Fond "Core" je relativně nový termín - mnoho dluhopisových fondů v této kategorii změnilo své jména tak, aby obsahovalo slovo "core".
Dva typy základních prostředků: aktivní a pasivní
Jádrové dluhopisové fondy mohou být buď aktivní, což znamená, že manažeři často mění portfóliový makeup, aby zachytil příležitosti nebo se vyhnul riziku nebo pasivnímu, což znamená, že sledují index. Podstatným rozdílem mezi těmito dvěma je, že se aktivní manažeři pokoušejí dosáhnout lepších než průměrných výsledků na trhu, zatímco pasivní fondy se jednoduše snaží odpovídat návratům odpovídajícího indexu - to znamená, že to není horší (nebo lepší) než průměr. Relativní výhody a nevýhody aktivních a pasivních fondů nejsou široce dohodnuty - každý typ investice má své obhájce a kritiky.
Dluhopisové indexové fondy , i když nemají "jádro", mohou ve skutečnosti představovat vhodnou jednotnou investici pro mnoho investorů.
Fondy, které sledují index dluhopisů investičního stupně, jako je index agregátů Barclays, mají několik výhod, včetně široké diverzifikace, nízkých výdajů na správu a jistotu, že fond nebude v daném roce trpět extrémně nízkou výkonností kvůli špatným rozhodnutím manažera. Současně však některé indexové fondy mohou mít vyšší váhu ve státních dluhopisech a v důsledku toho relativně vysokou citlivost na pohyby úrokových sazeb.
A jak bylo poznamenáno, je pravděpodobné, že je nepravděpodobné, že budou lepší než průměr.
Dvě důležité nevýhody základních dluhopisových fondů
Uvědomte si, že každý emitent nevidí pojem "jádro" stejným způsobem - slovo nemá žádný pevný nebo obecně dohodnutý význam. Základní fond vydaný jednou společností může vypadat hodně odlišně než jádrový fond vydaný jinou společností. Aktivní manažeři navíc mohou využívat široké spektrum přístupů - s různým stupněm úspěchu. Některé fondy navíc přijmou přístup "go-anywhere", který zahrnuje dluhopisy s vysokým výnosem nebo jiné investice, které nejsou drženy v indexy investičního stupně. Vzhledem k tomu, že v rámci kategorie je tolik variability, je zapotřebí, aby každý fond úzce prozkoumal, co vlastně drží, jak se v průběhu času projevuje a jak se držel během poklesu trhu. Stručně řečeno, nepředpokládejte pouze na základě jména, že hlavní dluhopisový fond splňuje vaše cíle.
Dalším problémem s jádrovými prostředky je to, že nejvíce nedochází k vážení v mezinárodních , nově vznikajících trzích nebo v dluhopisech s vysokým výnosem. Výsledkem je, že jádrové dluhopisové fondy nemusí nutně poskytovat úroveň diverzifikace, kterou očekávají investoři. Vzhledem k tomu, že investice do segmentů mezinárodního a rozvíjejícího se trhu mají tendenci mít nižší expozici vůči pohybům úrokových sazeb než typický jádrový fond s významným podílem v pokladních a podnikových dluhopisech, může mít jádro fond vyšší riziko úrokového rizika než plně diverzifikované portfolio.
Investor, který chce dosáhnout úplné diverzifikace, může zvážit doplnění svých základních prostředků o vysoký výnos a / nebo mezinárodní fondy.
Jak investovat do základních dluhopisových fondů
Investoři mají na výběr mezi podílovými fondy nebo fondy obchodovanými na burze (ETF). Podíly mohou být zakoupeny přímo od společnosti nebo prostřednictvím makléře, zatímco ETF vyžadují účet zprostředkování. Dva z největších základních dluhopisových podílových fondů jsou PIMCO Total Return Fund (ticker: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), zatímco tři z nejznámějších ETF jsou Vanguard Total Bond Market ETF (BND) a iShares Core Total US Dluhopisový trh ETF (AGG) a PIMCO Total Return ETF (BOND). Jako vždy, když investujete do fondu nebo ETF, zvážíte poplatky za správu konkrétního fondu. Robustní výzkum v této oblasti dospívá k závěru
- Správní poplatky jsou významným faktorem ovlivňujícím dlouhodobý zisk.
- Existuje inverzní vztah mezi správními poplatky a výkonností fondu - nejvíce exponenciálně spravované fondy vykazují nižší výkon než sektorový průměr, zatímco fondy s nejnižšími poplatky překonávají průměr.