Naučte se, jak bojovat s Fedem může být špatným nápadem pro investory
Stejně jako u většiny investujících mantrů a frází, existují některé aplikace tohoto výroku o politikách Federálního rezervního výboru, ale většina investorů je moudrá, aby založily všechna investiční rozhodnutí na svých vlastních finančních cílech.
Ale pro ty, kdo jsou zvědaví na toto tvrzení, co je třeba vědět o boji s radou guvernérů Federálního rezervního systému a jejími politikami , kolektivně známými jako "Fed":
Definice a příklad "Nedělejte proti Fedu"
Co "nezasahovat do Fedu" znamená, že na základě historických průměrů investoři mohou dobře investovat způsobem, který se vyrovná s aktuální měnovou politikou Federálního rezervního výboru, a nikoli proti nim.
Například toto tvrzení naznačuje, že investor by měl zůstat plně investován (až do jejich příslušné tolerance vůči riziku , samozřejmě), když Fed aktivně snižuje nebo snižuje úrokové sazby. Takže investor s vysokou tolerancí vůči riziku může být pohodlně přidělit 100% svého portfolia akciovým fondům, když měnová politika Fedu "uvolňuje" nebo "akomodativní".
Důvodem je to, že v prostředí s nízkou sazbou mohou korporace půjčovat peníze levněji, což často přináší větší zisk, protože investují vypůjčené peníze do růstu svého podniku (tj. Zlepšují procesy a zvyšují produktivitu prostřednictvím nákupu technologie), nebo prostě refinancovat dluh z vyšších sazeb na nižší sazby, čímž se zvyšují příjmy snížením nákladů.
Proto se korporátní akcie daří dobře, když jsou jejich rozvahy vyvolané Fedem silné.
Když Fed začne zvyšovat sazby, dělá to tak, aby se zabránilo přehřátí ekonomiky, která by pak mohla zvýšit míru inflace. Stoupající sazby se také shodují s pozdní fází hospodářského cyklu , která bezprostředně předchází medvědímu trhu a recesi růstového cyklu (a tím blíže k medvědímu trhu a recesi).
Proto býčí trh s akciemi typicky vrcholí před vrcholy ekonomiky. Důvodem je to, že akciový trh je mechanizmem zaměřeným na budoucnost nebo "diskontním mechanismem".
Shrnutí byste tedy "bojovali proti Fedu", pokud jste zůstali plně investováni, když Federální rezervní banka zvyšuje úrokové sazby, nebo pokud jste konzervativně investováni, když snižují nebo snižují sazby. Ale myšlenkou není bojovat s Fedem! Proto držte se akcií, když Fed sníží sazby a odklon od nich, když sazby začnou opět růst.
Více o pobytu před Fedem
Na rozdíl od trhu a investorů, ekonomika, nebo přesněji řečeno, Fed a další ekonomové, vypadají zpátky. Podívají se na historické údaje, obvykle jeden až tři měsíce zpátky, aby poskytly měření ekonomického zdraví. Pokud například dnešní hospodářská recese začala, ekonomisté by o ní nejméně o měsíc (nebo dokonce ani tři měsíce nebo více, pokud by se podíleli na jejich revizích) s jistotou nehlásili.
Nyní se domníváme, že průměrné trvání (trvání) medvědího trhu pro akcie je jeden rok. V době, kdy ekonomové oznamují, že recese byla zahájena, tržní trh s medvědy již mohl být již tři nebo čtyři měsíce, a pokud je to pod průměrem, může to být čas začít nakupovat zpět do akcií.
To je důvod, proč se akciový trh nazývá "vedoucím hospodářským ukazatelem", protože může (ale ne vždy) předpovídat blízké budoucí směřování ekonomiky. Toto vede zpět k původnímu tématu tohoto článku: "Nepokládejte Fed." I když ekonomika a akciový trh mohou pokračovat v růstu a pohybovat se tím, že Federální rezerva začíná zvyšovat úrokové sazby, investoři často hledí do další fáze. V tomto případě je další fází recese a investoři nechtějí být zachyceni vystavením rizikovějším aktivům v období recese. Například existují určité dluhopisové fondy, které se dobře daří, když úrokové sazby rostou a někteří investoři se mohou chtít vyhnout nejhorším dluhopisovým fondům pro rostoucí úrokové sazby.
Podobně, když Fed snižuje úrokové sazby, ekonomika může být v recesi a ceny akcií mohou i nadále klesat.
Nicméně růstová fáze a býčí trh mohou být hned za rohem. Jinými slovy, nový medvědí trh pro akcie může začít i když ekonomika i nadále roste. Ve skutečnosti, v době, kdy Federální rezervní banka oficiálně oznámí, že recese začala, mohlo by to být vhodná doba, kdybychom byli agresivnější a začali investovat do akcií více investic.
Souhrn a upozornění v boji proti Fedu (nebo ne)
Stručně řečeno a opakujte, abyste byli úspěšní v boji proti Fedu, investujete agresivněji, když snižují úrokové sazby a investujete více konzervativně, když zvyšují úrokové sazby.
Je však důležité poznamenat, že ceny akcií mohou (a často) pokračovat v růstu poté, co Fed začne zpřísňovat svou politiku vyššími sazbami. Zvýšení sazeb je proto pouze signálem, že býčí trh je blíže ke konci než na počátku.
Ještě důležitější je, že investoři moudří nehádají směřování cen akcií nebo ekonomiky založené na politikách Federálního rezervního systému. Jejich jednání, nebo nedostatek opatření, jsou jen jedním z mnoha faktorů, které ovlivňují ceny akcií.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.