Dezinflace 101
Dezinflace je mnohem běžnějším stavem než deflace. Zatímco na první pohled se zdá, že nižší míra inflace je pozitivní - a skutečně je to obvykle pro ty, kteří vlastní dluhopisy, neboť zvyšuje jejich skutečné (po inflaci) návratnosti - to nemusí být vždy pravda. V mnoha případech klesající míra inflace znamená zpomalení růstu a vyšší nezaměstnanost. Určitý stupeň inflace je pozitivní vývoj, který naznačuje ekonomiku v rozumně dobrém zdravotním stavu.
Avšak inflace, která začíná růst příliš rychle, odbourává hodnotu hotovosti ve vztahu k zboží a službám, což přiměje lidi, aby vynaložili spíše než ušetřit. Zvýšené výdaje zvyšují inflaci, což nakonec může vést k hyperinflaci - extrémně nepříznivému stavu, který je často doprovázen sociálními otřesy. V jednom z nejvíce extrémních případů je hyperinflace německé ekonomiky po skončení první světové války široce považována za faktor, který napomáhal konečnému nárůstu moci nacistů.
Deflace 101
Když inflace klesne pod nulu, ekonomika je údajně ve stavu deflace. Znovu se to může zdát jako první pozitivní - jestliže vozík plný jídla stojí dnes v hodnotě 150 dolarů, co je špatně s tím, že zítra stojí 140 dolarů? Problém je v tom, že jako ceny zboží a služeb, které se zvětšují, relativní hodnota hotovosti v záhybech.
To vede k tomu, že spotřebitelé odkládají výdaje, což zase vede k dalšímu oslabení ekonomiky. To může vést k "deflační spirále", samo posilujícímu cyklu, kdy pokles spotřeby vede ke snížení investic do výrobních zařízení, což vede k vyšší nezaměstnanosti a pokračujícímu poklesu spotřeby.
Jeden z nejdramatičtějších příkladů tohoto začarovaného cyklu se objevil během Velké hospodářské krize, která byla charakterizována dvojitým číslem deflace na jeho vrcholu. V nedávné době se Japonsko potýkalo s deflací po propadu bubliny v roce 1990. Země nedokázala obnovit normalizované inflační podmínky, což v roce 2013 vyvolalo vznik "abenomiky", nebo politiku masivních podnětů a tisku peněz zavedených Japonský premiér Shinzo Abe.
Dezinflace, deflace a finanční trhy
Dezinflace nemusí být pro finanční trhy nutně negativní. Zásoby mohou a často dělají dobře, když míra inflace klesá. Dluhopisy pravděpodobně přinesou nadprůměrný výnos v dezinflačním scénáři, neboť zhoršuje pravděpodobnost, že centrální banky zvýší úrokové sazby a pravděpodobněji je sníží.
Mějte na paměti, že dezinflace je pozitivní, když je inflace vysoká.
Čím bližší bude míra inflace, nýbrž trhy se stanou stále nepohodlnější s dezinflací, neboť vyvolávají přízrak deflace.
Důvodem tohoto rozdílu je, že deflace je extrémně destruktivní podmínkou pro ekonomiku a finanční trhy. Během období deflace jsou ceny akcií pravděpodobně špatné. Není to nutně přímý výsledek samotné inflace. může to také vyplývat z ostatních trendů, které typicky doprovázejí deflaci (např. závažná recese, sociální nepokoje atd.).
Na druhé straně se dluhopisy projevují dobře v období deflace z různých důvodů: pomalý růst, snížené očekávání budoucí inflace, příznivá politika centrálních bank a " let do kvality " do bezpečnějších investic. Dále deflace znamená, že věřitelé (tj. Kupci dluhopisů) mohou vyplatit dlužníkům (tj. Emitentům dluhopisů) v hotovosti, která ztratila hodnotu během doby trvání dluhopisu.
Sečteno a podtrženo
Dezinflace a deflace jsou dvě velmi odlišná zvířata. Zatímco absolutní inflace zůstává pozitivní, dezinflace nemusí být nutně destruktivní, je deflace. Ujistěte se, že budete mít na paměti tento rozdíl, když uslyšíte dva pojmy používané ve finančních médiích.