Důležité globální rizikové faktory, které je třeba zvážit
akcie s horním limitem založeným na limitu globálního trhu.
V tomto článku se podíváme na rizika související s globálními investicemi a na tom, zda přínosy převažují nad těmito riziky.
Co je to globální investiční riziko?
Globální investiční riziko je široký pojem zahrnující mnoho různých typů mezinárodních rizikových faktorů, včetně měnových rizik, politických rizik a úrokových rizik. Mezinárodní investoři by měli pečlivě zvážit tyto rizikové faktory před investováním do globálních akcií.
Tři hlavní globální investiční rizika zahrnují:
- Měnové riziko je riziko spojené s kolísáním cizí měny vůči americkému dolaru. Zahraniční společnost například může zaznamenat 25procentní nárůst výnosů, ale pokud se její místní měna znehodnotí o 10% vůči americkému dolaru, reálná míra růstu je pouze 15%, když se zisky převedou zpět na americké dolary.
- Politické riziko je riziko spojené s zahraničními vládami a politikou. Například Brazílie znárodnila část své největší ropné společnosti - Petroleo Brasiliero - v pohybu, který způsobil, že mnoho investorů ztratilo peníze. Následný korupční skandál týkající se společnosti tlačil akcie ještě nižší.
- Úrokové riziko představuje riziko nepříznivých změn měnové politiky. Například rozvíjející se tržní ekonomika může rozhodnout, že její růst je příliš rychlý a že se snaží udržet inflaci turistikou úrokových sazeb. Tato dynamika by mohla mít negativní dopad na hodnotu finančních aktiv, která jsou stanovena na základě těchto úrokových sazeb.
Nejlepší způsob, jak zmírnit globální investiční riziko, je prostřednictvím rozmanitých globálních portfolií. Například světové ex-americké fondy poskytují expozici různým zemím a třídám aktiv na celém světě, což zmírňuje rizika spojená s jakoukoli jednotlivou zemí.
Měření globálního investičního rizika
Existuje mnoho různých způsobů kvantifikace globálního investičního rizika, včetně jak kvantitativních, tak i kvalitativních opatření. Mezinárodní investoři by měli při posuzování globálního investičního rizika uvažovat o kombinaci těchto přístupů.
Mezi nejběžnější měření kvantitativních rizik patří:
- Beta měří volatilitu investice ve srovnání s referenčním indexem. Například americkí investoři mohou měřit volatilitu zahraničních akcií porovnáním indexu S & P 500 pomocí koeficientu beta. Vyšší bety představují větší volatilitu.
- Sharpe Ratio měří rizikový výnos fondu v průběhu času. Poměr je vypočítán vydělením průměrné výnosnosti fondu snížené o bezrizikovou míru návratnosti směrodatnou odchylkou. Vyšší Sharpe Ratios představují lepší návratnost s ohledem na riziko.
Globální investiční riziko může být rovněž kvalitativně posouzeno pomocí metod, jako jsou:
- Ratingy kreditů poskytují přehled o úvěrové kvalitě země. Například země s nízkým ratingem nemusí mít potřebnou flexibilitu k růstu, což by mohlo vést k poklesu ocenění vlastního kapitálu.
- Hodnocení analytiků může poskytnout konkrétní pohledy na jednotlivé mezinárodní akcie. Tyto časy často obsahují cenové cíle a další faktory, které je třeba zvážit, ačkoli hodnocení analytiků na straně prodeje by mělo být provedeno se zrněním soli.
Investoři by měli zvážit, jak tyto faktory hrají do svých portfolií. Portfolia penzijního připojištění mohou chtít držet méně volatilních akcií, zatímco mladší investoři mohou chtít zvážit přidání volatility, protože mohou poskytnout větší dlouhodobý potenciál návratnosti.
Globální investice stojí za riziko?
Globální diverzifikace pomáhá snižovat průměrnou volatilitu portfolia v dlouhodobém horizontu. V krátkodobém horizontu se investoři mohou také podílet na tom, který regionální trh je nadprůměrný. Spojené státy mohou vést některé světové období, ale existují i jiné období, kdy druhá země nebo trh učiní nejlepší výnosy.
Například, vystavení se rozdílným neamerickým akciím v polovině osmdesátých let by překonalo portfolia pouze domácností.
Měnové pohyby mohou rovněž přispět k diverzifikaci , jelikož nejsou korelovány s vlastním kapitálem. Nižší korelace s americkými akciemi znamená, že investoři mohou mít časnější výnosy. Podle názoru Vanguard také pohyby měn také zvýšily volatilitu neamerických akcií o přibližně 2,7% mezi lety 1970 a 2013 a poskytovatel finančních prostředků očekává, že měna bude v budoucnu i nadále klíčovým diverzifikátorem.
Sečteno a podtrženo
Globální investice se časem zvyšují, ale investoři by měli pečlivě zvážit globální investiční rizika. Dobrou zprávou je, že je k dispozici mnoho různých nástrojů pro měření těchto rizik a zajištění správného mixu pro jakékoliv portfolio. Společnost Vanguard doporučuje přidělit nejméně 20 procent portfolia mezinárodním investicím nebo potenciálně více v závislosti na změnách tržní kapitalizace v průběhu času.