Od fyzických trhů až po futures a deriváty
Komodity začínají jako trhy fyzických a futures
Fyzický trh vyžaduje obrovské množství kapitálu a schopnost vyrábět nebo převzít suroviny.
Proto jen několik expertních společností a někteří lidé s velmi dobrou náklonností si mohou dovolit proniknout do těchto trhů. Obchodování s fyzikálními komoditami vyžaduje nejen hlubokou znalost vlastností samotných trhů, ale také pochopení a odborné znalosti, pokud jde o logistiku přepravy surovin z jedné oblasti světa do druhé, od místa výroby až po spotřebu kraj. Obchodování s fyzickými komoditami je složité podnikání, které je vhodné pouze pro odborníky v oboru.
Trhy s termínovými a termínovými opcemi jsou lokality, kde komodity obchodují na burzách. Tyto produkty jsou deriváty skutečných komoditních trhů a napodobují cenovou akci, která vyplývá ze základní rovnice nabídky a poptávky pro konkrétní komodity.
Možnosti futures a futures často mají mechanismus poskytování, který vede k replikaci cenových akcí na základních fyzických komoditních trzích.
Tento mechanismus doručení často zaručuje hladkou konvergenci cen odvozených a fyzických cen v okamžiku dodání proti futures kontraktům. Tyto tržní nástroje obsahují spoustu pákového efektu. Pákový efekt přináší větší riziko . Často kupující nebo prodávající termínových kontraktů může ovládat velké množství komodity s jen malým množstvím kapitálu nebo vkladem dobré víry, který činí pouze pět až 15 procent z celkové hodnoty zakázky komodity.
Pákový efekt spojený s termínovými produkty vyžaduje, aby účastníci trhu převzali obrovské riziko. Zatímco kupující nebo prodávající futures pouze zaplatí zálohu na dlouhé nebo krátké pozice, jsou vždy vystaveny riziku celé hodnoty smlouvy. Proto má marže v těchto vozidlech významnou roli. Výpočty marží se vyskytují denně a v době zvýšené volatility mohou volání v marginálním řízení probíhat v jakékoli fázi během obchodního dne.
Příchod produktů ETF / ETN
Jak začalo 21. století a jak se trhy přesunuly do nového tisíciletí, na trh přicházely nové produkty, díky nimž se komoditní investice stály stejně snadné jako nákup a prodej akcií a dluhopisů. Zavedení burzovních fondů (ETF) a burzovních směn (ETN) přineslo komoditní obchodování na širší adresovatelný trh než v minulosti.
První komoditní ETF byla akcie SPDR Gold (GLD). Tento produkt sleduje cenu zlatých drahých kovů a přitahuje obrovské množství zájmu a účast na trhu se zlatem. Byly sledovány další produkty ETF založené na cenách komodit, jako je americký ropný ETF (USO), který sleduje cenu mezispotřeby West Texas, amerického zemního plynu EFT (UNG), který se snaží replikovat cenovou akci na trhu se zemním plynem stejně jako mnoho dalších.
V současné době existují produkty ETF a ETN, které sledují komodity v drahých a jiných kovů, energie, měkké komodity, zrna a zemědělské produkty, živočišné bílkoviny a další esoterické komodity, jako je řeziva, hnojiva, kovy vzácných zemin a další. Navíc existují produkty ETF a ETN, které usilují o replikaci cenových akcí v celé řadě dalších tříd aktiv, včetně akcií, dluhopisů a měn.
První vozidla byla určena k replikaci výkonu komodity nebo jiného aktiva z dlouhé strany nebo kupní strany trhu. Nicméně, vzhledem k tomu, že tyto finanční produkty získaly popularitu, nové problémy zahrnovaly ETF a ETN, které oceňují v obdobích inverzních tržních cenových akcí v podkladových surovinách. Jinými slovy, tato vozidla umožňují investorům nebo obchodníkům sázet na nižší ceny, aniž by museli zkrátit trh.
Leveraged produkty a ještě více účastníků trhu
Pokud to nestačí k uspokojení tržní chuti k riziku, v posledních letech existuje mnoho nových nástrojů ETF a ETN, které se objevily na scéně, které obsahují vlastní páku. Dvojité nebo trojité dlouhé a krátké produkty umožňují nejagresivnějším investorům a obchodníkům umístit ceny komodit a jiných aktiv prostřednictvím specializovaných produktů ETF a ETN.
Například na trhu s vysoce volatilním zemním plynem získaly dva výrobky v posledních letech popularitu. Velkoobchodní podíly 3x dlouhý zemní plyn ETN (UGAZ) a Velocity akcie 3 krátký zemní plyn ETN (DGAZ) se staly obrovsky populárními tržními produkty. UGAZ obchoduje v průměru o více než 2 miliony akcií každý den, zatímco DGAZ obchoduje přes 9 milionů. Tyto údaje byly počátkem října 2016 a mění se s volatilitou a vývojem trhu se zemním plynem v průběhu času, avšak můžete vidět, že se zhruba 11 milionů akcií těchto dvou produktů s pákovým kurzem obchoduje každý den, oblíbený. GLD, možná nejúspěšnější komoditní ETF produkt obchoduje v průměru necelých 11 milionů akcií na každém obchodním zasedání na burze v New Yorku.
Komodity se staly hlavní investiční třídou
Komoditní produkty ETF a ETN přinesly investice do surovin, obchodování a spekulace na širší adresovatelný trh v posledních letech. Nástup těchto vozidel přesunul komoditní obchod z alternativy k klasické investiční třídě.
Volatilita komodit má tendenci být vyšší než u téměř všech ostatních tříd aktiv. Volatilita na trhu vytváří více příležitostí pro zisky i ztráty. Proto vzrušení cen, které se každodenně pohybují hodně, činí trhy surovin velmi atraktivní pro mnoho účastníků, zejména proto, že jsou dostupné v tradičních investičních účtech.
Riziková pyramida se zbožím
Zatímco obchod s komoditami se v posledních letech stal mnohem snazší, tito účastníci trhu, kteří se na těchto trzích věnují, musí pochopit příležitosti i rizika ve světě surovin. Přemýšlejte o obchodování s komoditami jako o pyramidě:
- Na samém vrcholu jsou fyzické trhy. Na těchto trzích dodávají výrobci svému spotřebiteli požadavky na suroviny.
- Trhy s termínovými a futures opcemi jsou hned níže; jsou deriváty futures trhu a mechanismus doručení na mnoha z těchto trhů umožňují efektivní sbližování a efektivitu cen.
- Další úrovní dolů na pyramidu jsou produkty ETF a ETN, které nejsou používány, a často používají futures a futures (jako forwardy, swapy a další tržní nástroje) jako zajištění , aby mohli replikovat cenu.
- Pod položkami ETF a ETN, které nejsou používány, jsou pákové nástroje, které se obvykle opírají o opční smlouvy na výsledky turbodmychadla. Veškeré cenové pohyby v těchto nástrojích, které jsou k dispozici v našich standardních účtech obchodování s akciemi dnes ve světě komodit, jsou odrazem cenové akce, která se objevuje na fyzických trzích. Vždy si však pamatujte, že produkty ETF / ETN jsou deriváty derivátů.
Při obchodování s produkty ETF nebo ETN musí účastníci trhu plně chápat riziko a potenciální odměny konkrétních vozidel. Musí také porozumět základům obchodování s komoditami. Pokud tomu tak není, riziko ztrát se dramaticky zvyšuje. Zatímco komodity se staly běžnými investičními prostředky, komoditní znalosti jsou i nadále velmi specializované. Zajištění podnikání se surovinami vyžaduje spoustu domácích úkolů a studií, abyste získali nástroje, které zvýší vaše šance na úspěch.