Proč může vláda spustit rozpočtový deficit a nemůžete
Existují okamžité sankce pro většinu organizací, které vedou přetrvávající deficity. Pokud tak činí jednotlivec nebo rodina, přijímají věřitelé. Jelikož účty jsou nezaplacené, jejich kreditní skóre klesá. To činí nový úvěr dražší.
Nakonec mohou vyhlásit úpadek.
Totéž platí pro společnosti, které mají nadále rozpočtové schodky. Jejich rating spadá. Když se to stane, musí platit vyšší úrokové sazby, aby získaly všechny půjčky vůbec.
Vlády jsou různé. Získávají příjmy z daní. Jejich náklady jsou prospěšné lidem, kteří platili daně. Vládní představitelé si udržují veřejnou podporu poskytováním služeb. Pokud chtějí být i nadále voleni, utratí co nejvíce. To proto, že většina voličů se nestará o dopad dluhu.
Jak je americký deficit financován
Státní dluhopisy financují deficit. Většina věřitelů si myslí, že je pravděpodobné, že vláda splatí své věřitele. To činí státní dluhopisy atraktivnější než rizikovější podnikové dluhopisy . V důsledku toho vládní úrokové sazby zůstávají relativně nízké. To umožňuje vládám udržet deficity po celá léta.
Spojené státy financují svůj schodek pomocí státních pokladničních poukázek, směnek a dluhopisů .
To je způsob, jakým vláda tiskne peníze. Vytváří více úvěrů denominovaných v měně této země. Postupně snižuje hodnotu měny této země. To proto, že když dluhopisy zaplavují trh, nabídka převažuje nad poptávkou .
Mnoho zemí, včetně Spojených států, může vytisknout svou vlastní měnu.
Jelikož účty jsou splatné, prostě vytvářejí více kreditů a vyplácejí je. To snižuje hodnotu měny s rostoucí nabídkou peněz . Pokud je schodek mírný, nezhoršuje ekonomiku. Místo toho zvyšuje hospodářský růst. To proto, že vládní výdaje jsou součástí celkové produkce země, známé jako hrubý domácí produkt .
Spojené státy těží z jedinečné pozice. Americký dolar funguje jako globální měna . To znamená, že je používán pro většinu mezinárodních transakcí. Například téměř všechny smlouvy o ropě jsou oceněny v dolarech . V důsledku toho mohou Spojené státy bezpečně provozovat větší dluhy než kterákoli jiná země.
Důsledky nejsou okamžité. Věřitelé jsou spokojeni, protože vědí, že budou zaplaceni. Zvolení představitelé slibných voličů mají více výhod, služeb a snížení daní . Řekl jim, že se z vlády dostanou méně, bude politická sebevražda. V důsledku toho většina prezidentů zvýšila rozpočtový schodek .
Historie rozpočtového deficitu
Po většinu své historie schodek rozpočtu USA zůstal pod 3% HDP. Překročil tento poměr na financování válek a během recese. Jakmile skončily války a recese, poměr deficitu k HDP se vrátil na typické úrovně.
Zkoumání schodku podle roku odhaluje, že poměr schodku k HDP se během finanční krize ztrojnásobil. Součástí tohoto důvodu byl nižší hospodářský růst. Ale část byla zvýšena výdaje, aby růst zpět na trati.
Deficit a dluh
Každý rok schodek přispívá k státnímu dluhu země. Jak dluh roste, zvyšuje deficit dvěma způsoby. Za prvé, úroky z dluhu musí být uhrazeny každý rok. To zvyšuje výdaje a neposkytuje žádné výhody. Pokud jsou úrokové platby natolik vysoké, vytváří to přerušení hospodářského růstu, neboť tyto prostředky mohly být použity k stimulaci hospodářství.
Za druhé, vyšší míra zadlužení může stát pro vládu obtížnější získávat finanční prostředky. Věřitelé se zajímají o schopnost země splácet svůj dluh. Když k tomu dojde, vyžadují vyšší úrokové sazby, aby poskytly větší návratnost tohoto vyššího rizika.
To každoročně zvyšuje schodek. Světová banka uvádí, že tento bod překlopení je, když poměr dluhu k HDP země je 77 procent nebo vyšší.
Stává se samoznačné smyčkou, neboť země přebírají nový dluh, aby splatili svůj starý dluh. Úrokové sazby na nové dluhové skyrockety. Pro země se stává stále dražší, aby se přehnaly dluhy. Pokud bude trvat dostatečně dlouho, může země své dluhy selhat . To způsobilo řeckou dluhovou krizi v roce 2009.
Spojené státy jsou jiné. Během finanční krize v roce 2008 se hodnota dolaru posílila o 22 procent ve srovnání s eurem. To proto, že dolar je investice do bezpečného přístavu. Dolar opět vzrostl v roce 2010 v důsledku dluhové krize v eurozóně . Jak hodnota dolaru stoupá, úrokové sazby klesají. To je důvod, proč se zákonodárci USA nemuseli starat o rostoucí výnosy pokladničních poukázek , i když se dluh zdvojnásobil. V důsledku toho se do dluhu přidaly vysoké americké deficity .
V roce 2016 začaly růst úrokové sazby. To zajistí, aby se zájem na státním dluhu zdvojnásobil za čtyři roky. Dluh zvýší deficit na úroveň, kdy se investoři ptají, zda je Spojené státy mohou vyplatit.