Od ekonomického k politickému riziku a všemu v něm
V tomto článku se podíváme, jak rychle a snadno měřit a analyzovat riziko země.
Měření rizika země
Měření rizika země může být choulostivé úsilí. Od daňových zákonů až po politické změny, musí investoři vzít v úvahu stovky, ne-li tisíce různých faktorů. Například hmatatelné pohyby, jako je zvýšení sazeb úrokových sazeb, mohou dramaticky zranit nebo pomoci podnikům a burzám země. Ale i pouhá poznámka předního politika, která naznačuje budoucí plány, může mít stejně velký dopad. Hodně záleží také na stávajících očekáváních trhu předtím, než se přestěhoval nebo se říkal, že se pohybuje.
Riziko země lze obecně rozdělit do dvou skupin:
- Ekonomické riziko : riziko spojené s finanční situací země a schopností splácet své dluhy . Například země s vysokým poměrem dluhu k HDP nemusí být schopna získat peníze tak snadno, aby se sama podpořila, což ohrožuje své domácí ekonomiky.
- Politické riziko : riziko spojené s politikami země a dopad jejich rozhodnutí na investice. Například zoufalí politici podporující znárodnění mohou představovat riziko pro investory v určitých strategických odvětvích.
V některých případech mohou být hospodářská a politická rizika vzájemně propojena. Argentinská ekonomika v rámci bývalých peronistických režimů je skvělým příkladem. V tom případě populistickí politici prováděli politiky, které podkopaly hospodářství, jako jsou dotace na energii a výdaje z devizových rezerv.
Analýza rizika země
Existuje mnoho různých způsobů, jak analyzovat riziko země.
Od koeficientů beta až po státní ratingy mají investoři k dispozici řadu různých nástrojů. Mezinárodní investoři by měli používat kombinaci těchto technik k určení rizika země, stejně jako rizika spojená s jakýmikoli jednotlivými mezinárodními investicemi nebo cennými papíry.
Metody použité k posouzení rizika země lze rozdělit do dvou kategorií:
- Kvantitativní analýza : Použití poměrů a statistik pro určení rizika, jako je poměr dluhu k HDP nebo koeficient beta indexu MSCI pro danou zemi. Mezinárodní investoři mohou tyto informace nalézt ve zprávách od ratingových agentur, v časopisech, jako je Economist, a prostřednictvím různých on-line zdrojů, jako je Wikipedia.
- Kvalitativní analýza : Využití subjektivní analýzy k určení rizika, jako je rozbití politických zpráv / názorů nebo realistických trhových pověstí. Mezinárodní investoři mohou tyto informace nalézt ve finančních publikacích, jako je Economist a Wall Street Journal, stejně jako vyhledávání na mezinárodních agregátořích zpráv, jako je Google News.
Nejvíce obyčejný způsob, jakým investoři posuzují riziko země, je prostřednictvím ratingů států. Při zohlednění těchto kvantitativních a kvalitativních faktorů vydávají tyto agentury úvěrové ratingy pro každou zemi a poskytují investorům snadný způsob, jak analyzovat riziko země.
Tři nejnavštěvovanější ratingové agentury jsou Standard & Poor's, Moody's Investor Services a Fitch Ratings.
Kontrolní seznam země a další tipy
Mezinárodní investoři mohou určit riziko země použitím tohoto jednoduchého třístupňového procesu:
- Zkontrolujte ratingy států Sovětského svazu : Podívejte se na ratingy zemí, které vydaly S & P, Moody's a Fitch, abyste získali základní pohled na úroveň rizika země.
- Přečtěte si poslední : Vyhledejte ve zprávách Google nebo jiných mezinárodních agregátořích zpravodajství o jakýchkoli ekonomických zprávách, které obklopují zemi jako formu kvalitativního výzkumu, nebo zkontrolujte zdroje veřejných zdrojů, jako jsou Mezinárodní měnové fondy nebo Světová banka.
- Kontrola rizika aktiva : Určete riziko specifické investice tím, že se podíváte na kvantitativní faktory, jako je koeficient beta - vyšší koeficient beta se rovná vyššímu riziku.
Jenže proto, že země je riskantní, neznamená to, že investoři by ji měli ignorovat. Někdy zvýšené riziko se rovná vyšším možným výnosům. Například země, která prochází hospodářskou reformou, může být nyní nyní riskantnější, ale její dlouhodobá budoucnost může být v důsledku toho jasnější. Mezinárodní investoři proto mohou stále zahrnovat riziko do diverzifikovaného portfolia s cílem zvýšit potenciální výnosy.
Zde je několik tipů, které je třeba mít na paměti při zvažování rizikovějších investic:
- Zůstaňte různorodí : diverzifikované portfolio může pomoci zmírnit důsledky jakékoliv bezpečnostní krize, která prudce klesá. Pokuste se omezit jakoukoli jistotu z účtování o více než 5% hodnoty portfolia.
- Zabezpečte své sázky : Některé strategie, jako je psaní pokrytých hovorů nebo nákupní možnosti nákupu indexů, mohou pomoci při ochraně proti poklesu trhu. Pokročilí investoři mohou chtít tyto možnosti zvážit.
- Sledujte situaci : vždy pečujte o své investice. Věci se mohou rychle měnit na mezinárodních trzích - obzvláště riskantní - takže se ujistěte, že před bouřkou hrozí nějaké tmavé mraky.
Sečteno a podtrženo
Mezinárodní investoři by měli být obeznámeni s mnoha různými rizikovými faktory, které ovlivňují jejich investice, včetně ekonomických a politických rizik specifických pro jednotlivé země. Tím, že kontrolují ratingy státu a provádějí náležitou péči, mohou zajistit, že jejich portfolio nebude příliš vystaveno.