Co očekávat v roce 2018 a dále
Široký růst po celém světě
Celosvětová ekonomika zaznamenává do roku 2018 neobvykle široké a synchronní tempo růstu podle ekonomického výhledu OEDC. Zatímco každá z 45 největších ekonomik světa vzrostla v roce 2017 a očekává se růst v roce 2018, roční míra růstu zůstává pod úrovní před krizí a v minulých obdobích. Dlouhodobější výzvy brání silnějším, inkluzivnějším a odolnějším ekonomikám.
Míra zaměstnanosti v mnoha ekonomikách OEDC je nad úrovní před krizí, avšak tyto trendy nezahrnovaly reálné mzdové zisky od počátku roku 2018. Bez růstu mezd a inflace se OEDC domnívá, že růst v těchto zemích se v roce 2019 oslabí. také vysoké úrovně nebo dluhy podniků a domácností vytvořené prostředím s nízkými úrokovými sazbami , což v nadcházejících letech vyvolává otázky o udržitelnosti růstu.
OECC předpokládá pomalejší růst v roce 2019 pro většinu zemí, ale Indie byla důležitou výjimkou.
Skupina odhaduje, že v roce 2017 vzrostla Indie o 6,7 procenta a v roce 2018 se zvýší na 7 procent a v roce 2019 o 7,4 procenta. Tyto trendy jsou motivovány reformami, u nichž se očekává, že podpoří investice, produktivitu a růst. Očekává se, že Brazílie a Rusko opustí své recese, zatímco Spojené státy se v roce 2019 zpomalí na 2,1 procenta.
Nízká korelace a volatilita
Korelace globálních akciových trhů se po dosažení rekordních vysokých korelací po finanční krizi v roce 2008 vrátila na normalizované úrovně. Ve skutečnosti korelace s vlastním kapitálem jsou nejnižší, které byly ve skupině G20 za více než 20 let. Například akciový trh v USA je silným výkonem, který evropské akcie obchodují s rostoucími slevami navzdory příznivým makroekonomickým podmínkám, levnějším oceněním a nižšímu ocenění měny.
Současně na mnoha světových akciových trzích zůstala volatilita nízká. Index volatility Chicago Board Options Exchange (CBOE) se na konci roku pohyboval pod úrovní 10,0 bodu, což je ve Spojených státech méně než polovina jeho dlouhodobého průměru 20,0. Je třeba poznamenat, že některá nízká volatilita může být způsobena rozptylem souvisejícím se sektorem, což znamená, že nízké celkové číslo může maskovat pokles v některých sektorech.
Riziko politických, centrálních bank a vojenských hrozeb nezmizelo, ale investoři se domnívají, že globální ekonomika není na tyto problémy tak vystavena, jako tomu bylo v minulosti. Konflikty se Severní Koreou by mohly mít na trhy velký dopad, pokud k tomu dojde, ale větší riziko může být zpřísnění centrální banky bez inflace, což by mohlo vést k pomalejšímu růstu a dalším problémům, které by mohly vést k problémům na akciových a dluhopisových trzích.
Tipy pro investory
Nízká korelace mezi globálními akciovými trhy znamená, že mezinárodní investoři mohou mít prospěch z diverzifikace. Koneckonců by mohly mít prospěch z menší volatility v jejich portfoliu, aniž by obětovaly výnosy vzhledem k širokému ekonomickému růstu na celém světě. Diverzifikace může být také inteligentním krokem, pokud celosvětová ekonomika zažije krátkodobou recesi z poklesu mezd nebo potenciální finanční dluhy související s dluhem.
Investoři by měli také zajistit pravidelné vyvažování svého portfolia. Například silná výkonnost na akciovém trhu v USA znamená, že mnoho zahraničních investorů by mohlo být převedeno na americké akcie na konci roku 2017. Přesunutí více aktiv do evropských akcií by mohlo mít prospěch, pokud by se ocenění dokonce mezi USA a Evropou. Přínosem je, že portfólio je v případě globálního poklesu lépe diverzifikováno.
Nejlepším způsobem, jak rovnoměrně investovat na světových trzích, je využívání mezinárodních fondů obchodovaných na burze (ETF) nebo vzájemných fondů, které automaticky udržují alokaci aktiv. Například Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) poskytuje expozici neamerickým aktivům, včetně 54% expozice vůči Evropě, 38% vystavení Asii a 8% vystavení severoamerickým trhům mimo USA, jako je Kanada a Mexiko.