Jednotlivé dluhopisy vs. dluhopisové fondy
První otázkou je otázka vlastnictví jednotlivých dluhopisů nebo dluhopisových fondů . Někdo, kdo buduje portfolio jednotlivých dluhopisů, pravděpodobně neuvidí výraznou variabilitu výkonnosti na trhu s medvědy akcií, neboť drtivá většina dluhopisů nakonec vyroste na par.
Zatímco existuje vždy šance, že dluhopis by mohl selhat , toto riziko lze zmírnit tím, že se zaměříme na problémy s vyšší kvalitou.
Naproti tomu dluhopisové fondy neuschovávají, ale spíše se oceňují na základě ceny akcií, která se neustále mění. Výsledkem je, že investoři do dluhopisových fondů musí být více upozornění na dopad vnějších událostí, jako je pokles cen akcií.
Americké státní pokladny: Nejlepší sázka na akciový trh
Vzhledem k tomu, že na finančních trzích neexistují žádné záruky, americké státní pokladny jsou segmentem dluhopisového trhu, který bude s největší pravděpodobností dosahovat dobrých výsledků, pokud jsou akcie na medvědím trhu.
Během medvědího trhu, který běžel od 11. října 2000 do 10. března 2003 (popping bubliny dot-com), americké akcie klesly o 39%, ale výnos z desetileté pokladniční poukázky vzrostl z 4,63% na 3,59%. (Mějte na paměti, že ceny a výnosy se pohybují v opačných směrech .)
Na dalším velkém medvědím trhu - 10. ledna 2008, do 12. března 2009 (bytová / hypoteční krize) - americké akcie klesly o 45,3%, ale deset let se zrychlil z 3,91% na 2,89%.
V důsledku toho by investoři, který držel alokaci do státních pokladen nebo do státních pokladničních fondů, měli menší ztráty z celkového portfolia.
Jedním z důvodů, proč tomu tak je, je, že akciový trh často klesá kvůli obavám ze zpomalení hospodářského růstu , který může být přínosem pro státní pokladny.
Státní dluhopisy mají také tendenci využívat výhod " letu ke kvalitě ", když investoři narůstají na riziko - jak tomu bývá v případě, že akcie klesají.
Širší index dluhopisů na burze trzích s medvědy
Anthony Valeri z LPL Financial se podíval na 14 poklesů na akciových trzích od roku 2004 do roku 2013 ve firmách v prosinci 2014 Perspektivy trhu dluhopisů. Během těchto poklesů index S & P 500 amerických akcií zaznamenal průměrný výnos -12,3%.
V těchto časových obdobích zaznamenal index Barclays US Aggregate Bond Index v průměru 1,1%. Směna akcií a dluhopisů ve výši 60% / 40% měla v průměru výnosnost -7,0%, což je o 5,3 procentního bodu před portfoliem investovaným zcela do akcií.
Valeri poznamenává: "V několika případech se akcie i dluhopisy snižovaly dohromady, což je znepokojující výsledek a odráží selhání diverzifikace, ale je to vzácné, ale dluhopisy se podařilo překonat zásoby při těchto příležitostech."
Tipy a komunální dluhopisy: Toss-Up
Treasury Cenné papíry chráněné proti inflaci a komunální dluhopisy mohou poskytnout ochranu na trhu s medvědy pro zásoby - do značné míry závisí na příčině a rozsahu prodeje. Obě kategorie aktiv přinesly zisky v letech 2000-2003, kdy došlo k prudkému poklesu cen akcií, avšak jen málo se týkalo zdraví finančního systému jako celku.
Naproti tomu trh s medvědy v roce 2008 byl - v hloubce - doprovázen obavami z rozpadu globálního bankovního systému a možností ekonomické deprese. Protože tento nejhorší scénář by byl doprovázen deflací (klesajícími cenami) a nikoliv inflací , ceny TIPS klesly. Městské dluhopisy také neprobíhaly, protože obavy z celkové ekonomiky vyvolaly obavy z kolapsu státních a obecních financí.
Následkem toho je, že finanční prostředky, které investují do těchto dvou kategorií, mohou poskytnout zajištění proti medvědímu trhu s akciemi, ale neexistuje žádná záruka - zejména pokud se investoři stanou aktivně nepříznivými vůči riziku.
Dluhopisové tržní segmenty, které se mají vyhnout, když se akcie spadají
V případě trhu s medvědy akcií jsou segmenty dluhopisových trhů, které jsou nejvíce vystaveny úvěrovému riziku - na rozdíl od úrokového rizika - ty, které nejvíce ohrožují pokles cen.
Patří mezi ně - v pořadí, v němž nejvíce trpí, od nejmenších až po většinu investičních firemních dluhopisů (zejména emise nižší kvality), dluhopisy s vysokým výnosem a dluhopisů rozvíjejících se trhů .
Jakmile se investoři stanou citlivými vůči riziku, budou fondy investované do těchto kategorií téměř jistě trpět klesající hodnotou jistiny. Výsledkem je, že investoři v těchto oblastech musí být plně v pohotovosti k případným škodlivým účinkům medvědího trhu akcií.
Sečteno a podtrženo
Dluhopisy, jako skupina, mají tendenci klesat až na zásoby, když to bude drsné, a finanční trhy často profitují ze státních pokladen. V důsledku toho může diverzifikace do dluhopisů poskytnout polštář, který pomůže chránit investory před plným dopadem poklesu akciového trhu. Je však důležité, abyste byli upozorněni na skutečnost, že některé segmenty dluhopisových trhů utrpí ztráty, když poklesnou akcie. Nejdůležitější pohovka: jen proto, že fond má ve svém názvu "dluhopis", nemusí nutně znamenat, že je nízkorizikové .
Odmítnutí odpovědnosti : Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být chápány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry. Před investováním vždy konzultujte investičního poradce a daňového odborníka.