Nedávné příklady a jejich příčiny
Když světová událost nebo počítačová závada vysvětlují těmto programům, že se něco neobvyklého děje, automaticky se prodávají (nebo kupují) podle jejich kódu.
Tyto obchodní programy činí jakýkoli akciový pohyb intenzivnější, čímž se zvyšuje riziko.
2015 NYSE Flash Crash
Podlaha Newyorské burzy přestala obchodovat tři hodiny a 38 minut 8. července 2015. Obchodování bylo rychle přesunuto na jedenáct dalších burz, včetně NASDAQ , BATS a mnoha "tmavých bazénů". NYSE představuje pouze 20% celkového obchodování, což je zhruba 80 procent před 10 lety.
Příčina vypnutí je stále neznámá. Mohlo to být spojeno se zavřením domovské stránky Wall Street Journal nebo s uzávěrou letů United Airlines. Oba se objevily ve stejný den.
2014 Bond Flash Crash
15. října 2014 se výnosy z desetileté pokladniční poukázky snížily z 2,0 procent na 1,873 procent během několika minut. Rychle se zvedla. Prudký pokles se zdála jako náhlý nárůst poptávky po těchto poznámkách. Výnosy dluhopisů klesají, když ceny vzrostou . Jednalo se o největší jednodenní pokles od roku 2009.
Objem byl dvojnásobný.
Co to způsobilo? Mnoho z nich obviňuje programy založené na algoritmech, které jsou zodpovědné za téměř 15 procent obchodování s americkými pokladnami. Je to součást 60% obchodování uskutečněné elektronicky, místo telefonu. To urychluje jakoukoli reakci na trhu.
K dispozici byla také omezená likvidita dluhopisů k prodeji.
Tam bylo 54 procent méně 10-leté poznámky k prodeji než normálně.
2010 Dow Flash Crash
Dne 6. května 2010 Dow klesl o 1000 bodů během 10 minut. Byl to největší pokles v rekordních hodnotách, který činil 1 bilion dolarů ve vlastním kapitálu. Do konce dne získala 70 procent svého ztraceného území. Euro kleslo proti dolaru na jeden rok. Let do bezpečnosti vedl zlato až do výše 1200 dolarů za unci. Klesl 10-letý výnos směnného dluhopisu na 3,4 procenta.
Co spustilo prodej? Londýnský předměstník, Navinder Sarao, seděl ve svém domě pomocí osobního počítače. V roce 2015 vyšetřovatelé zjistili, že Sarao učinil a rychle zrušil stovky kontraktů s termínem "E-mini S & P". Zařadil se v ilegální taktiku známou jako "spoofing". V důsledku toho Waddell & Reed zničil likviditu ve futures kontraktů tím, že dumpingem uzavřel smlouvy ve výši 4,1 miliardy dolarů.
Skupina CME varovala pana Saraa a jeho makléře MF Global, aby jeho obchody měly být provedeny v dobré víře. Spoofing manipuluje s tržní cenou tím, že falešně zvedá cenu a rychle je prodává za zisky.
V té době si všichni mysleli, že havárii způsobila řecká dluhová krize . Dluh kraje byl v současné době zařazen do ratingových agentur.
Vytvářela nepokoje v ulicích. Pokud by ECB nechala Řecko selhat, mohlo by to způsobit selhání jinými zeměmi s dluhem, jako je Portugalsko, Irsko a Španělsko. Investoři, kteří drželi dluhopisy těchto zemí, by utrpěli obrovské ztráty. Protože mnozí z těchto investorů byli banky, Libor se zvedl. Je to podobné tomu, co se stalo během bankovní krize v roce 2007 . To vyvolalo strach ze zmrazení úvěrů v evropských bankách.
Stejně jako mnoho dalších havárií v minulosti nevedlo k recesi.
2013 a další NASDAQ Flash Crashes
NASDAQ je neslušný při haváriích blesků. 22. srpna 2013 se NASDAQ uzavřela od 12:14 EDT do 15:25 hodin EDT. Jeden z počítačových serverů na NYSE nemohl komunikovat se serverem NASDAQ, který ho přiváděl k ceně akcií. Navzdory několika pokusům se problém nemohl vyřešit a stresový server na NASDAQ padl.
Počítačové chyby NASDAQ také způsobily ztráty obchodníkům o 500 milionů dolarů, když byla spuštěna první akciová akci na Facebooku. Dne 18. května 2012 bylo IPO zpožděno 30 minut. Jinými slovy, obchodníci nemohli umístit, změnit nebo zrušit objednávky. Po odstranění závady byl obchodován rekordních 460 milionů akcií.
Je akciový trh zesílen?
Michael Lewis, autor Flash Boys , uvedl, že přítomnost těchto vysokofrekvenčních obchodních programů znamená, že se individuální investor nemůže dostat do čela. Programy zabírají obrovské množství dat a dělají rozhodnutí a obchody s delší sekundou, než člověk může. Společnosti, které je používají, jako Goldman Sachs a JP Morgan, se v letech neztratily. Pro průměrného investora, říká Lewis, je akciový trh zfalšovaný.
Na CNBC Lewis obhájil svůj výzkum generálním ředitelem BATS, druhou největší výměnou za NYSE. Stejně jako NASDAQ je to vše-elektronická výměna, jen větší. Miliardářský investor Mark Cuban uvedl, že riziko většího havárie je daleko horší než jakékoliv "tržní zušlechťování".
Jak to ovlivňuje vás
Pokud Wall Street není zmanipulovaná, může to být také. Neexistuje žádný způsob, jak jednotlivec vybírá ze skladu více informací než tyto programy pro obchodování s počítačem. Proto se tolik tříd aktiv pohybuje v tandemu. Tyto programy nejsou regulovány.
Situace není beznadějná. Ačkoli je možné tyto programy dennodenně vymýšlet, můžete zjistit, kam směřuje trh podle obchodního cyklu. Uchovávejte dobře diverzifikované portfolio . Upravte přidělení aktiv každé čtvrtletí, abyste zajistili slušný výnos. Pamatujte, že to není to, kolik toho uděláte, ale kolik ztrácíte.
V hloubce : Jaké jsou vzájemné fondy? | Co je havárie burzy? | Mohla by havárii způsobit recesi?