Šest způsobů, jak vám Volcker pravidlo chrání (a proč banky ho nenávidí)
Pravidlo se zaměřuje na bývalé velké investiční banky, jako jsou Goldman Sachs a Morgan Stanley . Tyto banky se během finanční krize staly komerčními bankami, aby mohly využít výpomoci financované daňovými poplatníky.
Zároveň chrání vkladatele v největších retailových bankách , jako jsou JP Morgan Chase a Citi.
Ředitelé bank musí osobně potvrdit, že dodržují toto pravidlo. To platí pro všechny, kteří se nacházejí pod velením. Každý zaměstnanec banky je právně a osobně odpovědný, pokud není v souladu.
Pravidlo Volcker umožňuje obchodování za dvou okolností. Za prvé, banky mohou obchodovat, když je nutné provozovat své podnikání. Mohou například obchodovat s měnami za účelem kompenzace jejich držby v cizích měnách. Mohou také obchodovat s kompenzací úrokového rizika. Za druhé, banky mohou obchodovat jménem svých zákazníků. Klientské prostředky mohou využívat pouze se souhlasem klienta. Někdy to znamená, že banky musí mít svou vlastní "kůži ve hře". V takovém případě mohou banky investovat až 3% svého kapitálu .
Aktuální stav
Banky musely od 21. července 2015 dodržovat pravidlo Volcker.
Proč to trvalo pět let poté, co prošel Dodd-Frank? Měla nabýt účinnosti v červenci 2012, po dvou letech přezkumu federálních agentur, bank a veřejnosti. Ale velké bankovní lobbisté ji odložili. Dne 10. prosince 2013 ji schválila pět-agenturní komise. V dubnu 2014 poskytly bankám rok, ve kterém se připravují.
tři roky poté, co Dodd-Frank prošel.
Správní úřad Trump chce snížit rozsah pravidlů. Dne 13. června 2017 zpráva amerického ministerstva financí navrhla vynětí bank s méně než 10 miliardami dolarů aktiv. Kongres projednává návrh zákona. Ale velké banky také lobují za změny.
Banky chtějí více svobody se zabývat obchodem, který trvá méně než 60 dní. Podle pravidla musí prokázat, že obchody jsou pro klienty. Chtějí osvobodit některé zámořské fondy z pravidla. Banky také chtějí více obchodování pro svou divizi správy majetku.
Změny by mohly také pocházet z komise, která zavedla zákon. Pět členů je Komise pro cenné papíry a burzy , Federální rezervní komise, Komise pro obchodování s komoditami pro futures, Federální depozitářskou a pojišťovací korporaci a Úřad kontrolóra měny, divize ministerstva financí. V únoru 2018 předseda Federálního rezervního úřadu Jerome Powell uvedl, že komise je na tomto pravidlu "nový pohled".
Proč je to zapotřebí
Pravidlo Volcker se snaží vrátit zpět škodu, k níž došlo, když Kongres zrušil zákon Glass-Steagall Act . Glass-Steagall byl jednoduchý. Oddělil investiční bankovnictví od komerčního bankovnictví.
V rámci společnosti Glass-Steagall byly investiční banky soukromé, malé společnosti, které pomohly podnikům získat kapitál tím, že se veřejně obchodují na akciovém trhu nebo vydávají dluhy. Zaúčtovaly vysoké poplatky, zůstávaly malé a nemusely být regulovány.
Komerční banky byly nudné, bezpečné místo, kde si vkladatelé mohli dát své peníze a získat malý zájem. Mohly by uzavírat půjčky za regulované úrokové sazby . Komerční banky vydělaly peníze i přes zřetelné ziskové marže, protože měly přístup k spoustě a spoustě kapitálu ve fondech vkladatelů.
Banky se lobily, aby zrušily Glass-Steagall, aby mohly být mezinárodně konkurenceschopné. Malé banky, jako Citi, začaly obchodovat s deriváty, jako jsou investiční banky. To znamenalo, že generální ředitelé by nyní mohli dát obrovské zásoby finančních prostředků vkladatelů na práci, aniž by se museli starat o moc.
Mohly by tak učinit, protože věděli, že federální vláda nechrání investiční banky stejně jako komerční banky. Zálohy obchodních bank chráněné FDIC. Banky si mohly půjčit peníze za nižší cenu než kdokoli jiný. To se říká míra Libor . Je to jenom hlava nad úrokovou sazbou krmiva .
Tato situace dala bankám s investičním bankovním aktem nespravedlivou konkurenční výhodu oproti bankovním společnostem a družstevním záložnám. V důsledku toho velké banky koupily menší a staly se příliš velké, aby se nezdařily . Tehdy by selhání banky zničilo ekonomiku. Příliš velká banka se pravděpodobně bude muset vypořádat s daňovými poplatníky. To přineslo další výhodu. Banky věděly, že federální vláda by je zachránila, kdyby se něco stalo.
Banky měly daňové poplatníky jako záchrannou síť jako vkladatelé i jako zdroj záchranných prostředků. To se nazývá morální hazard. Pokud se věci daly dobře, vyhráli akcionáři a manažeré bank. Pokud tomu tak není, daňové poplatníci ztratili.
Dopad na banky
Banky mohou podle statistik Standard & Poor's ztratit zisk ve výši 10 miliard dolarů. V reakci na pravidlo Volcker Goldman Sachs snížil své riziko v roce 2011. Právě tehdy uzavřel Goldman Sachs Principal Strategies, divizi, která obchodovala s akciemi, a globální obchod makléřského makra Global Macro, který činil rizikové obchody s dluhopisy, měnami a komoditami .
Goldman také snížila investice do fondů soukromého kapitálu a hedžových fondů na 3% nebo méně z každého fondu. To je dobré, protože tyto investice způsobily druhou čtvrtletní ztrátu společnosti Goldman poté, co se v roce 1999 stala veřejností.
Šest způsobů, které vás ovlivňují
Pravidlo Volcker ovlivňuje následující šest způsobů:
- Vaše vklady jsou bezpečnější, protože banky je nemohou hazardovat.
- Je méně pravděpodobné, že banky budou vyžadovat další záchranu ve výši 700 miliard dolarů.
- Velké banky už nebudou moci používat rizikové hedge fondy, aby zlepšily svůj zisk.
- Banka místní komunity má nyní lepší šanci uspět a není ji koupit velkou bankou. Banky Společenství jsou pravděpodobnější než malé banky půjčovat malým podnikům.
- Je méně pravděpodobné, že se ráno probudíte a zjistíte, že společnost jako Lehman Brothers selhala.
- Nejméně 35 bankéřů je ve vězení. Žádný z generálních ředitelů největších bank však nebyl obviněn ze zločinů.
Kdo je po Volckerově pravidle pojmenován
Pravidlo Volcker navrhlo bývalý předseda Federálního rezervního fondu Paul Volcker . V té době byl předsedou ekonomického poradního panelu prezidenta Baracka Obamy v letech 2009-2011. Když byl Volcker předsedou Fedu, odvážně zvyšoval sazbu finančních prostředků na nepohodlné úrovně, aby utrpěl dvojcifernou inflaci . Přestože to způsobilo recesi v letech 1980-1981 , bylo to úspěšné.