Podívejte se na to, co se stane, když USA a EU uskuteční různé cíle
V tomto článku se budeme zabývat strategiemi měnové politiky , jejich dopady na světové trhy a některými možnostmi rozdílných měnových politik.
Měnová politika 101
Měnová politika je strategií centrální banky pro řízení nabídky peněz a úrokových sazeb prostřednictvím různých nástrojů, které ovlivňují výsledky, jako je inflace a zaměstnanost.
Mezi tři nejoblíbenější nástroje měnové politiky patří:
- Operace na otevřeném trhu - Nákup a prodej státních dluhopisů pro kontrolu úrovně rezerv v bankovním systému a vliv úrokových sazeb.
- Diskontní sazba - úroková sazba, kterou banky platí u krátkodobých úvěrů od centrální banky, která zahrnuje širší úrokové sazby ve finančním ekosystému.
- Požadavky na rezervy - výše fyzických prostředků, které jsou banky povinny držet proti vkladům na bankovních účtech, což ovlivňuje objemy úvěrů.
Účinky na globálních trzích
Rozhodnutí měnové politiky USA a EU ovlivňují světové trhy mnoha různými způsoby kvůli propojené povaze světové ekonomiky.
Mezi nejčastější účinky patří:
- Změna efektu - zhodnocení dolaru zvyšuje cenovou konkurenceschopnost jiných ekonomik a podporuje zahraniční spotřebitele, aby nakoupili dovážené zboží na domácím trhu i na spotřebitele v USA. Výsledkem je, že utahování USA může být expanzivní pro jiné země, které mají silné obchodní vazby.
- Původní hřích - zhodnocení dolaru činí hodnotu závazků denominovaných v amerických dolarech v místní měně mnohem dražší. V důsledku toho se mnoho zemí rozvíjejících se trhů a zahraničních firem může setkat s vyššími náklady na dluh, které mohou mít kontrakcionální dopad na ostatní země.
Korelace - pohyby výnosů dluhopisů amerických státních dluhopisů mají velký dopad na zahraniční dluhopisy kvůli propojené povaze globálních financí. Výsledkem toho je, že zvýšení úrokových sazeb v USA, které zvyšuje výnosy u státních dluhopisů, může také způsobit rostoucí výnosy pro mnoho dalších státních dluhopisů kvůli vyšším nákladům na bezpečnost.
Odlišné zásady
Rozdíly mezi měnovou politikou USA a EU odrážejí zásadní rozdíly v zásadách v každém regionu. V USA silný růst cen ekonomiky a cen aktiv způsobil, že Federální rezervní banka zvýšila úrokové sazby, aby se předešlo budoucím bublinám aktiv. V EU stagnující hospodářský růst přiměl Evropskou centrální banku (ECB), aby snížila úrokové sazby na negativní území a podnikla další stimulační opatření.
Problémem je, že tyto odlišné politiky vytvářejí na finančních trzích určitou dynamiku. Například rozšířený program nákupu aktiva ECB vyvolal pokles výnosů amerických dluhopisů navzdory spekulacím o bezprostředním nárůstu domácích úrokových sazeb.
Zvláštní dopady lze jen těžko předvídat, než říci, že domácí měnové politiky mohou mít větší potíže s dosažením svých mandátů, když se vyrovnají s vnějšími silami.
Nejpravděpodobnějším výsledkem odlišných měnových politik bude zvýšená volatilita ze spekulace ohledně rozhodnutí zahraniční měnové politiky. Například rozhodnutí ECB bude nadále ovlivňovat americký trh a rozhodnutí USA budou mít velký dopad na rozvíjející se trhy. Investoři by měli být obeznámeni se strategiemi, které se uplatňují v každé z těchto oblastí, a zajistit, aby jejich portfolio bylo správně umístěno, aby je zvládlo.
Klíčové Takeaway Body
- Svět se časem stále více globalizuje, což činí rozhodnutí měnové politiky velkých ekonomik stále více působivější.
- Existuje mnoho různých způsobů, jak mohou měnová politika ovlivňovat globální trhy, včetně změny, původního hříchu a korelace.
- Rozdílné měnové politiky by mohly způsobit větší volatilitu na trhu, což by si investoři měli uvědomit o pokroku.