Základy REIT: Typy, výnosy a rizika
Co jsou REITS?
REITS jsou pouze společnosti, jejichž podnikání vlastní a provozuje nemovitosti. Typický REIT může kupovat a spravovat byty. Podle zákona musí rozdělit 90% svých zisků ve formě dividend.
Většina REIT (vyhlášená "reets") distribuuje tyto zisky svým investorům čtvrtletně, což z nich dělá výhodné vozidlo pro zájemce o důchod, kteří chtějí stálý příjem příjmů. REIT, na rozdíl od veřejných podniků, neplatí daň z příjmu právnických osob; zisky po odečtení hospodaření jsou distribuovány před zdaněním investorům společnosti REIT. Historicky, po dlouhou dobu - stejně jako v období od roku 2010 do roku 2015 - REITY překonaly podnikové dluhopisy .
Typy REIT
REITS mají tři příchutě:
- kapitálové společnosti REIT, které vlastní a provozují nemovitost produkující příjmy
- hypoteční REIT, které půjčují peníze majitelům a provozovatelům nemovitostí nebo investují do cenných papírů zajištěných hypotékou nebo půjček
- hybridní REIT, které dělají oba.
Vrací REIT
Podle měřícího indexu MSCI US REIT k 23. červnu 2016 získaly americké REIT průměrné roční výnosy v předchozím pětiletém období 12,34%. Index S & P 500, což je široká měřítka výkonnosti pro americký akciový trh, průměrné výnosy ve stejném období činily 10,49%.
Je důležité mít na paměti, že vyšší výnosy z REIT jsou prostě měřítkem výkonnosti v určitém prodlouženém intervalu, nikoliv náznak, že REIT jsou vynikající investicí. Ve skutečnosti společnost REIT vysledovala S & P 500 v období jednoho, tří a pět let končící 31. srpna 2013.
Koncem roku 2016 se pomalý návrat americké ekonomiky z Velké recese, který začal koncem roku 2007, doprovázel výrazně nižší úrokovou mírou než v letech před recesí.
To významně přispělo k návratům společnosti REIT . Je důležité mít to na paměti při měření výkonu REIT. REITES nejsou prokazatelně vynikající investice po celou dobu. Ve skutečnosti společnost REIT sledovala index S & P 500 v období jednoho, tří a pět let, které skončily 31. srpna 2013.
Rizika REIT
REITy jsou obchodovány na burze cenných papírů a zahrnovaly riziko, které se obvykle očekává z majetkových investic. Jsou také nepříznivě ovlivněny slabostí v cenách nemovitostí. I když jsou dlouhodobé výnosy společnosti REIT působivé, docházelo také k obdobím, ve kterých výrazně nedosahovaly výkonnost. V roce 2007 se iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) vrátilo o 20,35% a následně s výnosem -40,03% (včetně výnosů z dividend) během prasknutí "bubliny" nemovitostí na konci roku 2007 a 2008 Investoři, kteří hledají alternativy k dluhopisům, si musí být vědomi rizik spojených s tím.
REIT mají také potenciál produkovat záporné celkové výnosy v dobách, kdy úrokové sazby jsou zvýšené nebo rostoucí . Pokud jsou sazby nízké, investoři obvykle vyjíždějí z bezpečnějších aktiv, aby usilovali o příjmy v jiných oblastech trhu. Naopak, když jsou sazby vysoké nebo v nejistých časech, investoři často přitahují zpět do amerických státní pokladny nebo do jiných investic s pevným výnosem.
Zatímco někdy jsou neopatrně navrženy jako "náhradní dluhopisy", REITS nejsou dluhopisy; jsou to akcie. Stejně jako všechny akcie nesou míru rizika výrazně vyšší než státní dluhopisy .
Jak investovat do REIT
REIT jsou investorům k dispozici mnoha způsoby, včetně specializovaných podílových fondů, uzavřených fondů a fondů obchodovaných na burze. Mezi fondy obchodované na burze, které se zaměřují na REITS, patří iShares Dow Jones US Real Estate (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) a iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
Investoři mohou také otevřít účet zprostředkování a přímo nakupovat jednotlivé REIT. Některé z největších individuálních REIT jsou Simon Property Group (SPG), Veřejné úložiště (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) a Ventas (VTR).
Investoři mají také stále větší počet způsobů, jak získat přístup na zahraniční trhy REIT.
Tyto investice jsou obvykle rizikovější než REIT se sídlem v USA, ale mají také vyšší výnosy a potenciál k větší diverzifikaci. Největší ETF zaměřená na non-US REITs je SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REIT ve výstavbě portfolia
Jedna charakteristika REIT je nepopiratelně pozitivní, a to, že REIT má tendenci mít nižší než průměrnou korelaci s ostatními oblastmi trhu - což znamená, že i když jsou ovlivněny širšími tržními trendy, lze očekávat, že jejich výkonnost se poněkud odchýlí od hlavních akciových indexů a , do jisté míry z dluhopisů.
Přidělení do společnosti REIT může proto snížit poměr snížení celkové volatility portfolia investorů současně s tím, že může zvýšit výnosnost. Další výhodou společností REIT je, že na rozdíl od kupovaných dluhopisů mají REIT potenciál dlouhodobějšího zhodnocení kapitálu. Mohou také lépe než jiné investice v období inflace, protože ceny nemovitostí obecně vzrůstá s inflací. Mějte však na paměti, že dividendy REIT, na rozdíl od kapitálových zisků z akcií držených po dobu nejméně jednoho roku, jsou plně zdanitelné. Vždy je dobré přemýšlet o rozhodnutích o alokaci aktiv s důvěryhodným finančním poradcem.
Odmítnutí odpovědnosti : Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.