Medvědí trhy jsou normální, vždy se stanou, naučí se s tím vyrovnat
Viděli nejen to, že jejich nerealizované kapitálové zisky se každým rokem rozšiřují, těšily se ohromujícím zvýšením dividend, které změnily již bohaté počáteční dividendové výnosy na skutečně lukrativní výplaty. Bylo to, aby to bylo bez obav, jedním z nejvhodnějších a nejsnadnějších časů, jak se zbohatnout po generacích.
Mnoho lidí to udělalo. To platí zejména pro vlastníky nejvíce královských modrých čipů . Vezměme si to za to, že za posledních šest nebo sedm let vedoucí velkokapacitní řidiči akciových trhů vytvořili neočekávané dividendy, z nichž je zřídka vidět. Majitelé společnosti Johnson & Johnson sledovali, že jejich výplata na akcii vzrostou zhruba o 55%; Coca-Cola 61%; Clorox 64%; McDonald's 66%; Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%; Hershey 96%; Home Depot 162%. Starbucks, největší kávový řetězec na světě, šel od zaplacení žádné dividendy k zahájení jedné. Od počátku období měření jste obdrželi zhruba 25% veškerých vašich nákladů v podobě souhrnných dividend, které můžete využít jinde, utratit, darovat na charitu nebo dělat vše, co jste chtěli vysoká a nízká cena stanovená v daném roce a průměrná hodnota, což vám nedává velký ani strašný vstupní bod ve vztahu k těm, které byly k dispozici pro období 52 týdnů.
Kromě této krásné skutečnosti byste nyní vybírali peněžní výnos na počáteční cenu ve výši 9,1% (pokud upravíte dividendu "slevy", je to více než 12,2% čistého kapitálu, který jste vložili do kůl).
Nejedná se o závratné, ani odlehlé hodnoty, ukazují na zkušenost, kterou majitelé vlastního kapitálu investovali na akciovém trhu za hodně z posledního desetiletí.
Je to příběh tak starý jako čas. Na Wall Street je stará řeč ze staré doby: "Akciový trh vylétá ze zvědavosti." Prostřednictvím velkého rušení, bídy, úzkosti a strachu, které přinesly titulky o všechno, od nezaměstnanosti až po státní dluh, se korporační zisk stále zhoršoval. Tyto zisky - které jsou základem vnitřní hodnoty každého podniku - se dostaly do rukou vlastníků a obohatily je o to, že miliardy lidí po celém světě si zuby zuby, jedli čokoládový bar, objednali si kávu, vypili sódu , naplnili vozidlo benzínem, zastavili se pro cheeseburger, umyli si oblečení nebo nahradili svůj koberec.
Burzy cenných papírů 33% nebo více nejsou tak neobvyklé
Když se podíváte zpět na historii, havárie na burze ve výši 33% nebo více, od špičky až k nejnižšímu, nejsou strašně jedinečné. Když Dow Jones Industrial Average dosáhl výše 18.351,40, měli byste si myslet, že: "Dobře, nic mezi tím a poklesem na 12111.92 je obvyklé, nic zvláštního a ve skutečnosti by se mohlo stát statisticky." Pokud byste měli ve svých kombinovaných důchodových účtech 500 000 dolarů, znamenalo by to ztrátu papíru v kótované hodnotě 170 000 dolarů a snížila by vás na 330 000 dolarů.
Vzhledem k tomu, že vaše rozdělení aktiv je správné a nejsilujete v jednotlivých cenných papírech, nemělo by to vyvolávat víc než hrubý rozruch. Je prostě nestojí za zmínku, jakmile jste byl kolem bloku víc než racionální člověk vyděsit ven, když bouřka sprchuje Zemi s vodou nebo zatmění pokrývá slunce.
Miliardář Charlie Munger, obchodní partner Warren Buffetta pro většinu minulého půlstoletí, poukazuje na to, že on a Buffett sledovali kótovanou tržní hodnotu jejich vlastního kapitálu v Berkshire Hathaway , holdingové společnosti, kterou vedou většinu svého podnikání, klesají o 50% nebo více, od vrcholu k nejnižšímu, tři různé kariéry, často s malou až žádnou změnou výdělkové síly samotného podkladového podniku. Munger, který je známý svou přímou, nesmyslnou dodávkou, si myslí, že jsi blázen, když tě necháš být znepokojen; pokud to považujete za nepříjemné, si nezasloužíte, aby se nadčasové akcie vracely v průběhu času a měli byste být spokojeni s tím, abyste je nikdy nepoužívali jako mechanismus, jak se zbohatnout nebo získat finanční nezávislost .
Zatímco to může vypadat trochu drsně, je správný v tom, že nemusíte investovat do akcií na budování bohatství .
Benjamin Graham, Buffettův mentor a otec bezpečnostní analýzy, napsal o způsobu, jakým někteří investoři iracionálně upřednostňují majetek bez likvidity , jako jsou nemovitosti, a to i tehdy, když byly výnosy nižší nebo stejné, protože nemusely trpět utrpením vědomí, že někdo jiný - jiný z jejich spoluobčanů - udělal chybu tím, že prodával za méně než pravou, vnitřní hodnotu; jak by se stejná osoba, která by se smála nabídkou nízkých míčů pro zemědělský stroj nebo bytový dům, vytáhla vlasy nebo vyvinula vřed, pokud by někdo udělal totéž za zlomové vlastnictví ve velkém podnikání. Lidé jsou divní. Logika není vždy výchozím způsobem, jak se podívat na svět pro většinu lidí.
Menší pády na akciovém trhu jsou ještě méně vzácné, pokud nejsou zcela časté. Jak to řekl Ben Casselman v seriálu FiveThirtyEight:
Od roku 1950 zaznamenala S & P 500 jednodenní pokles o 3 procenta nebo více téměř 100krát. Je to dva dny, kdy klesl o 5 procent nebo více. Pády s pomalým pohybem, které jsou rozloženy během několika obchodních dní, jsou ještě častější.
Ale každý z těchto poklesů byl následován oživením. Někdy to přijde hned. Někdy to trvá týdny nebo měsíce. Ale když přijde, přijde rychle. Pokud budete čekat, až bude odskočení jasně vidět, už jste vynechali největší zisky.
Jak přežít burzovní trh
Co byste měli dělat, pokud se nedávná oprava změní na plný nárůst burzovního trhu, který trvá roky a vezme si s sebou polovinu hodnoty účtu? Totéž platí majitelé společnosti The Hershey Company v období od roku 2005 do roku 2009, kdy se akcie změnily z 67,40 dolarů na 30,30 dolarů za akcii: Zaměřte se na základní operace (pokud výdělky a dividendy stále stoupají, mělo by to nakonec být v pořádku, zejména jako součást diverzifikované portfolio, kde selhání v součásti může být způsobeno neočekávaným úspěchem v jiné), pravidelněji nakupovat a reinvestovat dividendy. Může to znít nudně . Mohlo by to být jednoduché. Je to jediný způsob, jak se akademicky dokázat, že v průběhu času dělá velké množství peněz, protože prostě nemůžete čas na burze ani předpovědět další Apple nebo Google s jistotou.
A je to. Nebo, jak jsem někdy rád říkal: Koupit velké aktiva, platit přiměřené ceny, a sedět na vašem [za]. To je recept. Provádějte to rok co rok, desetiletí po deseti letech, a to zejména daňově efektivním způsobem s nízkým obratem a výdaji, a je to všechno, ale matematicky nemožné, aby nezůstalo bohaté v období 25 až 50 let. Pokud někdy selže, alespoň budete mít pocit, že víte, že nic jiného není důležité, protože Amerika padla.
Konečně, pokud se ocitnete v průduchu v studeném potu, vážně přehodnoťte svou strategii a myšlenkový proces. Děláte něco špatně. Pokud jste člověk, který pracuje na sobě a bydlí poblíž kanceláří společnosti Vanguard, zvážit zaplacení dalších 0,30% ročních poplatků, aby si udrželi ruku a pracovali s vámi na strategii osobně v rámci svého poradního programu; abych tě povídal z římsy, když ses rozbil. Pokud si nejste nebo chcete, aby se na míru přizpůsobil přístup s vysokým dotykem (který obecně vyžaduje větší čistou hodnotu), najděte si velkou oddělení důvěry bank nebo nezávislého registrovaného investičního poradce s vysoce kvalifikovaným správcem portfolia, kterým můžete věřit a zaplatit 1% na 2% poplatek. (Kromě toho se často vyskytují další výhody, např. Často máte volné UTMA stanovené pro vaše děti, vnoučata, neteře, synovce nebo jiné blízké, pokud je zůstatek na vašem účtu dostatečně vysoký, často s nižšími vyjednanými nebo odpuštěnými poplatky.)
Několik závěrečných myšlenek na burzách burzy
Pokud jste stále nervózní při haváriích na burze cenných papírů, možná budete chtít zvážit změnu alokace na aktiva, která lépe přežijí prostoje , jako je například váha hotovosti a dluhopisů ve vztahu k akciím. V rámci části akcií vašeho portfolia mají akcie, které plati dividendy, tendenci klesat na trzích s medvědy méně kvůli něčemu známému jako podpora výnosů . Alternativně zvažte využití dividendových reinvestičních programů tak, abyste si koupili akcie přímo od společností a jejich převodních agentů, získali fyzickou kontrolu poštou a stačí se starat o jednu věc při ignorování tržní ceny: Zvyšuje se šek každý rok? Sestavení portfolia 25 a více podniků v průběhu času pomocí této metody - stejnou metodou, jakou používá janitor Ronald Read, když získal jmění ve výši 8 000 000 dolarů na téměř minimální mzdovou práci - a je snadné ignorovat hluk.