Nad rámec investic, Warren Buffett je brilantní strategista
Na cestě se jeho kapitálová alokační disciplina rozrostla vedle sebe na několik miliardářů a neznámé (ale značné) množství milionářů, včetně některých rodin, které shromáždily stovky milionů dolarů jen proto, aby odhalily rozsah jejich bohatství v charitativních dědictvích smrt.
Jaké jsou některé z lekcí, které jsme se jako investoři mohli naučit, když se díváme zpět na svou kariéru a strategie? Chci věnovat nějaký čas, abych zdůraznil některé ty, které považuji za zvlášť důležité.
1. Získat strukturu vpravo
Téměř nikdo nezdá se, že by diskutoval o skutečnosti, že skutečným tajemstvím bohatství Warren Buffetta je jeho schopnost dát dohromady strukturu svých hospodářství způsobem, který mu dává nesmírné osobní výhody. Sedm časných partnerství, které provozoval, dalo mu přebytek zisku, díky čemuž moderní manažeři bohatství vypadají levně ve srovnání s 25 až 50% zisků v závislosti na konkrétní dohodě o komanditní společnosti .
Pokud by vygeneroval přesně stejné investiční výsledky jako zaměstnanec místního bankovního oddělení , pravděpodobně byste jeho jméno nikdy neslyšeli.
Totéž platí pro Berkshire Hathaway. Použitím pojistného plováku jako jakéhokoli superúčinného maržového účtu, který nevykazoval žádné nedostatky maržového dluhu , Buffett dokázal v akciovém portfoliu prodloužit z 11% na 15% výsledné podíly, spolu s reinvestovanými výnosy z provozních dceřiných společností 20% + průměrné roční zisky v účetní hodnotě za půl století.
Kdyby držel přesně stejné akcie v účtu , který by neměl pákový efekt, jeho výsledky by vypadaly mnohem obyčejnější. Poskytl si strukturální výhodu. Jako strategista je hrozně podceňován a měl by mu být dán mnohem více uznání za schopnost spojit systémy, které mu nepřiměřeně odměňují, jeho rodinu a své partnery. Můžete vidět vliv jednoho z jeho raných posedlostí, Henry Singleton v Teledyne, na jeho chování.
2. Získejte skutečně, opravdu dobrý na něco a využijte to na maximální výhodu
Lidé se rozptýlí v životě. Chcete-li mít úspěch mimořádně úspěšný, musíte se přesvědčit o konkrétním setu dovedností a stát se v něm výjimečným. Pokud se Buffett strávil posledních pět desetiletí také pokusit se spustit řetězec restaurací nebo se pokusit stát se světovým spisovatelem, pravděpodobně by neměl jen malý vliv, bohatství a pověst, které dnes dělá. Dokonce i géniové, kteří vynikají ve více oblastech, jako je Benjamin Franklin, to neudělali souběžně, ale spíše se zaměřili na různé oblasti v různých obdobích svého života.
Zjistěte, co můžete dělat lépe než ostatní. Sam Walton a Ray Kroc byli lepšími operátory a exekutory. Steve Jobs a Walt Disney byli lepší představitelé a vizionáři.
Ať už je váš cíl v životě stát se operní hvězdou nebo postavit podnik od Fortune 500 od začátku, vyvine se "laserové zaměření", jak sám Buffett nazval. Vědět, co chcete, kdy chcete, a jak to získáte. Vyřadit všechny.
3. Reputace je forma kapitálu, který by měl být podporován a chráněn
Pokud se stanete známým za svou bezúhonnost a poctivé jednání, ocitnete se na konci mnoha milostí a mnoha příležitostech, které by jinak nebyly prezentovány. Buffett využil této možnosti. Dokonce i v době, kdy se osmdesátá léta podařilo vykoupit, se nezabýval nepřátelskými převzetím, protože se chtěl vrhnout ve světle přátelského bílého nebo šedého rytíře; bohatý a pěkný chlapík s šekovou knížkou, která vás ukáže a zachrání od pirátů, kteří chtějí proniknout vaší lodí.
Měl představu o druhu pověsti, kterou chtěl, a kultivoval jej každý krok na cestě. Stala se značkou; obrázek.
Když se podíváte do jeho života a hlouběji to studujete, zjistíte, že fascada s maskama maskuje chytrý, nemilosrdně brilantní člověk s IQ, který je mimo grafy a tendenci k avárice (což nakonec prospěje společnosti, protože dává 99% z toho, aby se zlepšila civilizace). Nechá podnikům selhat. On opustí své přátele, jestliže to ohrožuje jeho reputační kapitál. Potřebuje sebe sama a Berkshire Hathawayovou před ostatními úvahami. On není blázen. Přesně ví, jak dosáhnout, zvýšit a maximálně využívat sílu prostřednictvím finančních, politických a sociálních prostředků.
4. Využijte daňový zákoník a porozumět síle malých zisků v průběhu času
Malé věci, které Buffett udělal během své kariéry, aby získali extra-risk free 2% nebo 3% tu nebo tam, zejména pokud jde o daňovou efektivitu, jsou skutečně pozoruhodné. V některých ohledech je daňová účinnost, kterou vkládá do společnosti Berkshire Hathaway, která mu umožňuje přesunout kapitál jako motorový olej v celé říši k nejproduktivnějšímu využití, a je velkou součástí tajemství jeho úspěchu. Ze zřejmých věcí, jako je to, že pouze získání alespoň 80% dceřiného kapitálu tak, aby získal dividendy bez daně z provozních společností a přestavoval je, na ty smutky, které byly nalezeny před desetiletími v daňovém zákoníku Nebraska se týká samotného pojišťovacího průmyslu, zasáhne spoustu singlů a zdvojnásobuje, je podstatně přidán k výsledku jeho životního díla. (Tam je další námitka - Buffett sám je jeden z největších investorů dividend na planetě, a přesto odmítá platit je vlastním akcionářům z důvodů, které má v minulosti dobře vyjádřil.)
Menší investoři to mohou také využít. Investujte prostřednictvím Roth IRA, což je nejbližší věc k dokonalému daňovému úkrytu, který existuje ve Spojených státech . Nepoužívejte neodpočitatelné dluhy za odpisy aktiv. Využijte odložené daně tím, že budete udržovat obrat nízkou ( viděli jste vestavěné nerealizované kapitálové zisky v portfoliu společnosti Berkshire Hathaway? Jsou krásné!).
5. Surround yourself s pravými lidmi a vytvořit kulturu, která odměňuje chování, které chcete emulovat
Těžké zvedání provádí provozní dceřiné společnosti společnosti Berkshire Hathaway. Ty podniky, z nichž mnohé by byly ve Fortune 500, pokud by byly odkloněny, jsou vedeny generálními řediteli, kteří se každodenně pracují. Spravují skutečně globální podniky, které produkují miliardy a miliardy přebytkového bohatství, které se pak odesílá do Omahy dvakrát ročně. Ačkoli se objevují příležitostné problémy, které se musí stát ve firmě své velikosti, Buffettův talent přitahovat skvělé manažery, čímž je chtějí vyhrát, a zůstává loajální k podnikání, je příliš důležitá, aby se náhodně odvolala. V mnoha podnicích má kvalita práce, která je prospěšná, nesmírný význam pro ziskovost . Získejte lepší lidi a užívejte si lepší výsledky.
Stejně tak se podívejte na zvrácené pobídky. Chcete se vyhnout vytváření systémů odškodnění nebo rozpoznávání, které způsobují, že zaměstnanci, dodavatelé nebo jiné osoby se chovají v nemorálním, neetickém, nezákonném nebo jinak zpochybňovaném chování. Získáte více z toho, co budete dotovat, a tak moudře dotovat.
6. Zaměřte se na vaše nejlepší nápady
Buffettův obchodní partner, Charlie Munger, někdy poukazuje na to, že kdybyste vzali ty nejlepší 4-5 nápady, které kdy měl a odstranily je z rovnice, Buffettův rekord by byl průměrně u Berkshire Hathaway. Byla to odvaha zavést přesvědčení o tom, že se společnost Coca-Cola podařilo nakoupit; zaměření na pojištění majetku a nehod; aby se podílel na tehdejší společnosti Washington Post nebo Gillette.
Když něco překročí váš radar, který je správný ve vašem sladkém místě - rozumíte tomu, znáte rizika, pravděpodobnosti jsou ve vaší prospěch a je to tak zřejmé, že se můžete dostat ven a chytit ho - nenechte to projít. Každé desetiletí budete mít šanci houpat se na ploty, aniž byste se ublížili, pokud se pokazí. Když se to stane, nechte to roztrhnout.
7. Udělejte dobro a vráťte se společnosti
Stejně jako skvělí magnáti před ním, Warren Buffett dává téměř veškeré produktivní úsilí své kariéry do širší civilizace. Prostřednictvím Nadace Gates poskytne jeho čisté jmění filantropické prostředky, které zachrání životy, zlepší vzdělání a změní svět k lepšímu. Přemýšlej nad sebou. Snažte se najít způsob, jak využít své talenty, abyste zlepšili zážitek lidí kolem sebe a že jste jim požehnáni způsobem, který nikdy nebyly považovány za možné.