Naučte se používat standardní odchylku ve společných fondech
Definice standardní odchylky - vzájemné fondy
Standardní odchylka je statistické měření, které ukazuje, kolik variací existuje od aritmetického průměru (jednoduchý průměr).
Investoři popisují standardní odchylku jako volatilitu minulých výnosů podílových fondů.
Jednoduše řečeno, větší směrodatná odchylka naznačuje vyšší volatilitu, což znamená, že výkonnost podílových fondů kolísala vysoko nad průměr, ale také výrazně pod ní. Proto mnozí investoři používají termíny volatilita a směrodatná odchylka vzájemně zaměnitelně.
Příklad standardní odchylky u vzájemných fondů
Pokud má podílový fond XYZ průměrný roční výnos (průměr) 8% a směrodatnou odchylku 3%, pak může investor očekávat, že návratnost fondu bude mezi 5% a 11% 68% času (jedna standardní odchylka z průměrných hodnot 8% až 3% a 8% + 3%) a mezi 2% a 14% 95% času (dvě standardní odchylky od průměru 8% až 6% a 8% 6%) .
Mějte však na paměti, že standardní odchylka je nejúčinnější při analýze minulých výkonů jednoho podílového fondu v izolaci. Investoři držící několik podílových fondů nemohou za účelem výpočtu očekávané volatility portfolia převzít průměrnou směrodatnou odchylku svého portfolia.
Aby bylo možné nalézt směrodatnou odchylku portfolia více aktiv, by investor musel počítat s korelací jednotlivých fondů a standardní odchylkou. Jinými slovy, volatilita (směrodatná odchylka) portfolia je funkcí toho, jak se každý fond v portfoliu pohybuje ve vztahu ke každému jinému fondu v portfoliu.
Používáte-li standardní odchylku při analýze podílových fondů?
Standardní odchylka historických výkonů podílových fondů je využívána investory ve snaze předpovědět rozsah výnosů pro různé podílových fondů. Přestože jeho užitečnost při měření volatility výkonnosti v minulosti může poskytnout ukazatel budoucí volatility a může proto pomoci investorovi zabránit chybě při nákupu agregovaného podílu, volatilita jednoho podílového fondu nemusí být nutně záležitostí v portfoliu konstrukce.
Ve skutečnosti mohou být fondy, které mají minulé období extrémní volatility, doplněny o další fondy v portfoliu, které pomáhají vyrovnávat kolísání agresivního fondu. Pokud jsou dlouhodobé výnosy dostatečně vysoké, aby ospravedlňovaly krátkodobé výkyvy a investor rozumí a akceptuje riziko, volatilní fondy mohou poskytnout cenný účel.
Zde jsou odkazy na klíčová statistická opatření vzájemných fondů: Beta , R-squared , Alpha , Sharpe Ratio , Expense Ratio a Tax Cost Ratio .