mírnou volatilitu, zatímco dlouhodobé dluhopisy (deset a více let) mohou být velmi volatilní.
Pokud je investor držitelem cenného papíru do splatnosti, není to faktorem. Zatímco hlavní hodnota bude kolísat nahoru a dolů po dobu trvání dluhopisu na základě měnících se výhledů úrokových sazeb a inflace , může být investor jist, že se nakonec vrátí zpět k původní investici.
Stává se však faktorem, pokud je investor nucen prodat emisi státní pokladny před splatností . V takovém případě se cena dluhopisu změní na základě výkyvů na trhu a investor obdrží výnosy, které mohou být více nebo méně než jejich původní investice.
US Treasury Funds a ETF
Vzhledem k tomu, že jednotlivé dluhopisy v konečné fázi vyprší v plné výši, může investor ve státních dluhopisech snadno vědět, že i v případě, že hodnota dluhopisu klesne v krátkodobém horizontu, jistina bude splacena včas.
Není tomu tak u podílových fondů nebo fondů obchodovaných na burze (ETF), které investují do státních pokladničních poukázek. Pokud fond není fond s cílovým datem s určeným datem splatnosti, finanční prostředky se nikdy nezlepší.
Ve fondech, které investují do krátkodobějších dluhopisů, není obvykle významná otázka, neboť volatilita podkladových aktiv je nízká - i když cena může skutečně zaznamenat mírný pokles. Finanční prostředky, které investují do dlouhodobých finančních institucí, však mohou být mimořádně volatilní. Pokud poklesnou ceny Treasury, bude to mít za následek ztrátu jistiny pro investora.
Investoři, kteří uvažují o koupi fondu, který investuje do dlouhodobých státních dluhopisů, si proto musí být vědomi skutečnosti, že ve skutečnosti předpokládají zvýšené hlavní riziko - i když podkladové cenné papíry nebudou v prodlení. Samozřejmě, vysoké riziko se může rovnat vysokému výnosu ... tím, že se trh pohybuje správným směrem.
Sečteno a podtrženo
Americké státní pokladny jsou skutečně bezrizikové - pro osoby, které mají až do zralosti individuální dluhopisy. Existuje však riziko pro ty, kteří své dluhopisy prodávají před splatností nebo investují do dlouhodobých finančních prostředků. Výsledkem je, že dokonce i tato "bezriziková" investice může být v určitých situacích poměrně riskantní.