Postupujte podle časové osy, abyste pochopili, proč došlo k jejímu havárii
Dow dosáhl 9. října 2007 svého předcházejícího recese a uzavřel na 14,164.43. O méně než 18 měsíců později klesla více než 50 procent na 6 594,44 dne 5. března 2009.
To nebyl největší procentní pokles historie. Během velké hospodářské krize akciový trh klesl o 90 procent. Ale trvalo to tři roky. Co způsobilo tuto nehodu? Postupujte podle níže uvedené časové osy, abyste přesně pochopili, jak se to stalo.
2007
Dow otevřel rok na 12 459,54. Stalo se to navzdory rostoucím obavám ze zpomalení trhu s bydlením. Dne 17. listopadu 2006 oznámilo obchodní oddělení, že říjnové nové domácí povolení byly o 28 procent nižší než před rokem. Ale vládní úředníci si nemysleli, že by zpomalení bydlení ovlivnilo zbytek ekonomiky. Ve skutečnosti se ulevilo, že přehřátý trh s nemovitostmi se zdá, že se vrátí k normálu.
Ale když ceny domů klesly, způsobily selhání hypoték v rámci subprime hypotéky . Do srpna 2007 Federální rezerva uznala, že banky neměly dostatečnou likviditu k fungování. Fed začal přidávat likviditu kupováním hypotečních úvěrů od bank.
Do října někteří ekonomové varovali před rozsáhlým používáním dluhových závazků a jiných derivátů . Koncem listopadu oznámil ministr financí Hank Paulson bankovní fond Superfund, který koupil toxický dluh.
Vzhledem k tomu, že rok skončil, úřad pro hospodářskou analýzu revidoval odhad růstu vyšší.
Podle něj se hrubý domácí produkt v třetím čtvrtletí zvýšil o 0,5 procenta. Jeho předběžný odhad uvedl, že se snížil o 0,5 procenta. Zdálo se, že by americká ekonomika mohla pokrčit poklesu stavu bydlení a omezení likvidity bank. Dow skončil jen mírně z říjnového maxima, na 13,264.82.
2008
Na konci ledna změnila agentura BEA svůj čtvrtý čtvrtletní odhad růstu HDP . Říká se, že růst činil pouze 0,6%. Ekonomika ztratila 17 000 pracovních míst, poprvé od roku 2004. Dow zvedl zprávy a pohyboval se mezi 12 000 a 13 000 až do března.
17. března zasáhla Federální rezervní banka, aby zachránila selhávající investiční banku Bear Stearns , první oběti hypoteční krize . Dow klesl na 11,650.44 dolaru za den, ale zřejmě se zotavil. Ve skutečnosti mnozí mysleli, že záchrana Bear Stearns by uvolnila investory. Očekávali, že intervence se vyhneme medvědímu trhu . V květnu vzrostl Dow nad 13 000. Zdálo se, že to nejhorší skončilo.
V červenci 2008 krize hypoték v oblasti rizikových hypoték ohrožovala vládní agentury Fannie Mae a Freddie Mac . Vyžadovaly vládní záchranu . Ministerstvo financí garantovalo 25 miliard dolarů svých půjček a koupilo akcie Fannieho a Freddieho akcií.
FHA garantovala 300 miliard dolarů nových úvěrů. Dow padl a 15. července skončil na 10,962.54. Za zbytek léta se vrátil a zůstával nad 11 000.
Září 2008
Měsíc začal chladnými zprávami. V pondělí 15. září 2008 Lehman Brothers vyhlásil bankrot. Dow klesl o 504,48 bodů.
V úterý 16. září Fed oznámil, že zachrání pojišťovací gigant AIG . Vyplatila 85 miliardy dolarů za "půjčku" za 79,9 procenta vlastního kapitálu, což vlastně převzalo vlastnictví. AIG vyčerpala hotovost. To se snažilo vyplatit swapy úvěrového selhání , které vydala proti neúspěšným cenným papírům krytým hypotékami.
Ve středu 17. září ztrácely fondy peněžního trhu 144 miliard dolarů. To je místo, kde většina firem zaparkuje jejich noční hotovost. Společnosti panicovaly a přecházely na ještě bezpečnější bankovky.
Udělali to proto, že míra Libora byla vysoká. Banky vybíraly sazby, protože se báli vzájemně půjčovat. Dow klesl o 449,36 bodu.
Ve čtvrtek 18. září trhy vzrostly o 400 bodů. Investoři se dozvěděli o novém záchranném balíčku.
V pátek 19. září ukončil Dow týden na 11 388,44. To bylo jen mírně pod jeho pondělí otevřeno 11,416.37. Fed založil Fond na likviditu podílových fondů na peněžních trzích s aktivním zajištěním. Zapůjčila bankám 122,8 miliardy dolarů na nákup komerčního papíru z fondů peněžního trhu . Oznámení Fedu potvrdilo, že úvěrové trhy byly částečně zmrazeny a v panickém režimu.
V sobotu 20. září zaslal tajemník Paulson a předseda Federálního rezervního úřadu Ben Bernanke bankovnímu záchrannému návrhu Kongresu. Dow se vrátil zhruba 11 000 do 29. září, kdy Senát hlasoval proti záchrannému návrhu. Dow klesl o 777,68 bodů, nejvíce v jednom jediném dni v historii. Globální trhy také zpanikařily:
- MSCI World Index klesl o 6 procent za jeden den, nejvíce od svého vzniku v roce 1970.
- Brazilská Ibovespa byla zastavena po poklesu o 10 procent.
- Londýnský FTSE klesl o 15 procent.
- Zlato vzrostlo na více než 900 dolarů za unci.
- Ropa klesla na 95 dolarů za barel.
K obnovení finanční stability Fed zdvojnásobil své měnové swapy se zahraničními centrálními bankami v Evropě, Anglii a Japonsku na 620 miliard dolarů. Vlády světa byly nuceny poskytnout veškerou likviditu na zmrazené úvěrové trhy.
Říjen 2008
Kongres konečně schválil záchranný návrh na začátku října, ale škody už byly provedeny. Pracovní oddělení uvedlo, že ekonomika ztratila neuvěřitelných 159 000 pracovních míst v předchozím měsíci. V pondělí 6. října Dow snížil 800 bodů a poprvé od roku 2004 uzavřel pod 10.000.
Fed se snažil podpořit banky tím, že půjčil 540 miliard dolarů na fondy peněžního trhu. Prostředky potřebovaly peněžní prostředky na pokrytí pokračujícího bahna splátek. Od srpna bylo z peněžních trhů staženo více než 500 miliard dolarů.
JPMorgan Chase spravovala nástroj pro financování investic do peněžních trhů Fed. Zakoupila až 600 miliard dolarů vkladových certifikátů, bankovek a komerčních papírů, které by měly být splatné za 90 dní. Zbývajících 60 miliard dolarů pocházelo z samotných peněžních trhů. Ale také nakupovali komerční papír od MMIFF.
Fed rychle snížil sazbu finančních prostředků na pouhých 1 procenta . Úvěrová úroková sazba Libor se však zvýšila na 3,46 procenta . Fed také koordinoval záchranu globální centrální banky.
Dow reagoval tak, že během měsíce klesl o 13 procent. Do konce října zveřejnila BEA více soběstačné zprávy. V třetím čtvrtletí se ekonomika snížila o 0,3 procenta. Národa byla v recesi .
Listopad 2008
Měsíc začal dalšími špatnými zprávami. Pracovní oddělení oznámilo, že ekonomika v říjnu ztratila 240 tisíc pracovních míst. Záchrana AIG vzrostla na 150 miliard dolarů. Treasury oznámila, že část svých 700 miliard dolarů poskytne na nákup přednostních akcií v bankách národů. Velké tři autoři požádali o federální záchranu . Do 20. listopadu 2008 Dow klesl na 7 552,29, což je nová hodnota. Avšak havárie akciového trhu v roce 2008 ještě neskončilo.
Prosinec 2008
Fed snížil sazbu fondů na nulu, což je nejnižší úroveň v historii. Dow skončil rok v nepohodlí 8,776.39, což je téměř o 34 procent za rok.
2009
Za vzrušení optimismu se Dow 2. ledna 2009 vyšplhal na 9 034,69. Investoři věřili, že nová Obamova administrativa by mohla řešit recesi se svým týmem ekonomických poradců . Ale špatná ekonomická zpráva pokračovala. Dow 5. března 2009 klesl na dno o 6 594,44 dolarů.
Brzy poté Obamův hospodářský stimulační plán vnesl důvěru potřebnou k zastavení panice. Dne 24. července 2009 Dow dosáhl vyššího skóre. Uzavřela na 9 093,24, když porazila svou lednovou výšku. Většinou došlo k pádu akciového trhu v roce 2008.
Následky
Investoři nesli emoční jizvy z havárie pro příští čtyři roky. Dne 1. června 2012 panikáři překonali zprávu o špatném pracovním místě v květnu a dluhovou krizi v eurozóně. Dow klesl o 275 bodů a 10-letý výnos Treasury klesl během vnitrodenního obchodování na 1.443. To byla nejnižší hodnota za více než 200 let. To naznačilo, že důvěra, která se v průběhu roku 2008 odpařila, se na Wall Street zcela nevrátila.
V roce 2013 se akciový trh nakonec zotavil. Za prvních šest měsíců získala více bodů než v každém roce. Ceny akcií vzrostly rychleji než příjmy, čímž vznikla bublina aktiv . Dow nastavil více než 250 uzavíracích záznamů až do února 2018. Obavy z inflace a vyšších úrokových sazeb téměř poslaly Dowa do opravy . Stejně jako mnoho dalších havárií na akciových trzích to nevedlo k recesi.