Jak Trumpova obchodní politika by mohla ovlivnit mezinárodní investory
V tomto článku se podíváme na to, jak obchodní politika prezidenta Donalda Trumpa ovlivňuje domácí a mezinárodní finanční trhy a jak mohou investoři umístit své portfolia.
Trumpův globální dopad na obchod
Prezident Trump kritizoval dohody o mezinárodním obchodu - například dohodu o volném obchodu v Severní Americe - a přímé zahraniční investice do Spojených států podle zemí jako Čína .
Zrušení dohod o volném obchodu je obecně považováno za potenciálně pozitivní krátkodobý dopad a pravděpodobně dlouhodobý nepříznivý dopad na Spojené státy. Krátkodobé přínosy se projevují na domácích pracovních pozicích, avšak v dlouhodobém horizontu odhaduje Institut pro mezinárodní ekonomiku, že liberalizace obchodu přinesla typické americké domácnosti za posledních 50 let dalších 9 000 dolarů za rok ve formě nižší spotřebitelské ceny.
Jiné země by mohly mít závažnější negativní důsledky v blízké budoucnosti, pokud by se jejich ekonomika podstatně spoléhala na Spojené státy. Například mexická ekonomika měla export téměř 360 miliard dolarů, přičemž více než 80 procent z těch, kteří šli do Spojených států. Snížení obchodu s USA by mohlo výrazně snížit svůj celkový růst hrubého domácího produktu ("HDP"). Vyšší sazby by také mohly ublížit zemím, jako je Čína, které těžce vyvážely na americký trh.
Snížení obchodních schodků by také mohlo snížit přímé zahraniční investice do USA a podpořit větší investice do zahraničních domácích ekonomik. Koneckonců, když Spojené státy provozují obchodní deficit dovozem víc než vývozem, znamená to, že zbytek světa investuje do amerických aktiv, jako jsou státní dluhopisy, aby tento deficit financoval.
Snížení přímých zahraničních investic by mohlo ublížit cenám aktiv v USA, ale potenciálně posílit zahraniční třídy aktiv v důsledku většího přílivu kapitálu.
Účinky na mezinárodní investory
Obchodní politika prezidenta Trumpa by mohla mít na mezinárodní investory mnoho různých účinků v závislosti na cílové zemi nebo regionu.
Není překvapením, že země s vysokou úrovní obchodu se Spojenými státy by mohly trpět nejvíce v krátkodobém horizontu a možná i dlouhodobě. Mexiko , Kanada, Čína, Japonsko a Německo jsou některé země, které jsou na seznamu obchodních partnerů, ale Mexiko a Čína mají největší ztrátu vzhledem k tomu, že spoléhají na obchod s USA. Obě země spoléhají na USA jako na klíčový exportní trh vývozy představují významnou část jejich HDP.
Silnější americká ekonomika v krátkodobém horizontu by také mohla vyvíjet tlak na obchodní partnery, jako je Čína. Například nedávné zvyšování sazby Federálního rezervního systému vedlo čínské regulační orgány k tomu, aby učinily totéž, neboť zúžení diferenciálu úrokových sazeb by mohlo způsobit, že juan bude směrem dolů a spustí odliv kapitálu. Pohyb Číny na zvýšení úrokových sazeb má negativní dopad na její hospodářský růst, ale odrazuje odliv kapitálu.
Konečně, silnější americká ekonomika by mohla ublížit rozvíjejícím se trhům i v blízké budoucnosti, neboť rostoucí úrokové sazby vybírají daňové poplatníky v dolaru.
Rozvíjející se trhy, které jsou vystaveny pomalejšímu obchodování s USA, by mohly čelit dvojí hrozbě z obchodních politik společnosti Trump.
Zajištění mezinárodního portfolia
Existuje mnoho způsobů, jak mohou investoři zafixovat své portfolia proti potenciálnímu dopadu obchodních politik prezidenta Trumpa v dlouhodobém horizontu. Pasivní investoři by mohli chtít, aby zvážili zachování stávajících alokací a prostě čekají na volatilitu v průběhu času, ale aktivní investoři by mohli chtít jednat, aby omezili své riziko. To může být obzvláště důležité pro investory, kteří přistupují k odchodu do důchodu a hledají stabilitu.
Prvním krokem je snížení expozice trhům, které by mohly být ohroženy nepříznivými obchodními politikami nebo rostoucími americkými úrokovými sazbami . Mexiko a další rozvíjející se trhy jsou možná nejlepším příkladem těchto typů situací, i když stojí za zmínku, že tyto trhy obchodují s výraznou slevou na oceňování amerických akcií.
Investoři by měli zohledňovat tyto slevy při hodnocení toho, jak snížit expozici.
Druhým krokem je zajištění proti krátkodobé volatilitě za použití akciových opcí nebo jiných nástrojů. Například investor může chtít zvážit nákup možností prodeje na nově vznikajícím indexovém trhu, aby omezil nevýhodu, aniž by obětoval potenciální růst.
Sečteno a podtrženo
Obchodní politika prezidenta Trumpa by mohla v mnoha ohledech ovlivnit zahraniční investory, ale aktivní investoři mohou podniknout kroky k zajištění svého portfolia prostým snížením expozice nebo použitím akciových opcí. V obou případech mohou tyto akce pomoci snížit volatilitu vyplývající z otázek dohody o volném obchodu nebo jiných ekonomických faktorů ovlivňujících globální trhy.