Dopad a jak to funguje
Existují tři diskontní sazby:
- Primární úvěrová sazba je základní úroková sazba účtovaná většině bank. Je vyšší než úroková sazba . Aktuální diskontní sazba činí 2,25 procent.
- Sekundární úvěrová sazba je vyšší sazba, která je účtována bankám, které nesplňují požadavky potřebné k dosažení primární sazby. Je to 2,75 procent. Obvykle je o půl bodu vyšší než primární kreditní sazba. Zde je více o primárních a sekundárních programech.
- Sezónní sazba je určena malým komunitním bankám, které potřebují dočasné navýšení finančních prostředků na pokrytí místních potřeb půjček. To může zahrnovat úvěry pro zemědělce, studenty, střediska a další sezónní aktivity. Zde je více o programu sezónní diskontní sazby.
Proč by banky musely požádat o slevu v Fedu? Federální rezervní systém vyžaduje, aby měli každou noc určitou částku v hotovosti, známou jako rezervní požadavek . Banky, které si tento den příliš půjčily, potřebují jednodenní půjčky, aby splnily požadavek na rezervy. Obvykle si půjčují od sebe navzájem. Fed poskytuje diskontní okno jako zálohu v případě, že nemůže získat finanční prostředky jinde.
Proč potřebuje Fed rezervu? Částečně udržet platební schopnost, ale většinou kontrolovat výši peněz, úvěrů a jiných forem kapitálu, které banky půjčují. Požadavek vysoké rezervy znamená, že banka má k půjčování méně peněz. Vzhledem k tomu, že je obzvláště těžké u malých bank (méně než 12,4 milionů dolarů vkladů), jsou od tohoto požadavku vyňaty.
Nemusí se obávat, že by vůbec používaly diskontní okno.
Jak to funguje
Federální výbor pro otevřený trh je provozním ředitelem Fedu. Tento výbor se schází osmkrát ročně. Členové hlasují o změně sazebníku fondů, kdy centrální banka chce, aby banky půjčovaly více či méně. Rada guvernérů Fedu obvykle změní diskontní sazbu tak, aby zůstala v souladu s úrokovými sazbami.
Například vyšší diskontní sazba znamená, že je dražší, že si půjčují finanční prostředky, a proto mají méně peněz na půjčování. Dokonce ani v případě, že si neprodávají slevu v okně Fed, zjistí, že všechny ostatní banky zvýšily své úrokové sazby také. Fed zvýší diskontní sazbu, když chce, aby všechny úrokové sazby stoupaly. To se říká kontrakcionální měnová politika a centrální banky ji používají k boji proti inflaci. To snižuje nabídku peněz , zpomaluje poskytování úvěrů a tím zpomaluje hospodářský růst.
Opačný se nazývá expanzivní měnová politika a centrální banky ji využívají ke stimulaci růstu. Snižuje diskontní sazbu, což znamená, že banky musí snížit své úrokové sazby, aby konkurovaly. To zvyšuje nabídku peněz, poskytuje úvěry a zvyšuje hospodářský růst.
Fed má spoustu dalších nástrojů k rozšíření nebo omezení bankovních úvěrů.
Ve skutečnosti je její operace na otevřeném trhu velmi výkonná operace, která není tak dobře známá jako diskontní sazba nebo úroková sazba fondů. To je, když Fed kupuje cenné papíry od bank, když chce, aby sazba klesla, a prodává je, když chce růst sazeb. Například k nákupu cenných papírů je jednoduše odstraní z bilancí bank a nahradí je kreditem, který jednoduše vytvořil zbytečně. Vzhledem k tomu, že banka poskytuje více peněz na půjčování, je ochotna snížit úrokové sazby jen proto, aby peníze do práce.
Diskontní sazba versus federální sazba prostředků
Diskontní sazba je obvykle o procentní bod vyšší než úroková sazba, neboť Fed preferuje banky, aby si navzájem půjčily. To je obvykle změněno radou guvernérů Federálního rezervního fondu v souvislosti s změnami FOMC v kurzu floated prostředků.
Dne 17. srpna 2007 dosáhla Fedová rada neobvyklého rozhodnutí snížit diskontní sazbu bez snížení sazebníku fondů. To udělala s cílem obnovit likviditu na trzích s jednodenními půjčkami. Snažila se bojovat s nedostatkem důvěry mezi bankami. Nechtěli si půjčovat jeden druhému, protože nikdo nechtěl zůstat uvízlým hypotékami druhé strany.
Jak diskontní sazba ovlivňuje ekonomiku
Diskontní sazba ovlivňuje všechny tyto jiné úrokové sazby:
- Úvěrové banky se navzájem účtují za jednoroční, tříměsíční, šestiměsíční a jednoroční půjčky. Toto je známé jako Libor a ovlivňuje kreditní karty a sazby hypoték s nastavitelnou sazbou .
- Sazba banky účtují jejich nejlepší zákazníci, známí jako hlavní sazba . To ovlivňuje všechny ostatní úrokové sazby.
- Úsporný účet a úrokové sazby na peněžním trhu.
- Hypotéky a úvěry s fixní sazbou jsou nepřímo ovlivněny diskontní sazbou. Nejvíce jsou ovlivňovány výnosy z dlouhodobějších pokladničních poukázek .