Zásoby Vs. Vazby
Během deseti let (které skončilo 30. září 2014), ukazatel výkonnosti S & P 500 pro velké americké společnosti zaznamenal průměrný roční výnos 8,11%.
Ve srovnání s domácím dluhopisovým trhem, jak měřeno indexem amerických dluhopisů Barclays Aggregate, měl průměrný roční výnos 4,62%. Dluhopisy také podhodnocovaly rozvinuté tržní mezinárodní akcie, které v průměru vzrostly o 6,32% v průměru a akcie na rozvíjejících se trzích, které se vrátily o 10,68% ročně. *
Zatímco akcie mají lepší desetiletý výkon než dluhopisy, je důležité mít na paměti, že dluhopisy nabízejí diverzifikaci a že přítomnost dluhopisů může pomoci vyrovnat volatilitu akciového trhu. Mohou také existovat prodloužené období, kdy dluhopisy překonaly zásoby - jak tomu bylo v letech 2000-2002.
Segmenty nejlepších dluhopisových trhů, 10 let
Jedním z nejběžnějších maxim v investování je to, že větší riziko se rovná vyššímu dlouhodobému výnosu. Desetileté výsledky to svědčí, protože nejvýkonnějšími tržními segmenty byly rozvíjející se trhy , které měly průměrný roční výnos 9,28% a dluhopisy s vysokým výnosem , které vrátily 8,67%.
Oba dokončili před S & P 500 - dokonce i po akcii ve výši 32% + zisku v roce 2013 - stejně jako trh dluhopisů jako celku.
Níže jsou nejvýkonnější segmenty trhu za období deseti let s hlavními dluhopisy a akciovými indexy pro srovnání.
- Vysoký výnos 7,98%
- Rozvíjející se trhy 7,78%
- Dlouhodobé americké korporátní dluhopisy 6,97%
- Dlouhodobé vládní dluhopisy USA 6,78%
- Investiční podniky (všechny splatnosti) 5,49%
- Barclays Index amerických agregovaných dluhopisů 4,62%
- Index S & P 500 8,11%
Segmenty nejlepších dluhopisových trhů, 5 let
Posledních pět let bylo období zlepšování ekonomických podmínek , postupné zvyšování chuti investorů na riziko, zlepšení firemních výnosů a široká rally v amerických aktech. To vedlo k lepšímu výkonu segmentů trhu s dluhopisy, které jsou nejvíce citlivé na ekonomické podmínky: dluhopisy s vysokým výnosem, dlužné dluhopisy a dluh z rozvíjejících se trhů. Při pohledu na tato čísla je důležité mít na paměti, že tato čísla se téměř jistě nebudou opakovat v příštích pěti letech:
- Rozvíjející se trhy 10,70%
- Vysoký výtěžek 10,36%
- Investiční podniky (všechny splatnosti) 10,57%
- Dlouhodobé podnikové dluhopisy 8,69%
- Dlouhodobé vládní dluhopisy 6.99%
- Barclays Index amerických agregovaných dluhopisů 4,12%
- Index S & P 500 15,70%
Poznámka: Pětiletá čísla akcií se v posledních dvanácti měsících výrazně zvýšila, neboť nejhorší fáze finanční krize na období 2007-2008 již není zahrnuta v současném pětiletém období. Zvažte tento důkaz, že i dlouhodobé výkonnostní čísla mohou být zavádějící .
Segmenty nejlepších dluhopisových trhů, 3 roky
Tříleté období je podobné pětiletým a desetiletým intervalům v tom, že zaplatilo riziko, protože dluhopisy s nejvyšší citlivostí na úvěrové podmínky - vysoký výnos a rozvíjející se trhy - fungovaly velmi dobře.
Uvědomte si také, že dlouhodobé dluhopisy také fungovaly velmi dobře. Je to způsobeno prudkým poklesem výnosů dluhopisů, k nimž došlo v letech 2011-2012, takže je nepravděpodobné, že by se tyto výkazy opakovaly. Důsledky posunu v letech 2011-2012 budou brzy "odkládány od konce" tříletého období výkonnosti, takže tyto kategorie se již do konce roku 2014 již nebudou nacházet na seznamu nejlepších pěti kategorií.
- Vysoký výtěžek 10,62%
- Dlouhodobé podnikové dluhopisy 6,85%
- Senior úvěry 6.66%
- Kapitálové investice (všechny splatnosti) 5,47%
- Rozvíjející se trhy 5,03%
- Barclays index amerických agregovaných dluhopisů 2,43%
- Index S & P 500 22.99%
Také
Je pravda, co právní odmítnutí na investičních brožurách vždy říká: minulá výkonnost skutečně není zárukou budoucích výsledků. Nicméně tyto údaje o návratu nám říkají tři věci. 1) dlouhodobější investoři by se neměli bát riskovat, 2) dlouhodobé držení investic může vyvážit dopad i nejhoršího rozpadu na trhu (jako tomu bylo u akcií a dluhopisů s vysokým výnosem v roce 2008) a 3) mohou dluhopisy významně ovlivnit dlouhodobou diverzifikaci portfolia.
Mějte na paměti při vytváření investičního portfolia.
* Použité indexy: Americké velkoobchody: S & P 500, Americké malé společnosti: Russell 2000 Index, rozvinuté tržní zásoby : MSCI EAFE, rozvíjející se trhy: MSCI Emerging Markets, dluhopisy rozvíjejících se trhů JP Morgan EMI Global Diversified Index dluhopisy s výnosem: Credit Suisse High Yield Index, dlouhodobé americké státní dluhopisy: Barclays Americký vládní dlhý index, dlouhodobé americké korporátní dluhopisy : Barclays Corporate Index s dlouhým investičním stupněm, TIPS: Barclays US TIPS Index, podnikové dluhopisy - všechny splatnosti: Barclays Index korporátního investičního stupně, seniorské úvěry: S & P / LSTA Leveraged Loan Index, komunální dluhopisy : Barclays Municipal Bond Index.
Odmítnutí odpovědnosti : Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být chápány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry. Před investováním vždy konzultujte investičního poradce a daňového odborníka .