Proč koupit podílový fond krátce před datem jeho rozdělení je špatným nápadem
Bohužel, nefunguje to tak v reálném životě. Použití zdanitelného účtu k nákupu fondu před jeho distribucí ve skutečnosti může skutečně stát peníze.
Mechanika rozdělení podílových fondů
Způsob placení finančních prostředků je mírně složitý, ale je důležité pochopit, jak fungují, aby se zabránilo zbytečné bolesti hlavy.
Existují dva typy rozdělování: dividendy a kapitálové zisky .
S prvními dividendami si fondy sbírají příjmy ze svých podílů a tyto příjmy si ponechávají v rámci fondu, dokud nevyplatí příjem akcionářům. U dluhopisových fondů jsou tyto příjmy zpravidla předávány investorům jednou měsíčně; s akciemi, výplaty se mohou vyskytnout jednou, dvakrát nebo čtyřikrát ročně. Když tyto prostředky vydělávají a drží je před distribucí, odráží se v čisté hodnotě aktiv (NAV) fondu.
Například fond o celkové hodnotě 1 000 000 USD a 100 000 akcií získá 50 000 dolarů ze zisku z dividend, jeho hodnota NAV se zvyšuje z 10,00 USD na 10,05 USD. Když fond přenese tento dividendový příjem akcionářům, tyto peníze vystupují z fondu a NAV klesne, aby odrážely tuto změnu.
Výsledkem je, že investor dostane 0,05 USD za akcii ve formě dividendy, ale NAV klesne zpět na 10,00 USD.
Stručně řečeno, zatímco investor obdržel příjem, celková hodnota jejího účtu je stejná v den po rozdělení dividend, jako byl den před dividendou.
Kapitálové zisky fungují v podstatě stejným způsobem.
Když fond prodá investici se ziskem, zablokuje se ziskem. Pokud na konci roku celková výše kapitálových zisků překročí hodnotu kapitálových ztrát, musí fond převést čistý výnos na akcionáře. Stejně jako u dividend se tyto zisky již projevují v čisté hodnotě aktiv fondu před rozdělením. Stejně tak, když dojde k výplata kapitálových výnosů, cena akcií fondu klesne tak, aby odrážela hotovost, která je z fondu vyřazena a poslána akcionářům. Jinými slovy, kapitálový zisk ve výši $ 5 je doprovázen poklesem ceny akcií o 5 dolarů.
Konečný výsledek je stejný jako u výplaty dividend: celková hodnota kapitálového zisku je stejná v den následující po dividendě, jako byl den před ziskem.
To znamená, že investoři nevydělávají "peníze" v den výplaty. Tyto peníze již byly vynaloženy v průběhu celého roku a postupně se promítly do ceny akcií fondu. To je důvod, proč by veškerá snaha o nákup před distribucí za účelem "zachycení" dividendy byla marná - nakonec hodnota účtu investora zůstává stejná.
Dopady daní
Bohužel je toho příběhu víc. Investoři musí platit daně z těchto dividend a kapitálové zisky na "běžných" nebo nezdanitelných účtech (na rozdíl od rozdělení na 401 (k) účtech, individuálních důchodových účtech nebo jiných důchodových účtech).
Na zdanitelných účtech se investorovi nedaří udržet veškerou distribuci - musí se vzdát část daní. Dividendy a krátkodobé kapitálové zisky jsou zdaněny jako pravidelné výnosy, zatímco dlouhodobé kapitálové zisky jsou zdaněny odpovídajícím poměrem kapitálových zisků.
Zvažte tento příklad. Investor s účtem 10 000 USD 28. prosince obdrží distribuci v hodnotě 500 USD. Příští den reinvestuje výnosy do fondu. Účet je stále ještě v hodnotě 10 000 dolarů, ale pokud je jeho sazba daně 28%, je 500 dolarů sníženo na 340 dolarů (nebo 500 dolarů - 160 dolarů = 340 dolarů) na základě zdanění. Investor ztrácí tuto část celkové částky na účtu ve formě platby platné federální daně z příjmů.
Taková cesta: Buďte si vědomi načasování distribucí
Daňový skus není důvod neinvestovat - koneckonců placení daní znamená, že jste vydělali peníze.
Koneckonců, dividendy a kapitálové zisky představují peníze, které fond vytvořil v průběhu roku. U akcionářů, kteří drželi majetek po celý rok, je to v pořádku. Ale pro investory, kteří jsou do fondu noví, není důvod koupit akcie krátce před rozdělením. V podstatě platíte zbytečné daně z peněz, které jste ve skutečnosti neučinili. Je proto nezbytné si uvědomit načasování nadcházejících distribucí při nové investici nebo vkládání nových peněz do fondu, který již vlastníte.
U dluhopisových fondů to není problém, protože distribuce se vyskytují každý měsíc a kapitálové zisky jsou relativně malé. Nicméně investoři orientovaní na výnosy, kteří také drží akcie ve fondech za účelem získání vyšších výnosů, si musí tuto problematiku obzvlášť dobře uvědomovat.
Většina fondů vyplácí kapitálové zisky v posledním týdnu v prosinci, ale je tu hrstka, která dělá distribuce v jiných obdobích roku. Mějte na paměti, že se nejedná o problém specifický pro čtvrtý kalendářní čtvrtletí - měli byste vždy zkontrolovat historii výplaty fondu, abyste se ujistili, že nebude platit distribuci.