Jeho vliv je skrytý a silný
Do srpna 2015 Čína použila upravenou verzi tradičního pevného kurzu .
Spojené státy a mnoho dalších zemí nyní používají pohyblivý měnový kurz . Čínský směnný kurz porovnával hodnotu jüanu s košem měn odrážejícím jeho obchodní partnery. Košík byl vážen směrem dolaru, protože Spojené státy jsou největším obchodním partnerem Číny. Hodnota jüanu zůstala v rozmezí 2% oproti měnovému koši. Čína spravovala svou měnu, aby ovládala ceny svých vývozů. Každá země by to chtěla udělat, ale jen málo má schopnost Číny regulovat to tak dobře. Americká vláda má vlastní metodu regulace směnných kurzů .
Jak Čína spravuje svou měnu
Čínská měnová moc pochází z mnoha exportů do Ameriky. Největšími kategoriemi jsou spotřební elektronika, oblečení a stroje. Také mnoho amerických firem posílá suroviny do čínských továren za nízkonákladovou montáž. Hotové zboží se považuje za dovoz, když je továrny dopravují zpět do Spojených států.
Tak je obchodní deficit USA s Čínou pro americké společnosti prospěšný.
Čínské společnosti dostávají dolary jako platbu za své vývozy do Spojených států. Společnosti ukládají dolary do bank výměnou za jüany, aby platili svým zaměstnancům. Banky poté posílají dolary do čínské centrální banky, Čínské lidové banky.
Stojí je ve svých devizových rezervách . To snižuje nabídku dolarů, které jsou k dispozici pro obchod. Vyvíjí tlak na dolarovou hodnotu a snižuje hodnotu jüanu.
PBOC používá dolary k nákupu US treasury . Potřebuje investovat své dolarové držení do něčeho bezpečného, který také poskytuje návratnost. Není nic bezpečnějšího než Treasurys. Současný americký dluh vůči Číně se každý měsíc mění.
11. srpna 2015 PBOC upravila svůj kolík na dolar. Hodnota juanů vycházela z referenční sazby. Tato sazba se rovnala uzavírací hodnotě předchozího dne. PBOC chtěla, aby jüan byl více řízen tržními silami, i když znamenal větší volatilitu na trhu. Mezinárodní měnový fond požadoval, aby PBOC provedla změnu předtím, než považuje yuan za oficiální rezervní měnu,
To umožnilo snížení hodnoty jüanu o 2 procenta na 6,32 dolaru. Druhý den klesl o dalších 1 procenta na 6,39. Aby obnovila hodnotu jüanu, PBOC použila své dolarové rezervy na nákup yuanů od čínských bank. Za prvé to snížilo jeho hodnotu tím, že uvedlo více dolarů do oběhu. Avšak tím, že se yuan vyřadil z oběhu, zvýšila i jeho hodnotu. Do 14. srpna se jüan vrátil o 0,1 procenta na 6,39 dolaru.
Jak ekonomické reformy Číny ovlivňují dolar
Čínská ekonomika ovlivňuje hodnotu dolaru jinými způsoby. Čínský zpomalený hospodářský růst a potenciální úvěrové problémy jsou dva důvody, proč dolar získal sílu v roce 2014.
Čínský akciový trh zaznamenal bublinu s aktivy, která na začátku července vypukla a posílá výměny do opravy. Ceny akcií klesly o více než 30 procent poté, co zasáhly rekordní rekordy 12. června 2015. Více než 700 společností kótovaných na burzách Shanghai a Shenzhen požádalo o pozastavení obchodování. Byla to téměř čtvrtina všech firem.
Čína je po celých Spojených státech druhým největším centrem obchodování s akciemi na světě. Ceny se však pohybují více než 10% během jednoho dne. To z něj dělá jeden z nejvíce volatilních na světě. Je to tak volatilní, protože jednotlivci, kteří jsou na trhu noví, tvoří více než 80 procent obchodů.
Většina Číňanů je 100% zodpovědná za jejich penzijní fondy. Vláda neposkytuje nic podobného jako sociální zabezpečení. Domnívají se, že musí " překonat výkon trhu ", aby zvýšily své výdělky z důchodu.
Ve skutečnosti je trh příliš riskantní pro institucionální investory, jako jsou penzijní fondy a zajišťovací fondy. To je ještě více volatilní. Na rozdíl od Spojených států vlastní čínská vláda největší společnosti, které ovládají indexy. To znamená, že vládní politiky, předpisy a dokonce i oznámení ovlivňují hodnotu společností, které vlastní. Známe to, mnoho čínských investorů se snaží vydělat peníze tím, že přehodnotí vládní strategie a prohlášení.
Čínští lídři musí zpomalit hospodářský růst, aby se vyhnuli inflaci a budoucímu kolapsu. To proto, že přečerpali příliš velkou likviditu do státních společností a bank. Na druhé straně investovali tyto prostředky do podniků, které nejsou ziskové. To je důvod, proč se Čína musí reformovat nebo se zhroutit .
Čína však musí být opatrná, protože zpomalují růst. Vedoucí představitelé Číny by mohli vytvořit paniku, neboť některé z těchto neziskových podniků byly vypnuty. Bankovní úvěry podporují téměř třetinu čínské ekonomiky. Téměř třetina těchto úvěrů je nad úvěrovými limity stanovenými ústřední vládou. To proto, že nejsou v knihách a nejsou regulovány. Pokud by úrokové sazby stoupaly příliš rychle nebo pokud je růst příliš pomalý, mohli by všechny selhat. Čínská centrální banka musí chodit jemně, aby se vyhnula finanční krizi .
Čínští mega-bohatí chtějí uniknout této hrozbě. Investují do amerických dolarů a treasury jako investice do bezpečného přístavu. Nejbohatší 2,1 milionu rodin kontroluje mezi akciemi, dluhopisy a nemovitostmi mezi 2 biliony dolarů a 4 biliony dolarů. Čínští vůdci musí být opatrní při devalvování jüanu, aby zabránili dalšímu úniku kapitálu. Současně nedokáže udržet hodnotu jüanu příliš vysokou. Tím se ekonomika příliš zpomalí a spustí se výpadek kapitálu jen stejně.
Existuje další důvod, proč Čína musí být opatrná při zpomalování růstu. Rozvíjející se země se spoléhají na vývoz do Číny, aby podpořily svůj růst. Vzhledem k tomu, že růst Číny zpomalí, někteří z těchto obchodních partnerů ubližují více než ostatní. Vzhledem k pomalejšímu vývozu těchto zemí dojde k jejich růstu. Přímé zahraniční investice klesnou, protože příležitosti vysuší. Zpomalení růstu oslabuje měny těchto zemí. Forex obchodníci mohou využít tohoto trendu k tomu, aby měnil hodnoty měny dolů, dále posílil dolar.