Dva způsoby, jak najít výtěžek
S tím se říká, že existují dva způsoby, jak získat na trhu s dluhopisy vyšší výnosy.
Za prvé, dlouhodobé dluhopisy mají tendenci nabízet vyšší výnosy než jejich krátkodobé protějšky. Důvodem je to jednoduché: jelikož se emitent dluhopisů může stát více v deseti až třiceti letech než v kratším intervalu, investoři požadují náhradu za přidané riziko. Mějte na paměti, že dlouhodobější dluhopisy mají tendenci být mnohem volatilnější než krátkodobé, takže nejsou vhodné pro všechny investory.
Také existují případy, kdy dlouhodobé problémy nenabízejí velkou výhodu vůči krátkodobějším dluhopisům - podmínce známé jako plochá výnosová křivka . Pokud tomu tak je, investoři nemusí dostávat přiměřenou náhradu za zvýšená rizika dlouhodobých dluhopisů.
Investoři mohou také najít vyšší výnosy v segmentech dluhopisového trhu, které přicházejí s nadprůměrným úvěrovým rizikem . Pět oblastí trhu s dluhopisy, které se vyznačují schopností poskytovat nadprůměrné výnosy:
Investiční stupeň podnikových dluhopisů
Korporátní dluhopisy představují pro investory méně rizikový způsob, jak získat dodatečné výnosy, zejména pokud se zaměřují na problémy s vyšší kvalitou a / nebo kratším časem. Od roku 1997 do roku 2012 podnikové dluhopisy s investičním ratingem dosahovaly průměrné výnosové výhody ve výši 1,67 procentního bodu oproti americkým státním pokladnám.
Výměnou tohoto vyššího výnosu je vyšší míra rizika, než by se investor mohl setkat ve státních pokladnách, neboť korporace jsou ovlivněny jak úrokovým rizikem (dopad pohybů sazeb na ceny), tak i úvěrovým rizikem (tj. Změnami finančního zdraví jednotlivých emitenty).
Během posledních deseti let, které skončily 31. srpna 2013, index Barclays Corporate Investment Grade vytvořil průměrný roční výnos 5,57%, který překonal návratnost trhu s dluhopisy o širším investičním stupni o 4,77% jak měří index Barclays USA Aggregate Bond Index. Dlouhodobé podnikové dluhopisy byly dokonce ještě lepší a dosahovaly průměrného ročního výnosu 6,82%. Ale vždy mějte na paměti, že to, co říkají společnosti vzájemných fondů, je správné: minulé výsledky skutečně nejsou zárukou budoucích výsledků.
Vysoké výnosové dluhopisy
Dluhopisy s vysokým výnosem jsou jednou z nejrizikovějších oblastí dluhopisového trhu a jejich volatilita je často blízká tomu, co by investor mohl očekávat od akcií. Dluhopisy s vysokým výnosem jsou nadále jednou z nejvyhledávanějších investic mezi těmi, kteří potřebují zvýšit své investiční příjmy. Od roku 1997 do roku 2012 dluhopisy s vysokým výnosem zprostředkovaly výnosovou výhodu ve výši 6,01 procentních bodů nad americkými státními penězi.
V deseti letech končících 31. srpna 2013 dosahovala celková výnosnost indexu Credit Suisse High Yield Index průměrný roční výnos 8,78%. Tento výnos je o více než tři procentní body lepší než trh s investičním stupněm a dokonce i na akciovém trhu, jak je měřeno průměrnou roční návratností indexu S & P 500 o 7,11%. Dluhopisy s vysokým výnosem mohou být proto jednou z nejdůležitějších součástí portfolia příjmů - pokud budete s těmito riziky spokojeni.
Senior Bank Loans
Seniorské půjčky jsou dosud nejasnou třídou aktiv, která se zvětšuje v popředí mezi neklidným vyhledáváním alternativních nástrojů s vyššími výnosy. Seniorské půjčky, které se také označují jako půjčky s využitím pákového efektu nebo syndikované bankovní úvěry, jsou půjčky, které bankám poskytují korporacím a které pak balí a prodávají investorům. Vzhledem k tomu, že většina těchto seniorských bankovních úvěrů je poskytnuta společnostem s nižším investičním ratingem, mají cenné papíry tendenci mít vyšší výnosy než typické podnikové dluhopisy s investičním stupněm.
Současně úvěry na starší období obvykle poskytují výnos asi o 1-2% méně než dluhopisy s vysokým výnosem, neboť samotné dluhopisy nejsou tak zranitelné jako selhání a fondy, které investují do této oblasti, jsou méně volatilní než ty, které se zaměřují na dluhopisy s vysokým výnosem. Jedním z nejdůležitějších aspektů bankovních úvěrů je, že mají pohyblivé sazby , které poskytují prvek ochrany proti rostoucím sazbám . Fondy, které investují do prioritních půjček, lze obvykle očekávat, že nabídnou výnosy ve výši přibližně dvou až tří procentních bodů nad fondy americké státní pokladny s vysokou splatností.
Zahraniční korporátní a vysoké výnosové dluhopisy
Až do nedávné doby existovaly velmi omezené možnosti investovat do korporátních a vysoce výnosných dluhopisů vydaných společnostmi mimo Spojené státy. Dnes však poptávka po investicích s vyššími výnosy vedla k vzniku mnoha vzájemných fondů a fondů obchodovaných na burze věnovaných tomuto prostoru. Výnosy jsou vysoké: fondy v této oblasti nabízejí výnosy kdekoli od tří do šesti procentních bodů nad americkými vládními dluhopisy. Opět je však nutná opatrnost: rizika jsou vysoká zde a když jsou trhy zasaženy širokými ekonomickými obavami nebo významnými mezinárodními událostmi, budou tyto prostředky převzaty na bradu. Ti, kteří mají dlouhodobý časový horizont a vyšší toleranci vůči riziku, však mohou využít této relativně nové a rostoucí třídy aktiv, aby zvýšili svůj příjem a posílili diverzifikaci svých portfolií.
Městské dluhopisy s vysokým výnosem
Investoři ve vyšších daňových pásmech mají možnost investovat do vysoce úročených komunálních dluhopisů , což jsou dluhopisy vydané vládními institucemi s nižšími ratingy. Fondy, které investují do této oblasti, obvykle nabízejí výnosy 1,5 až 2,5 procentního bodu nad fondy, které se zaměřují na investiční stupeň munis (na bázi před zdaněním). Zatímco volatilita v této oblasti trhu je vyšší, pro rizika se plati dlouhodobější investoři. Částečně kvůli jejich výnosové výhodě vysoko výnosné munis překonaly v uplynulém desetiletí jejich protějšky investičního stupně.
Hledání výnosu mimo trhu dluhopisů
Existuje také řada investic s vysokým výnosem (a vyšší riziko) mimo trh dluhopisů, včetně:
- Konvertibilní dluhopisy
- Dividendové akcie
- Zásoby zásob
- Investice do nemovitostí
- Hlavní komanditní společnosti (MLP)
- Preferované zásoby
Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být považovány za investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry. Před investováním se poraďte s investičním poradcem a / nebo daňovým odborníkem.