Relativní rizika obecně závazných dluhopisů a výnosových dluhopisů
Co jsou to obecné obligace dluhopisů?
Obecné obligace dluhopisy, také nazývané GOs, jsou dluhopisy, které jsou podpořeny "plnou důvěrou a úvěrem" emitenta, bez konkrétního projektu označeného jako zdroj finančních prostředků.
Jinými slovy, obecní emitent může provádět platby úroků a jistiny za použití jakéhokoli zdroje příjmů, který je jim k dispozici, jako jsou daňové příjmy, poplatky nebo vydávání nových cenných papírů. To znamená, že pokud se obec potýká s fiskálními obtížemi, může zvýšit daně, aby vyrovnalo tento nedostatek. GOs jsou proto považovány za relativně bezpečné a selhání jsou vzácné.
Je mnohem méně pravděpodobné, že celá obecní samospráva bude čelit vážným finančním potížím, než tomu bylo u konkrétního obecního projektu, který by nevytvořil očekávaný příjem. Investoři si mohou koupit obecně závazné dluhopisy přímo, ale existuje několik fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF), které se specializují na obecně závazné cenné papíry, mezi nimi patří Vanguardův dluhopisový ETF (symbol VTEB), pasivně řízený index komunálních dluhopisů bezpečnostní. Investování do komunálního dluhopisového fondu nebo ETF nabízí určitý stupeň diverzifikace, který není k dispozici všem, ale nejvzácnějším investorům.
Co jsou výnosové dluhopisy?
Výnosové dluhopisy jsou dluhopisy, které jsou podpořeny výnosy generovanými konkrétním projektem, který je financován emisí dluhopisů. Jinými slovy, peníze získané dluhopisovou nabídkou financují projekt a projekt - jakmile je dokončen - vytváří výnosy na zaplacení úroků a jistiny z dluhopisů.
Projekty by mohly zahrnovat nemocnice, letiště, zpoplatněné silnice, projekty bydlení, kongresová centra, mosty a podobné záležitosti. Výnosové dluhopisy jsou obecně vyšší riziko než dluhopisy obecné povinnosti a v důsledku toho obvykle nabízejí vyšší výnosy.
V rámci kategorie dluhopisů s výnosy existují také dluhopisy příjmů " základní služby ", které zahrnují projekty související s vodou, kanalizací a energetickými systémy. Vzhledem k tomu, že příjmy z těchto projektů jsou považovány za spolehlivější, jsou dluhopisy s příjmy z podstatných služeb považovány za nižší riziko než dluhopisy financované z příjmů z jiných než základních služeb. Toto vnímané nižší riziko se odráží v mírně nižším výnosu dluhopisů základních služeb ve srovnání s výnosy z jiných příjmových dluhopisů.
Obvykle většina správců dluhopisových fondů investuje do kombinace obecných závazků a příjmových dluhopisů. Literatura poskytovaná společností fondu poskytne představu o tom, jak je investován konkrétní fond.
Jiné druhy obecních dluhopisů
Výnosové a obecně závazné dluhopisy nejsou jediným druhem komunálních cenných papírů. Investoři si mohou vybrat z následujících možností:
- Předvídatelné poznámky , které jsou obcí krátkodobých dluhopisů, mohou nabízet v očekávání větší nabídky dlouhodobějších dluhopisů pro stejný projekt, který se obecně vydává později při vývoji projektu.
- Předem vrácené dluhopisy . Výraz "předem vrácený" se týká splacitelných dluhopisů, které byly efektivně splaceny vydáním jiného dluhopisu s nižší úrokovou sazbou před datem doručení původního dluhopisu. Do data splatnosti původního dluhopisu jsou finanční prostředky z nového dluhopisu drženy v úschově a investovány do amerických státních pokladen. Dluhopisy, které byly předem vráceny, představují pro investory nízké riziko podobné riziku státních pokladničních poukázek a současně nabízejí bezcelní výhodu komunálních dluhopisů.
- Pojistné dluhopisy , často ty, které jsou vydávány menšími obcemi, které byly zaručeny třetí stranou. Proces se obvykle skládá z ručení třetí strany, které kupuje celou emisi dluhopisů, pojišťuje nebo ji jinak zaručuje, a poté vydává pojištěné dluhopisy investorům. Kvůli záruce nabízejí nižší úrokové sazby než jiné, podobné nezajištěné dluhopisy.
Chcete-li se dozvědět více o těchto druzích komunálních dluhopisů, přečtěte si Druhy komunálních dluhopisů .
O společnosti Money neposkytujeme daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace jsou prezentovány bez ohledu na investiční cíle, toleranci vůči riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.