Jak může změna klimatu na trhu ovlivnit vaše investiční portfolio
Když se úrokové sazby zvyšují , je to typicky odrazem vzkvétající ekonomiky. Federální rezervní banka zvyšuje úrokové sazby, aby hospodářství příliš rychle rostlo nebo vyvolalo růst indexu spotřebitelských cen.
Zvýšení sazby se obvykle rozkládá po dobu několika měsíců nebo let, aby se držel krok s ekonomickou expanzí.
Pro investory může růst sazeb mít významné dopady na portfolio, a to zejména pro investory, kteří upřednostňují dluhopisy. Dluhopisy a úrokové sazby mají inverzní vztah; kdy se sazby zvyšují po delší dobu, ceny dluhopisů se snižují. Růst sazeb může přímo ovlivnit výnosy dluhopisů, přičemž dlouhodobé dluhopisy, které mají termíny splatnosti v rozmezí od 10 do 30 let, mají výraznější účinky. Krátkodobé dluhopisy mohou být ovlivněny rostoucími sazbami.
Vědět, jak spravovat své portfolio v období zvyšování sazeb, může pomoci zmírnit případné negativní dopady.
Co dělat, když úrokové sazby narostou
Velké úrokové sazby, a to jak krátkodobě, tak dlouhodobě, mohou významně ovlivnit rovnováhu ve vašem portfoliu. A stejně jako při chůzi v lanu, je rovnováha klíčem k úspěchu při investování.
Prvním krokem je pochopení složení vašeho portfolia a způsobu, jakým mohou být jednotlivé třídy aktiv ovlivněny rostoucími sazbami.
V závislosti na tom, jak je vaše portfolio strukturováno, bude pravděpodobně zahrnovat akcie, dluhopisy, peněžní investice nebo jejich ekvivalenty a nemovitosti.
Obecně řečeno, rostoucí sazby nemají přímou korelaci s cenami akcií. Růst sazeb však může mít stále dopad na akcie, protože vyšší sazby ovlivňují schopnost spotřebitelů půjčovat si a splácet dluhy .
Úvěry a kreditní karty se stávají dražšími, jelikož sazby stoupají a spotřebitelé mají vyšší míry zadlužení, což může ovlivnit výši disponibilního důchodu, který musí vynaložit na spotřební zboží. Když spotřebitelé utratí méně, mohou to mít přímý dopad na podnikové spodní linie. Snižující se výnosy nebo snížený růst zisku mohou zase ovlivnit výkonnost firemních akcií.
Určité skladové sektory však mohou těžit z růstu sazeb, neboť naznačují silnější hospodářský růst. Cyklické odvětví, jako jsou finanční instituce, průmyslové společnosti a poskytovatelé energie, mají tendenci dosahovat lepší výkonnosti při zvyšování sazeb. Je to sektor RUST, který zahrnuje realitní investiční fondy, veřejné služby, spotřební spoje a telekomunikace, a že investoři musí pozorně sledovat, kdy sazby začnou stoupat. Realitami je zejména třída aktiv, která se dá sledovat, neboť rostoucí sazby mohou pro některé dlužníky znemožnit nákup domů mimo dosah. Růst sazeb může být zároveň výhodou pro majitele nemovitostí, kteří mohou být schopni účtovat vyšší ceny nájemného, pokud poptávka po pronájmu zůstane vysoká.
Dluhopisy s větší pravděpodobností zaznamenávají okamžitý negativní dopad s rostoucími sazbami. Například listopad 2017 byl nejhorším měsícem pro dluhopisy za více než deset let.
Je však důležité zachovat v perspektivě účinky růstových sazeb na dluhopisy. Akcie mají pro srovnání potenciál být mnohem volatilnější než dluhopisy. Když trvale udržitelný trh býků začíná vypadat jako medvědí, dluhopisy mohou nabídnout konzistentní výnosy a tlumit volatilitu portfolia v dlouhodobém horizontu. V obdobích nejistoty, jako je ekonomická změna po volbách nebo přijetí nových daňových zákonů nebo sazeb, mohou být dluhopisy atraktivnější pro investory, kteří mají obavy z možnosti opravy .
Pokud máte ve svém portfoliu hotovost, jako jsou vkladové certifikáty, likvidní spořicí účty nebo nástroje peněžního trhu, zvyšující se sazby znamenají vyšší návratnost investice. S rostoucími sazbami nabízejí banky tendenci nabízet odpovídající vyšší sazby na vkladové účty. Samozřejmě, návratnost těchto investic je typicky mnohem nižší než výnosy spojené s akciemi nebo podílovými fondy, ale nepředpokládáte stejnou míru rizika jako u akcií.
Sečteno a podtrženo
Odpověď na to, jak byste měli investovat, když úrokové sazby stoupají, je poměrně jednoduché: měli byste investovat stejně, jako byste měli vždy investovat . To znamená vybudovat diverzifikované portfolio složené z kvalitních akcií, dluhopisů, peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů, které vám vyplácejí příjmy prostřednictvím vzestupů a poklesů trhů a celosvětové ekonomiky. Pokusit se o čas na trhu nebo předpovídat, jakým směrem půjde, je zbytečným úsilím; nejchytřejší věc, kterou mohou investoři dělat, je, aby si mysleli, že budou spravovat své portfolia, aby omezily nevýhody a zvýšily potenciální růst, protože úrokové sazby a trh se budou měnit. Diverzifikace je nejlepším způsobem, jak to udělat - bez ohledu na to, kde jsou kurzy směřovány krátkodobě nebo dlouhodobě.