Proč 5-hvězdičkové hodnocení neznamená, že získáváte nejlepší fond
Měli byste investovat pouze do pětihvězdičkových fondů? Než odpovíte podrobně na tuto otázku, podívejme se více na hodnocení hvězdiček a jak to funguje.
Co je to hodnocení pro vzájemné fFundy?
Morningstar je investiční výzkumná firma, která se z velké části podílela na významu ve světě fondů podílových fondů. Ve slovech Morningstarových je zde jejich hodnocení:
Hodnocení Morningstar je založeno na Morningstar Risk Adjusted Return. Morningstar počítá ratingy za období tří, pěti a deseti let a celkové hodnocení Morningstar je založeno na váženém průměru dostupných hodnocení časového období. Následující položky jsou potřebné pro výpočet Morningstar Rating for funds:
Morningstar Risk-Adjusted Return% Pořadí pro prostředky v kategorii po dobu tří, pět a deset let.
Historické kategorie úkolů pro všechny fondy ve vzorku
Tabulka, která popisuje stupeň podobnosti mezi dvěma dvojicemi kategorií, od nuly (velmi odlišné) po jednu (identickou)
V překladu Morningstar oceňuje podíly na základě výkonnosti, ale provádí další úpravy rizika.
Například podílový fond, který má ve své kategorii nadprůměrné výnosy za 3-, 5- a 10letý výnos, by pravděpodobně získal 5-ti hvězdičkový rating, zejména pokud fond dosáhl těchto výnosů, aniž by vzal neobvykle vysokou míru rizika .
Takže kdo by nechtěl koupit 5-ti hvězdičkové fondy, které dosahují vysokých výnosů v poměru k jejich příslušné kategorii, aniž by převzali vyšší riziko než průměr pro kategorii?
Když 5-hvězdičkové fondy nevykonávají očekávání
Abyste byli spravedliví, společnost Morningstar nezaručuje, že budoucí výnosy budou vypadat jako minulé výkony, a ani slibují, že 5-ti hvězdičkové fondy budou v budoucnu překonávat 1-, 2-, 3- a 4-hvězdičkové fondy.
Nicméně, Morningstar nadále dělá jejich hodnocení hvězd významnou vlastností jejich služeb.
Zde je několik poznámek ohledně hodnocení hvězdiček, které jsme udělali během 20 let od doby, kdy jsme používali Morningstar (ano, stále si myslíme, že Morningstar je užitečné):
- Pravděpodobně indexové fondy jsou nejlepší vzájemné fondy pro všechny druhy investorů od začátečníků po zkušené až po odborníky. Indexové fondy však nikdy nedostanou 5-hvězdičkový rating, protože jejich výkonnost zřídka překonává průměry v krátkodobém horizontu. Prostředky jako Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) získají 4-hvězdičkový rating, protože jejich výnosy v období 3 a 5 let mají tendenci se pohybovat okolo mediánu. Jenže desetiletý návrat často překoná drtivou většinu vrstevníků. VTSMX dostává v mé knize 5 hvězdiček, ale v Morningstar se nedostane.
- Některé podílové fondy mohou mít dlouhé úseky nadhodnocené, někdy až pět let nebo více, protože mají prospěch z více než jen inteligentního a zkušeného řídícího týmu - vzájemné fondy, jako jsou odvětvové fondy , mohou mít jen dobré časování investovat do hrstky akcií, které dominují několik let. Takový fond může získat 5 hvězdiček, ale tito velcí umělci mohou také mít velké ztráty a najednou se pětihvězdičkový fond změní na 3-ti hvězdičkový fond.
- Hvězdné hodnocení může být dobrým výchozím bodem pro výzkum a analýzu podílových fondů . Omezení vyhledávání na pouhých 5 hvězdiček však není dobrý nápad. Nehodlám doporučit nákup jednoho nebo dvouhvězového fondu, ale existuje spousta 3- a 4-hvězdičkových fondů, které se v dlouhodobém horizontu dobře dařily. Opět jsou zde indexové fondy.
Shrnutí může být hodnocením hvězdičkami výchozím bodem pro výzkum fondů, ale měl by být pouze jedním z několika faktorů, které je třeba analyzovat. Ve skutečnosti, pokud dáte diverzifikaci a nízké výdaje vysoké na svůj seznam priorit, můžete zcela ignorovat hodnocení hvězdičkami a stále najít ty nejlepší finanční prostředky pro vás.